Monolithic Power Systems

Monolithic Power Systems (MPS) conçoit des puces et des modules qui contrôlent et convertissent l’énergie électrique. Elle ne possède pas d’usines de plaquettes ; des fonderies partenaires fabriquent ses puces avec sa propre technologie de procédé. Ses produits entrent dans des serveurs d’IA, des centres de données du cloud, des voitures, des mémoires et du stockage, des équipements réseau, des machines industrielles et des appareils grand public. Au Q2 2026, Enterprise Data (l’énergie pour les processeurs d’IA et de serveurs) a donné 38,8 % du chiffre d’affaires, Storage and Computing 20,4 %, Automotive 16,0 % et Communications 13,4 %.

MPS vend surtout par des distributeurs, qui ont donné 88 % des ventes au premier semestre 2026, et 94 % du chiffre d’affaires du Q2 2026 a été expédié à des clients en Asie. Elle gagne de l’argent grâce à la vente de ces composants, et elle rend de la trésorerie aux actionnaires avec un dividende trimestriel de 2,00 $ par action et des rachats d’actions. Son fondateur, Michael Hsing, est toujours directeur général.

Le marché valorise MPS comme un fournisseur dont la croissance dépend d’une vague de commandes de serveurs d’IA qui peut s’arrêter aussi vite qu’elle a commencé. Au Q2 2026, le chiffre d’affaires d’Enterprise Data a progressé de 164 % sur un an et est devenu le plus grand marché final, donc une pause des dépenses d’IA ou un design perdu chez un grand client de puces d’IA toucherait vite le chiffre d’affaires. Trois problèmes de l’entreprise renforcent cette crainte. Le 9 octobre 2026, la Commission du commerce international des États-Unis a ouvert une affaire de brevets de Vicor contre MPS et 19 autres entreprises sur l’alimentation électrique verticale des serveurs d’IA, et Vicor demande une interdiction d’importation.

En février 2026, MPS a retraité ses résultats 2024 et 2025 à cause d’une erreur fiscale, et la faiblesse importante de ses contrôles n’était toujours pas corrigée au 30 juin 2026. L’entreprise a aussi un directeur financier par intérim depuis le départ à la retraite de son directeur financier début 2026. Pour que l’écart se comble, le chiffre d’affaires doit continuer à croître dans d’autres marchés finaux et pas seulement dans l’IA, et les vérifications sont claires. Le chiffre d’affaires du Q3 2026 doit atteindre les prévisions de 1 140 à 1 160 millions de dollars, avec une marge brute proche de 55 % ou plus.

Enterprise Data doit croître d’au moins 130 % en 2026, le plancher que la direction a fixé en juillet. Automotive doit croître d’environ quinze pour cent. L’affaire devant l’ITC doit se terminer sans interdiction d’importation des composants de MPS. Le rapport annuel 2026 doit montrer la faiblesse importante corrigée.

L’usine de GlobalFoundries à Singapour doit commencer la production en volume pour MPS début 2027. Les premières preuves viennent de la publication du Q3 2026 le 29 octobre 2026, et d’autres viennent du rapport annuel 2026 en février 2027. Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler sur les trois à cinq prochains trimestres. Si les commandes d’IA ralentissent ou que l’affaire devant l’ITC tourne contre MPS, l’écart peut durer jusqu’en 2028.

1. 29 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : chiffre d’affaires des serveurs d’IA et prévisions du Q4Un chiffre d’affaires égal ou supérieur aux prévisions de 1 140 à 1 160 millions de dollars, une marge brute proche de 55 % ou plus et des prévisions du Q4 qui croissent de nouveau sont réussis ; un chiffre d’affaires sous les prévisions ou des prévisions du Q4 en baisse échoue.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats de l’année 2026 et rapport annuel : croissance d’Enterprise Data et contrôlesUne croissance d’Enterprise Data de 130 % ou plus pour 2026, une faiblesse importante que la direction déclare corrigée et un directeur financier permanent sont réussis ; une croissance plus lente d’Enterprise Data ou une faiblesse encore ouverte échoue.
3. Q1 2027 · est.À venir

   Production en volume de GlobalFoundries à SingapourUne production en volume de composants MPS à Singapour début 2027, comme prévu le 9 septembre 2026, est réussie ; un retard du démarrage échoue.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 9 octobre 2026La Commission du commerce international des États-Unis a ouvert une enquête sur des brevets (337-TA-1526) après une plainte que Vicor a déposée le 9 septembre 2026. MPS et ses filiales en Chine font partie de 20 défendeurs, avec Delta, Infineon, Foxconn, Quanta et d’autres. L’affaire porte sur les systèmes d’alimentation électrique verticale pour les serveurs d’IA et du cloud. Vicor demande une ordonnance d’exclusion et des ordonnances de cessation. L’affaire en est à un stade précoce.
• 8 octobre 2026MPS a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 le 29 octobre 2026, après la clôture du marché.
• 10 septembre 2026MPS a déclaré un dividende du Q3 2026 de 2,00 $ par action, payable le 15 octobre 2026 aux détenteurs inscrits au 30 septembre 2026.

Derniers résultats

30 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

29 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 5 août 2026 · mpwr-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 juillet 2026 · mpwr-20260730
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 4 mai 2026 · Lire sur sec.gov
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 avril 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 27 février 2026 · Lire sur sec.gov
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 février 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 5 novembre 2025 · Lire sur sec.gov
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 octobre 2025 · Lire sur sec.gov

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1280452)

• Le chiffre d’affaires d’Enterprise Data a progressé de 164 % sur un an au Q2 2026 et a donné 38,8 % du chiffre d’affaires. Ce chiffre d’affaires dépend des plans de serveurs d’IA d’un petit nombre de grandes entreprises de puces et de cloud. Une pause des dépenses d’IA, un design perdu sur la prochaine plateforme d’IA, ou un excès de stocks chez les distributeurs peut réduire vite le chiffre d’affaires.
• Vicor demande à la Commission du commerce international des États-Unis d’interdire les importations de produits d’alimentation électrique verticale qui, selon elle, enfreignent son brevet. La commission a ouvert l’affaire le 9 octobre 2026, et MPS est défenderesse. Une ordonnance d’exclusion pourrait bloquer les composants de MPS pour les serveurs d’IA aux États-Unis, sauf si MPS change la conception ou conclut un accord.
• L’essentiel des ventes passe par l’Asie : au Q2 2026, 502 millions de dollars sur 981 millions de dollars de chiffre d’affaires ont été expédiés en Chine, et une grande partie de la capacité de fabrication de MPS est en Chine. De nouveaux contrôles des exportations, droits de douane ou représailles des États-Unis ou de la Chine peuvent perturber les ventes ou l’approvisionnement. Certains clients demandent des chaînes d’approvisionnement hors de Chine, qui coûtent plus cher.
• En février 2026, MPS a retraité ses états financiers 2024 et 2025 à cause d’une erreur sans effet de trésorerie sur les impôts différés, et la faiblesse importante de son contrôle interne n’était pas corrigée au 30 juin 2026. Le directeur financier a pris sa retraite début 2026, et le contrôleur de l’entreprise est directeur financier par intérim. Une action collective d’actionnaires de février 2025 est aussi en cours.
• Deux distributeurs ont donné 28 % et 15 % du chiffre d’affaires du Q2 2026. Un distributeur peut mettre fin à son accord avec préavis, ce qui peut causer une brève interruption des ventes.

MPS n’a aucune dette et aucun emprunt au 30 juin 2026. La trésorerie comprend la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements à court terme. Lire la suite

Rendement du dividende

0,6 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 1 283,32 $US)

Versé par action

7,56 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

8,00 $US (2,00 $US × 4 par an)

Taux de distribution

49 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

30 septembre 2026, 2,00 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 26,9 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 25,2 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.