ASML

ASML fabrique des machines de lithographie, qui impriment les motifs des puces sur des plaquettes de silicium. C’est la seule entreprise qui vend des machines de lithographie par ultraviolet extrême (EUV), dont les fabricants de puces ont besoin pour les puces logiques et mémoire les plus avancées. Elle vend aussi des machines à ultraviolet profond (DUV) et des systèmes de mesure et d’inspection. Ses clients sont des fabricants de puces comme TSMC, Samsung, Intel et des fabricants de mémoire.

ASML gagne de l’argent avec les ventes de systèmes et avec l’Installed Base Management, c’est-à-dire le service, les mises à niveau et les pièces pour des machines que les clients possèdent déjà. Au Q3 2026, les ventes nettes de systèmes étaient de 8,4 milliards d’euros et les ventes d’Installed Base Management de 3,3 milliards d’euros. ASML est basée aux Pays-Bas et publie en euros, et ses actions américaines sont des American depositary shares.

ASML se négocie avec une décote, car les investisseurs craignent que la demande d’équipements pour puces soit près du sommet d’un cycle qui dépend des dépenses d’IA, et que les contrôles à l’exportation puissent réduire les ventes en Chine. Les commandes d’équipements pour puces ont fortement baissé après les booms passés. Les perspectives de ventes 2026 d’ASML sont passées de 36 à 40 milliards d’euros en avril 2026 à 44 à 45 milliards d’euros en octobre 2026, et les investisseurs doutent que ce niveau puisse durer si les investissements dans l’IA ralentissent. Ses communiqués 2026 ne publient pas non plus les commandes nettes, donc les investisseurs ont moins de données sur la demande future.

En avril 2026, le PDG a dit que la fourchette des prévisions couvrait les issues possibles des discussions sur les contrôles à l’exportation. Pour que l’écart se comble, ASML doit réaliser des ventes du Q4 2026 de 14,2 à 15,2 milliards d’euros, donner des perspectives 2027 avec plus de ventes grâce à l’ajout d’environ 30 % de capacité EUV et DUV à immersion, et montrer que les clients signent des commandes pour 2028 et au-delà. Les règles d’exportation doivent aussi rester stables. Le premier test est le rapport du Q4 2026, attendu en janvier 2027, avec la première vision de 2027.

Le deuxième test est la Journée des marchés de capitaux du 10 juin 2027, où ASML mettra à jour ses vues à plus long terme. Si la demande reste supérieure à la capacité, l’écart peut se combler dans les trois à cinq prochains trimestres. Le principal risque est une baisse des investissements dans les puces d’IA qui conduit les clients à retarder leurs commandes de machines.

1. 14 janv. 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 2026 et perspectives 2027Des ventes du Q4 2026 de 14,2 à 15,2 milliards d’euros et des perspectives 2027 avec une croissance des ventes grâce à la capacité ajoutée sont réussies ; des perspectives 2027 avec des ventes stables ou en baisse sont un échec.
2. 10 juin 2027À venir

   Journée des marchés de capitaux : objectifs à plus long termeDes objectifs plus élevés de ventes et de marge pour 2030 avec plus de capacité EUV sont réussis ; des objectifs plus bas ou une vue prudente de la demande d’IA sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 14 octobre 2026ASML a publié des résultats record pour le Q3 2026. Les ventes nettes totales étaient de 11,7 milliards d’euros, près du haut de ses prévisions, et la marge brute de 57,5 %. Le résultat net était de 5,0 milliards d’euros. ASML a resserré ses perspectives de ventes 2026 à 44 à 45 milliards d’euros, avec une marge brute d’environ 56 %, et a prévu des ventes du Q4 2026 de 14,2 à 15,2 milliards d’euros. Le PDG a dit que l’offre pour 2027 et 2028 ne répondra pas pleinement à la demande, qu’ASML cherche des moyens d’ajouter plus que les 30 % de capacité prévus en 2028, et que certains clients veulent passer des commandes pour 2029 et 2030. ASML a racheté pour environ 4,1 milliards d’euros d’actions pendant le trimestre.
• 14 octobre 2026Dans sa présentation du Q3 2026, ASML a dit qu’elle et TSMC ont lancé un plan pour passer à des photomasques plus grands de 12 pouces pour l’EUV à haute ouverture numérique (High-NA). ASML a dit que cela peut augmenter la productivité de plus de 40 % pour les expositions qui demandent deux masques.
• 15 juillet 2026ASML a publié ses résultats du Q2 2026. Les ventes nettes totales étaient de 9,3 milliards d’euros, et la marge brute de 54,0 %. Elle a relevé ses perspectives de ventes 2026 à 43 à 45 milliards d’euros. Elle a dit qu’elle prévoit d’ajouter en 2027 30 % à sa capacité de 2026 d’environ 65 systèmes EUV à faible ouverture numérique et d’environ 130 systèmes DUV à immersion, et qu’elle étudie encore 30 % en 2028. Elle a fixé sa prochaine Journée des marchés de capitaux au 10 juin 2027.

Prochains résultats

Attendus vers le 14 janvier 2027. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 25 février 2026 · asml-20251231
• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2024Déposé le 5 mars 2025 · asml-20241231

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 937966)

• La demande d’équipements pour puces est cyclique. La croissance 2026 d’ASML dépend des investissements dans l’IA pour les puces logiques et mémoire avancées. Si les dépenses d’IA ralentissent, les fabricants de puces peuvent retarder ou annuler des commandes de machines, et les ventes peuvent baisser vite, comme après les booms passés.
• Les contrôles à l’exportation des Pays-Bas et des États-Unis limitent ce qu’ASML peut vendre à la Chine. En avril 2026, le PDG a dit que les prévisions 2026 couvraient les issues possibles des discussions sur les contrôles à l’exportation. Des règles plus strictes peuvent réduire les ventes de machines DUV et de services en Chine.
• ASML dépend d’un petit nombre de gros clients, comme TSMC, Samsung et Intel. Un retard chez un client, comme une construction d’usine plus lente, peut déplacer de grosses commandes d’une année à l’autre.
• ASML prévoit d’ajouter environ 30 % de capacité EUV et DUV à immersion en 2027 et peut-être plus en 2028. Si des fournisseurs, comme Zeiss pour l’optique, ne peuvent pas suivre, ASML ne peut pas expédier toutes les machines que les clients commandent.
• ASML publie en euros, et les actions américaines se négocient en dollars américains. Un euro plus faible baisse la valeur de ses profits en dollars américains.

Au 27 septembre 2026, ASML avait 8,0 milliards d’euros de trésorerie et 4,7 milliards d’euros de placements à court terme. La dette à long terme était de 2,0 milliards d’euros. Lire la suite

Rendement du dividende

0,5 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 1 676,69 $US)

Versé par action

9,062 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

8,552 $US (2,138 $US × 4 par an)

Dernière date ex-dividende

28 juillet 2026, 2,138 $US par action

Dividende par action et par année

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.