Devon Energy

Devon Energy は、ヒューストンに本社を置く米国の石油・ガス生産会社です。2026年5月7日に、Coterra Energy との全額株式による合併を完了し、Coterra の一株は0.70株の Devon 株になりました。旧 Devon の株主は、統合後の会社の約54%を持っています。主な資産は、テキサス州とニューメキシコ州のデラウェア盆地の大きな権益です。

また、アナダルコ盆地、マーセラス頁岩、パウダーリバー盆地、ウィリストン盆地、そして2026年10月に売却で合意した Eagle Ford でも生産しています。2026年 Q2 の原油生産は、平均で一日当たり50.3万バレルでした。Devon は一株当たり0.32ドルの固定配当を四半期ごとに支払い、自社株買いも行っています。

市場は Devon に、原油価格の下落と、Coterra との大型合併のリスクを織り込んでいます。Devon の利益とキャッシュフローは、同社が左右できない原油とガスの価格で動きます。合併が完了したのは2026年5月で、2026年8月には経営陣も入れ替えました。さらに、全資産の見直しも進めています。

差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。第一に、Devon が、2027年末までに目標とする年間の税引前の相乗効果10億ドルを実現し、2027年には約6億ドルを得ること。第二に、Eagle Ford の資産を Crescent Energy に42億ドルで売却する取引が2026年末ごろに完了し、Devon が計画どおり、その資金を自社株買いと債務の削減に使うこと。第三に、生産と設備投資が計画どおりで、調整後フリーキャッシュフローが2026年 Q2 の17億ドルに近い水準を保つことです。

2026年11月5日の2026年 Q3 決算で、Eagle Ford の売却が見通しに与える影響が示され、次の試金石になります。取引の完了と、2027年初めの2027年の計画が主な試金石です。これらの確認項目を満たせば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由として考えられるのは、原油価格が下がり、すべての生産会社のキャッシュフローが減ることです。

1. 2026年11月5日これから

   2026年 Q3 決算:相乗効果と見通し生産と設備投資が計画どおりで、相乗効果10億ドルの目標に向けて進み、Eagle Ford の売却資金の明確な計画があれば合格。生産の見通しが下がるか、コストが上がれば不合格。
2. 2027年Q1 · 推定これから

   Eagle Ford の売却が完了2026年末ごろか2027年初めに、42億ドルに近い価格で売却が完了し、資金が自社株買いと債務削減に使われれば合格。取引が失敗するか、価格が大きく下がれば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月8日Devon は、南テキサスにある約9万ネットエーカーで、生産の約4%を占める Eagle Ford の資産を、Crescent Energy に現金42億ドルで売却することで合意しました。Devon は2026年末ごろの完了を見込み、その資金を自社株買いと債務の削減に使う計画です。
• 2026年8月20日Devon は経営陣を入れ替えました。Tom Hellman と Trey Lowe は探査・生産担当のエグゼクティブ・バイスプレジデントになり、Kevin Smith は最高技術責任者になりました。前任のエグゼクティブ・バイスプレジデント二人、John Raines と Michael DeShazer は、2026年9月1日に退社しました。
• 2026年8月4日Devon は2026年 Q2 の決算を発表しました。原油生産は一日当たり50.3万バレルで、見通しの上限でした。純利益は19億ドル、一株当たり2.03ドルで、コア利益は一株当たり1.57ドルでした。調整後フリーキャッシュフローは17億ドルでした。Devon は、ニューメキシコ州の連邦リース売却で、デラウェア盆地の16,300ネットエーカーを26億ドルで買いました。

前回の決算

2026年8月4日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月5日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月5日 · dvn-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月4日 · sec.govで読む

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1090012)

• 業績は、Devon が左右できない原油と天然ガスの価格に左右されます。価格が下がると、キャッシュフロー、自社株買い、埋蔵量の価値が減ります。
• Coterra との合併は大型で、最近のことです。Devon が2027年末までに目標の相乗効果10億ドルを実現できなければ、あるいは経営陣の交代が事業運営を乱せば、業績が計画を下回る可能性があります。
• Eagle Ford の売却には、独占禁止法の承認とその他の条件が必要です。遅れたり、調整後に価格が下がったりすれば、自社株買いと債務削減に回る資金が減ります。

Devon は、シニア債で事業を賄っており、合併後にはタームローンもありました。2026年6月30日時点の負債は114億ドル、現金は10億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

2.2% (直近12か月、本日の株価$49.87で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.12（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.28（$0.32 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の23%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月15日、1株あたり$0.32

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約2.0%減りました。 過去10年間で、配当は年平均約6.4%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。