AR, اللغة: العربية
PFEالأدوية
Pfizer
معلومات عامة فقط. ليست نصيحة تناسب وضعك. ليست توصية بالشراء أو البيع. قد يملك كيفن أي سهم في هذا الموقع. اقرأ إخلاء المسؤولية (بالإنجليزية).
بقلم Kevin Amado · آخر تحديث
- السعر
- 29.85 US$
- القيمة السوقية
- القيمة السوقية 170.1 مليار US$
- رأي المحللين
- المحللون متباين
- فئة الخصم
- قريب من القيمة الجوهرية
- اختيار مميز
- اختيار مميز
- موعد النتائج القادم
- النتائج 3 نوفمبر ·
باختصار
- الفرضية
- يخشى السوق أن تؤدي خسارة براءات الاختراع وانخفاض أسعار الأدوية في الولايات المتحدة إلى تقليص إيرادات Pfizer، ولا يسدّ الفجوة إلا نمو مستقر للأدوية الجديدة وبيانات جيدة عن السمنة على مدى عدة سنوات.
- الفجوة
- بطيئة.
تاريخ السعر
نبذة عن الشركة
Pfizer من أكبر شركات الأدوية في العالم، ومقرها نيويورك. تبيع أدوية ولقاحات في مجالات كثيرة: السرطان (Padcev وLorbrena وIbrance وXtandi) وأمراض القلب (Eliquis وعائلة Vyndaqel) واللقاحات (Prevnar وAbrysvo وComirnaty) وغيرها. وفي نوفمبر 2025 اشترت Pfizer شركة Metsera، التي تطور أدوية السمنة، بسعر 65.60 دولار للسهم نقدا إضافة إلى حق قيمة مشروط يصل إلى 20.65 دولار للسهم. وتتوقع Pfizer إيرادات لعام 2026 بين 60.5 مليار دولار و62.5 مليار دولار.
الفرضية
يسعّر السوق Pfizer وفق خسارة كبيرة في الإيرادات مع انتهاء براءات اختراع أدوية رئيسية خلال السنوات القليلة القادمة، وفق انخفاض أسعار الأدوية في الولايات المتحدة. كما تواصل إيرادات منتجات COVID-19 الانخفاض: تتوقع Pfizer الآن نحو 4 مليار دولار في 2026، مقابل نحو 5 مليار دولار في توجيهها السابق. وفي Q2 2026 سجلت Pfizer انخفاضا في القيمة بقيمة 4.3 مليار دولار في الأصول غير الملموسة، مما يدل على أن بعض عمليات الشراء السابقة تحقق أقل من المخطط. ولتعويض الإيرادات المفقودة تعتمد Pfizer على أدويتها الأحدث وعلى خط أبحاثها.
فقد نمت منتجاتها المطلقة والمستحوذ عليها 18% في Q2 2026، وتخطط لـ 10 دراسات من المرحلة 3 لدوائها الشهري للسمنة berobenatide في 2026. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن تبقي Pfizer ربح السهم المعدل لعام 2026 ضمن توجيهها بين 2.80 و3.00 دولار. ويجب أن يُظهر توجيهها لعام 2027، الذي قد تعلنه في ديسمبر 2026 كما فعلت لعام 2026، أن وفورات التكاليف والأدوية الجديدة قادرة على تعويض خسائر براءات الاختراع.
ويجب أن ينتج برنامج السمنة بيانات إيجابية في المرحلة 3 في موعدها. وتعلن Pfizer نتائج Q3 2026 في 3 نوفمبر 2026، وهو الاختبار القادم. وإذا تحققت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة على مدى عدة سنوات مع نمو الأدوية الجديدة. والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو انخفاض أسرع في الإيرادات بعد خسارة البراءات مما تستطيع الأدوية الجديدة تعويضه.
نقاط المتابعة
- 3 نوفمبر 2026قادمةنتائج Q3 2026: التوجيه والمنتجات الجديدةينجح ربح سهم معدل على المسار لتوجيه 2.80 إلى 3.00 دولار مع نمو مستمر للمنتجات المطلقة والمستحوذ عليها؛ ويفشل خفض التوجيه.
- Q4 2026 · تقديريموعدها هذا الربعقرار FDA بشأن Talzenna مع Xtandi في سرطان البروستاتاتنجح موافقة FDA لسرطان البروستاتا النقيلي الحساس للإخصاء ذي تغير جينات HRR؛ ويفشل الرفض أو التأخير.
- ديسمبر 2026 · تقديريقادمةتوجيه 2027ينجح توجيه 2027 يُظهر ربح سهم معدل مستقرا رغم خسائر البراءات؛ ويفشل توجيه لانخفاض كبير في ربح السهم.
كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)
أحداث حديثة
- 6 أكتوبر 2026أعلنت Pfizer توزيعا للربع الرابع لعام 2026 قدره 0.43 دولار للسهم، يُدفع في 7 ديسمبر 2026.
- 22 سبتمبر 2026قالت Pfizer إنها ستعلن نتائج Q3 2026 في 3 نوفمبر 2026.
- 4 أغسطس 2026أعلنت Pfizer نتائج Q2 2026. بلغت الإيرادات 15.0 مليار دولار، بزيادة 3% (1% بأسعار صرف ثابتة). وسجلت خسارة معلنة قدرها 0.04 دولار للسهم بسبب انخفاض القيمة البالغ 4.3 مليار دولار، وبلغ ربح السهم المعدل 0.77 دولار. ورفعت Pfizer توجيه إيرادات 2026 إلى ما بين 60.5 مليار دولار و62.5 مليار دولار وأبقت على توجيه ربح السهم المعدل بين 2.80 و3.00 دولار. كما أعلنت 2.5 مليار دولار من وفورات التكاليف الإضافية، المتوقعة من 2027 حتى 2029.
عرض حدثين أقدمإخفاء الأحداث الأقدم
- 10 يوليو 2026أتمت Pfizer اتفاقية الترخيص مع Innovent Biologics لـ 12 دواء سرطان في مراحل مبكرة. وتلقت Innovent 650 مليون دولار مقدما ويمكنها تلقي ما يصل إلى 9.85 مليار دولار إضافية في دفعات مرتبطة بالإنجازات. وتسجل Pfizer الدفعة المقدمة رسما في Q3 2026، مما يخفض ربح السهم المعدل لعام 2026 بنحو 0.10 دولار.
- 18 يونيو 2026قالت Pfizer إن المدير المالي Dave Denton سيغادر في 15 أغسطس 2026. وأصبحت Cecile Guegan مديرة مالية مؤقتة في 16 أغسطس بينما تبحث Pfizer عن مدير مالي جديد. وفي يونيو 2026 عرضت Pfizer أيضا نتائج المرحلة 2b لدواء السمنة الشهري berobenatide، ولم تحقق دراستها من المرحلة 3 لسرطان الرئة لدواء sigvotatug vedotin هدفها الرئيسي.
التقارير والمواعيد
- آخر نتائج
- 4 أغسطس 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)
- النتائج القادمة
- 3 نوفمبر 2026، أكدته الشركة.
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 28 يونيو 2026قُدِّم في 4 أغسطس 2026 · pfe-20260628
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 4 أغسطس 2026 · pfe-20260804
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 29 مارس 2026قُدِّم في 5 مايو 2026 · pfe-20260329
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 5 مايو 2026 · pfe-20260505
- 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 26 فبراير 2026 · pfe-20251231
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 3 فبراير 2026 · pfe-20260203
المخاطر
- تفقد عدة أدوية كبيرة حماية البراءات خلال السنوات القليلة القادمة. وتخفض المنافسة من الأدوية الجنيسة والحيوية المماثلة إيرادات 2026 بنحو 1.1 مليار دولار، وتزيد الخسارة مع فقدان منتجات أكبر لحمايتها.
- تريد حكومة الولايات المتحدة أسعار أدوية أقل، بما فيها أسعار مرتبطة بدول أخرى. وقد تخفض قواعد الأسعار الجديدة أو الأسعار المتفاوض عليها إيرادات الأدوية الرئيسية لدى Pfizer.
- يجب أن يعوض خط الأبحاث الإيرادات المفقودة. وفي سوق السمنة منافسون أقوياء، وتزيل التجربة الفاشلة، مثل دراسة sigvotatug vedotin من المرحلة 3 في يونيو 2026، إيرادات متوقعة.
- سجلت Pfizer انخفاضا في القيمة بقيمة 4.3 مليار دولار في Q2 2026. وقد يحدث مزيد من انخفاض القيمة إذا باعت الأدوية المستحوذ عليها أقل من المخطط، ويحد الدين المرتفع من إعادة شراء الأسهم.
الميزانية العمومية
- النقد
- 11.7 مليار US$
- الدين
- 63.2 مليار US$
- صافي الدين
- 51.5 مليار US$
- خط ائتمان
- 7.0 مليار US$
- غير مسحوب، حتى أكتوبر 2030
النقد مقابل الدين
دين مغطى بالنقدصافي الدين 51.5 مليار US$
متى يستحق الدين
تخفض Pfizer الدين الذي تحملته لعمليات الشراء الكبيرة. في 28 يونيو 2026 بلغ إجمالي الدين 63.19 مليار دولار: دين طويل الأجل بقيمة 60.50 مليار دولار واقتراض قصير الأجل، يشمل الجزء الحالي من الدين طويل الأجل، بقيمة 2.70 مليار دولار. وبلغ النقد والاستثمارات قصيرة الأجل 11.70 مليار دولار: 976 مليون دولار نقدا و10.72 مليار دولار استثمارات قصيرة الأجل. ولدى Pfizer تسهيل ائتماني متجدد ملتزم به بقيمة 7.0 مليار دولار يستحق في أكتوبر 2030 ويدعم أوراقها التجارية. وبلغ صافي مصروف الفوائد 1.11 مليار دولار في النصف الأول من 2026. ودفعت Pfizer 4.9 مليار دولار توزيعات في النصف الأول من 2026 (0.86 دولار للسهم) ولم تعد شراء أي أسهم. ويفترض توجيهها لعام 2026 عدم إعادة شراء أسهم، وتخطط لخفض الدين على المدى الأطول.
توزيعات الأرباح
- عائد توزيعات الأرباح
- 5.8% (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم 29.85 US$)
- المدفوع لكل سهم
- 1.72 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)
- المعدل السنوي الحالي
- 1.72 US$ (0.43 US$ × 4 في السنة)
- نسبة التوزيع
- 126% من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)
- آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق
- 24 يوليو 2026، 0.43 US$ لكل سهم
توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة
| 2016 | 1.1385 US$ | |
|---|---|---|
| 2017 | 1.2144 US$ | |
| 2018 | 1.2903 US$ | |
| 2019 | 1.3662 US$ | |
| 2020 | 1.4421 US$ | |
| 2021 | 1.56 US$ | |
| 2022 | 1.60 US$ | |
| 2023 | 1.64 US$ | |
| 2024 | 1.68 US$ | |
| 2025 | 1.72 US$ |
خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 2.4% في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 4.4% في السنة.
المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.
شركات مشابهة
- NVONovo Nordiskالمشترك: أدوية إنقاص الوزن, التنظيم والمحاكم
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- RHHBYRocheالمشترك: التنظيم والمحاكم, أدوية إنقاص الوزن
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- PODDInsuletالمشترك: التنظيم والمحاكم, أدوية إنقاص الوزن
- القيمة الجوهرية
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- CVSCVS Healthالمشترك: التنظيم والمحاكم, أدوية إنقاص الوزن
- القيمة الجوهرية
- أقل من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- AZNAstraZenecaالمشترك: التنظيم والمحاكم
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق