LHXLuft- und Raumfahrt und Verteidigung

L3Harris

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Von Kevin Amado · Aktualisiert vor 4 Tagen · 22. Okt.

Kurs: 247,55 $
Börsenwert: Börsenwert 46,1 Mrd. $
Einschätzung der Analysten: Analysten Optimistisch
Abschlagskategorie: Deutlich unter dem inneren Wert
Top Pick: Top Pick
Nächste Zahlen: Zahlen 29. Okt. · in 3 Tagen

Chart bei Google Finance Verlauf der Analyse (Englisch)Read in English

Kurz gesagt

These: Ein plötzlicher Wechsel des CEO und ein teurer Ausbau der Raketenproduktion lassen Anleger am Wachstumsplan von L3Harris zweifeln, und eine stabile Prognose und ein Börsengang des Raketengeschäfts bis Ende 2027 können die Lücke schließen.
Lücke: Kann sich schließen.

Kursverlauf

Wochenschlusskurse, um Aktiensplits bereinigt. Logarithmische Skala: derselbe Abstand ist dieselbe prozentuale Bewegung.

Über das Unternehmen

L3Harris Technologies baut Verteidigungselektronik, Raumfahrtsysteme, Kommunikationsgeräte und Raketenantriebe. Der wichtigste Kunde ist das US-Kriegsministerium, und das Unternehmen verkauft auch an verbündete Regierungen und an andere Rüstungsunternehmen wie Lockheed Martin. Es hat drei Segmente. Space & Mission Systems baut Satelliten, Sensoren, für Einsätze umgerüstete Flugzeuge und Teile für Flugzeuge wie die F-35.

Communications & Spectrum Dominance baut taktische Funkgeräte, Systeme für elektronische Kampfführung und Zielsysteme und hat die höchste Marge. Missile Solutions, das frühere Aerojet Rocketdyne, baut Feststoffraketenmotoren und andere Antriebe für Abfangraketen wie THAAD und PAC-3 und für Angriffswaffen. Der meiste Umsatz stammt aus langen Regierungsaufträgen, und der Auftragsbestand lag Ende Q2 2026 mit 42 Mrd. US-Dollar auf einem Rekord.

These

Der Markt bezweifelt, dass L3Harris seinen Rekordauftragsbestand rechtzeitig in höhere Gewinne umsetzen kann, während es seine Führung wechselt und neue Raketenwerke baut. Christopher Kubasik verließ das Unternehmen am 17. August 2026 als CEO, nachdem der Verwaltungsrat ein Verhalten festgestellt hatte, das nicht mit den Werten des Unternehmens vereinbar war, und Sam Mehta ersetzte ihn. L3Harris plant außerdem, etwa 3 Mrd.

US-Dollar auszugeben, um die Produktion von Feststoffraketenmotoren zu erhöhen, und verkaufte Vorzugsaktien seiner Raketentochter an das Kriegsministerium, die bei einem Börsengang in etwa 10 % dieses Geschäfts umgewandelt werden können. Die US-Regierung begann das Haushaltsjahr 2027 mit einem Übergangshaushalt, der sie nur bis zum 11. Dezember 2026 finanziert, und das kann neue Programme verzögern. Damit sich die Lücke schließt, muss L3Harris seine angehobene Prognose für 2026 von 23,2 Mrd.

US-Dollar bis 23,7 Mrd. US-Dollar Umsatz, einem verwässerten Ergebnis je Aktie von 11,80 bis 12,00 US-Dollar und etwa 3,0 Mrd. US-Dollar freiem Cashflow erfüllen. Der Hochlauf der Raketen für THAAD und PAC-3 muss im Zeitplan und im Kostenrahmen bleiben.

Der geplante Börsengang des Raketengeschäfts, AXYV, soll bis zum 31. Dezember 2027 stattfinden, damit der Markt einen öffentlichen Wert dafür sieht. Der Bericht zu Q3 2026 am 29. Oktober 2026 und der Bericht zu Q4 mit der Prognose für 2027 etwa Ende Januar 2027 liefern die nächsten Tests.

Wenn der neue CEO die Prognose hält und der Hochlauf der Raketen gelingt, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis acht Quartalen schließen. Eine lange Verzögerung des Haushalts oder Kostenüberschreitungen bei den neuen Werken können sie offen halten.

Checkpoints

29. Okt. 2026Ausstehend
Ergebnisse für Q3 2026: Prognose unter dem neuen CEOEine beibehaltene oder angehobene Prognose für Umsatz, Ergebnis je Aktie und freien Cashflow 2026 mit einem Book-to-Bill über 1 besteht; eine Senkung der Prognose oder eine große Belastung bei einem Raketenprogramm fällt durch.
Januar 2027 · gesch.Ausstehend
Ergebnisse für Q4 2026 und Prognose für 2027Ein freier Cashflow 2026 nahe 3,0 Mrd. US-Dollar und eine Prognose für 2027 mit Wachstum bei Missile Solutions bestehen; niedrigere Margen oder ein niedrigerer Cashflow fallen durch.
31. Dez. 2027Ausstehend
Frist für den Börsengang von AXYVEin Börsengang des Raketengeschäfts bis zum 31. Dezember 2027 besteht; kein Börsengang, mit Rückzahlung der Vorzugsaktien zu einem Aufschlag, fällt durch.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

Aktuelle Ereignisse

19. Oktober 2026Die US-Marine gab L3Harris eine nicht definitive Vertragsänderung über etwa 876 Mio. US-Dollar für die nächste Phase der Entwicklung und Fertigung des Programms Next Generation Jammer Low Band, mit einem schnelleren Zeitplan.
13. Oktober 2026L3Harris und Divergent unterzeichneten eine Kooperationsvereinbarung, um die Produktion kostengünstiger Munition zu erhöhen. L3Harris lieferte außerdem seine ersten Drohnenabwehrsysteme VAMPIRE an die US-Armee.
12. Oktober 2026L3Harris erhielt von Lockheed Martin einen Folgeauftrag über 250 Mio. US-Dollar für Raketenmotoren des GMLRS, die größte Menge in der Geschichte des Programms. Es wird sie in einem neuen Werk für Feststoffraketenmotoren in Camden, Arkansas, bauen, das es später im Jahr 2026 eröffnen will.

4 ältere Ereignisse anzeigen

29. September 2026L3Harris erhielt von Lockheed Martin einen nicht definitiven Vertrag mit einem Wert von mehr als 6 Mrd. US-Dollar über sieben Jahre, um die Antriebsproduktion für das Raketenabwehrsystem THAAD auszubauen. Der Auftrag folgt auf eine Rahmenvereinbarung mit dem Kriegsministerium, die Antriebsproduktion für THAAD zu vervierfachen.
17. August 2026Der Verwaltungsrat ernannte Sam Mehta zum President und CEO und Lewis Hay III zum unabhängigen Vorsitzenden. Christopher Kubasik schied als Vorsitzender und CEO aus, nachdem der Verwaltungsrat ein Verhalten festgestellt hatte, das nicht mit dem Verhaltenskodex des Unternehmens vereinbar war. Das Unternehmen sagte, das Verhalten habe nichts mit der Finanzberichterstattung oder dem Betrieb zu tun, und bekräftigte seine Prognose für 2026.
29. Juli 2026L3Harris legte die Ergebnisse für Q2 2026 vor. Der Umsatz stieg um 8 % auf 5,9 Mrd. US-Dollar, das verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 28 % auf 3,13 US-Dollar, und der freie Cashflow lag bei 771 Mio. US-Dollar. Die Aufträge lagen bei 7,3 Mrd. US-Dollar, ein Book-to-Bill von 1,2, und der Auftragsbestand erreichte mit 42 Mrd. US-Dollar einen Rekord. L3Harris hob seine Umsatzprognose für 2026 auf 23,2 Mrd. US-Dollar bis 23,7 Mrd. US-Dollar und seine Prognose für das Ergebnis je Aktie auf 11,80 bis 12,00 US-Dollar an.
17. April 2026L3Harris vereinbarte, rückzahlbare wandelbare Vorzugsaktien von Aerojet Rocketdyne, seinem Geschäft Missile Solutions, mit Optionsscheinen an das Kriegsministerium zu verkaufen, bei Nettoerlösen von 973 Mio. US-Dollar. Das Geld bezahlt mehr Kapazität für die Raketenproduktion. Die Vorzugsaktien werden bei einem Börsengang bis zum 31. Dezember 2027 in Aktien von AXYV, einer neuen Tochtergesellschaft, umgewandelt; andernfalls können sie mit einer jährlichen Dividende von 7 % zurückgezahlt werden.

Berichte und Termine

Letzte Zahlen: 29. Juli 2026 (8-K auf sec.gov)
Nächste Zahlen: 29. Oktober 2026, vom Unternehmen bestätigt.

10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 3. Juli 2026Eingereicht am 30. Juli 2026 · hrs-20260703
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 29. Juli 2026 · hrs-20260729
10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 3. April 2026Eingereicht am 30. April 2026 · hrs-20260403
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 30. April 2026 · hrs-20260430
10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 2. Januar 2026Eingereicht am 12. Februar 2026 · hrs-20260102
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 29. Januar 2026 · hrs-20260129
10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 3. Oktober 2025Eingereicht am 30. Oktober 2025 · hrs-20251003
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 30. Oktober 2025 · hrs-20251030

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 202058)

Risiken

L3Harris hängt von den Haushalten der US-Regierung ab. Die Regierung begann das Haushaltsjahr 2027 mit einem Übergangshaushalt, der nur bis zum 11. Dezember 2026 läuft. Ein längerer Übergangshaushalt kann neue Verträge und Produktionssteigerungen verzögern.
Der CEO wechselte am 17. August 2026 plötzlich, und zwei Segmentleiter wechselten zur selben Zeit. Ein neues Führungsteam kann Prioritäten ändern oder Ziele verfehlen.
Der Ausbau der Kapazität für Feststoffraketenmotoren für etwa 3 Mrd. US-Dollar muss pünktlich und im Kostenrahmen gelingen. Produktionsverträge mit Festpreis und nicht definitive Aufträge, wie der Vertrag für THAAD, können die Margen senken, wenn die Kosten steigen.
Die Vorzugsaktien des Kriegsministeriums am Raketengeschäft werden mit einem Abschlag von 20 % auf den Preis des Börsengangs umgewandelt, und ihr Inhaber kann etwa 10 % von AXYV besitzen. Wenn bis zum 31. Dezember 2027 kein Börsengang stattfindet, kann der Rückzahlungspreis einen Aufschlag von 110 % auf die Liquidationspräferenz enthalten.
Neue Verteidigungstechnologie-Unternehmen konkurrieren um Aufträge für Drohnen, Munition und Raumfahrt, was den Anteil neuer Programme begrenzen kann, den L3Harris gewinnt.

Bilanz

Barmittel: 1,5 Mrd. $
Schulden: 10,8 Mrd. $
Nettoverschuldung: 9,3 Mrd. $
Zinsdeckung: 4,9×; Mal deckt der Gewinn die Zinsen
Kreditlinie: 2,5 Mrd. $; nicht gezogen, bis Februar 2030

Barmittel gegen Schulden

Barmittel1,5 Mrd. $

Schulden10,8 Mrd. $

durch Barmittel gedeckte SchuldenNettoverschuldung 9,3 Mrd. $

Wann die Schulden fällig sind

12 Monate1,8 Mrd. $

Später9,0 Mrd. $

Die Schulden sind der Nennbetrag der festverzinslichen Schulden von L3Harris am 3. Juli 2026 von 10.776 Mio.

Stand 3. Juli 2026

2 Quellen anzeigen

Dividende

Dividendenrendite: 2,0 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 247,55 $)
Ausgeschüttet je Aktie: 4,95 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)
Aktuelle Jahresrate: 5,00 $ (1,25 $ × 4 im Jahr)
Ausschüttungsquote: 56 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 2. Januar 2026)
Letzter Ex-Dividenden-Tag: 4. September 2026, 1,25 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

L3Harris: Dividende je Aktie nach Jahr
2016		2,06 $
2017		2,20 $
2018		2,51 $
2019		2,87 $
2020		3,40 $
2021		4,08 $
2022		4,48 $
2023		4,56 $
2024		4,64 $
2025		4,80 $

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 4,8 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 9,3 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.