Pfizer

Pfizer は、ニューヨークに本社を置く世界最大級の製薬会社の一つです。がん(Padcev、Lorbrena、Ibrance、Xtandi)、心臓病(Eliquis と Vyndaqel ファミリー)、ワクチン(Prevnar、Abrysvo、Comirnaty)など、多くの分野で医薬品とワクチンを販売しています。2025年11月に、Pfizer は、肥満症治療薬を開発する会社 Metsera を、一株当たり65.60ドルの現金と、一株当たり最大20.65ドルの条件付き価値権で買収しました。Pfizer は、2026年の売上高を605億ドルから625億ドルと見込んでいます。

市場は、今後数年で主要な医薬品の特許が切れて売上が大きく減ることと、米国の薬価の下落を理由に Pfizer を割り引いて評価しています。COVID-19 関連製品の売上も減り続けており、Pfizer は現在、2026年に約40億ドルを見込んでいます。以前の見通しの約50億ドルから下がりました。2026年 Q2 に、Pfizer は43億ドルの無形資産の減損を計上しており、過去の買収の一部が計画より少ない収益しか上げていないことを示しています。

失った売上を補うため、Pfizer は新しい医薬品とパイプラインに頼っています。発売済みと買収した製品は、2026年 Q2 に18%成長し、2026年に毎月投与の肥満症治療薬 berobenatide の Phase 3試験を10件行う計画です。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。Pfizer が、2026年の調整後 EPS を、2.80ドルから3.00ドルの見通しの範囲内に保つことです。

2026年と同様に2026年12月に示す可能性のある2027年の見通しが、コスト削減と新薬が特許切れを補えることを示すことです。肥満症プログラムが、予定どおり前向きな Phase 3のデータを出すことです。Pfizer は2026年11月3日に2026年 Q3 の決算を発表し、それが次の試験です。これらの確認項目を満たせば、新薬の成長とともに、差は数年かけて縮まる可能性があります。

縮まらない主な理由は、特許切れ後の売上の減少が、新薬が補える速さより速いことです。

1. 2026年11月3日これから

   2026年 Q3 の決算:見通しと新製品調整後 EPS が2.80ドルから3.00ドルの見通しに向けて順調で、発売済みと買収した製品の成長が続けば合格で、見通しの引き下げは不合格です。
2. 2026年Q4 · 推定期限は今四半期

   前立腺がんでの Talzenna と Xtandi の併用に関する FDA の判断HRR 遺伝子変異のある転移性去勢感受性前立腺がんに対する FDA の承認は合格で、却下や遅れは不合格です。
3. 2026年12月 · 推定これから

   2027年の見通し特許切れがあっても調整後 EPS が安定する2027年の見通しは合格で、EPS が大きく下がる見通しは不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月6日Pfizer は、2026年12月7日に支払う、2026年の第四四半期の一株当たり0.43ドルの配当を決定しました。
• 2026年9月22日Pfizer は、2026年11月3日に2026年 Q3 の決算を発表すると述べました。
• 2026年8月4日Pfizer は2026年 Q2 の決算を発表しました。売上高は150億ドルで、3%増(為替一定で1%増)でした。43億ドルの減損のため、報告ベースでは一株当たり0.04ドルの損失となり、調整後 EPS は0.77ドルでした。Pfizer は、2026年の売上高の見通しを605億ドルから625億ドルに引き上げ、調整後 EPS の見通し2.80ドルから3.00ドルを維持しました。2027年から2029年にかけて見込まれる、25億ドルの追加のコスト削減も発表しました。

前回の決算

2026年8月4日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月3日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月28日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月4日 · pfe-20260628
• 8-K決算発表提出日 2026年8月4日 · pfe-20260804
• 10-Q2026年3月29日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月5日 · pfe-20260329
• 8-K決算発表提出日 2026年5月5日 · pfe-20260505
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月26日 · pfe-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月3日 · pfe-20260203

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 78003)

• 今後数年で、いくつかの大型医薬品の特許保護が切れます。ジェネリックとバイオシミラーとの競争は、すでに2026年の売上を約11億ドル押し下げており、より大きな製品が保護を失うにつれて、その損失は拡大します。
• 米国政府は、他国の価格に連動した価格を含め、薬価の引き下げを求めています。新しい価格規制や交渉による価格は、Pfizer の主要な医薬品の売上を下げる可能性があります。
• パイプラインは、失った売上を補う必要があります。肥満症市場には強力な競合がおり、2026年6月の sigvotatug vedotin の Phase 3試験のように、試験が失敗すれば、見込まれていた売上がなくなります。
• Pfizer は、2026年 Q2 に43億ドルの減損を計上しました。買収した医薬品の売上が計画を下回れば、さらなる減損が出る可能性があり、高い債務が自社株買いを制約しています。

Pfizer は、大型の買収のために負った債務を減らしています。2026年6月28日時点で、債務の合計は631.9億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

5.8% (直近12か月、本日の株価$29.85で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.72（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.72（$0.43 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の126%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年7月24日、1株あたり$0.43

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約2.4%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約4.4%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。