Monolithic Power Systems

Monolithic Power Systems (MPS) は、電力を制御・変換するチップとモジュールを設計しています。ウェハー工場は持たず、提携するファウンドリーが、同社独自のプロセス技術でチップを製造します。製品は、AI サーバー、クラウドのデータセンター、自動車、メモリーとストレージ、ネットワーク機器、産業機械、民生機器に使われます。2026年 Q2 には、Enterprise Data (AI とサーバーのプロセッサー向け電源) が売上の38.8%、Storage and Computing が20.4%、Automotive が16.0%、Communications が13.4%を占めました。

MPS は主に流通業者を通じて販売していて、流通業者は2026年上半期の売上の88%を占め、2026年 Q2 の売上の94%はアジアの顧客に出荷されました。これらの部品の販売で稼ぎ、一株当たり2.00ドルの四半期配当と自社株買いで株主に現金を還元しています。創業者の Michael Hsing が引き続き CEO を務めています。

市場は MPS を、成長が AI サーバー向け注文の一つの波にかかっていて、始まったときと同じくらい急に止まる可能性がある供給業者として評価しています。2026年 Q2 には、Enterprise Data の売上が前年から164%増えて最大の最終市場になったため、AI 支出の停止や、大手 AI チップ顧客での設計の失注は、売上をすぐに直撃します。会社自身の三つの問題が、この懸念を強めています。2026年10月9日に、米国際貿易委員会は、AI サーバー向けの垂直電力供給に関する Vicor の特許案件を、MPS とほかの19社に対して開始し、Vicor は輸入禁止を求めています。

2026年2月に MPS は、税務上の誤りにより2024年と2025年の業績を修正再表示し、内部統制の重大な欠陥は2026年6月30日時点でもまだ修正されていませんでした。同社は、CFO が2026年初めに退任して以来、暫定 CFO も置いています。差が縮まるには、AI だけでなくほかの最終市場でも売上が伸び続ける必要があり、確認項目は明確です。2026年 Q3 の売上が、11.4億ドルから11.6億ドルの見通しに達し、売上総利益率が約55%以上である必要があります。

Enterprise Data は、経営陣が7月に設定した下限である、2026年に少なくとも130%の成長が必要です。Automotive は十%台半ばの成長が必要です。ITC の案件は、MPS の部品への輸入禁止なしで終わる必要があります。2026年の年次報告書で、重大な欠陥が修正されたことを示す必要があります。

シンガポールの GlobalFoundries の工場は、2027年初めに MPS 向けの量産を始める必要があります。最初の証拠は、2026年10月29日の2026年 Q3 決算で得られ、さらに2027年2月の2026年の年次報告書で得られます。これらの確認項目が通れば、差は今後三〜五四半期で縮まる可能性があります。AI の注文が鈍ったり、ITC の案件が MPS に不利になったりすれば、差は2028年まで続く可能性があります。

1. 2026年10月29日これから

   2026年 Q3 決算:AI サーバーの売上と Q4 の見通し売上が11.4億ドルから11.6億ドルの見通しの水準以上で、売上総利益率が約55%以上で、Q4 の見通しが再び成長を示せば合格。売上が見通しを下回るか、Q4 の見通しが減少を示せば不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年通期決算と年次報告書:Enterprise Data の成長と内部統制2026年の Enterprise Data の成長が130%以上で、経営陣が修正済みと報告する重大な欠陥と、正式な CFO があれば合格。Enterprise Data の成長の鈍化や、欠陥が残っていれば不合格。
3. 2027年Q1 · 推定これから

   シンガポールの GlobalFoundries での量産2026年9月9日の計画通り、2027年初めにシンガポールで MPS の部品の量産が始まれば合格。開始の遅れは不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月9日米国際貿易委員会は、Vicor が2026年9月9日に提出した申立てを受けて、特許調査 (337-TA-1526) を開始しました。MPS とその中国の関連会社は、Delta、Infineon、Foxconn、Quanta などを含む20社の被申立人に含まれます。案件は、AI とクラウドサーバー向けの垂直電力供給システムに関するものです。Vicor は排除命令と停止命令を求めています。案件は初期段階です。
• 2026年10月8日MPS は、2026年 Q3 の決算を2026年10月29日の市場終了後に発表すると述べました。
• 2026年9月10日MPS は、2026年 Q3 の一株当たり2.00ドルの配当を決定し、2026年9月30日時点の株主に、2026年10月15日に支払われます。

前回の決算

2026年7月30日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月29日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月5日 · mpwr-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月30日 · mpwr-20260730
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月4日 · sec.govで読む
• 8-K決算発表提出日 2026年4月30日 · sec.govで読む
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月27日 · sec.govで読む
• 8-K決算発表提出日 2026年2月5日 · sec.govで読む
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年11月5日 · sec.govで読む
• 8-K決算発表提出日 2025年10月30日 · sec.govで読む

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1280452)

• Enterprise Data の売上は、2026年 Q2 に前年から164%増え、売上の38.8%を占めました。この売上は、少数の大手チップ会社とクラウド会社の AI サーバー計画にかかっています。AI 支出の停止、次の AI プラットフォームでの設計の失注、流通業者の過剰在庫は、売上を急速に減らす可能性があります。
• Vicor は、自社の特許を侵害していると主張する垂直電力供給製品の輸入を禁止するよう、米国際貿易委員会に求めています。委員会は2026年10月9日に案件を開始し、MPS は被申立人です。排除命令が出れば、設計の変更か和解がない限り、AI サーバー向けの MPS の部品が米国から排除される可能性があります。
• 売上の大半はアジアを通ります。2026年 Q2 には、9.81億ドルの売上のうち5.02億ドルが中国に出荷され、MPS の製造能力の大きな部分は中国にあります。米国や中国の新しい輸出規制、関税、報復措置は、販売や供給を混乱させる可能性があります。一部の顧客は中国以外のサプライチェーンを求めていて、これはコストが高くなります。
• 2026年2月に MPS は、繰延税金の非現金の誤りにより、2024年と2025年の財務諸表を修正再表示し、内部統制の重大な欠陥は2026年6月30日時点で修正されていませんでした。CFO は2026年初めに退任し、経理責任者が暫定 CFO を務めています。2025年2月からの株主の集団訴訟も係属中です。
• 二社の流通業者が、2026年 Q2 の売上の28%と15%を占めました。流通業者は通知により契約を終了できるため、販売が一時的に止まる可能性があります。

MPS は負債がなく、2026年6月30日時点で借入もありません。現金は、現金、現金同等物、短期投資です。 続きを読む

配当利回り

0.6% (直近12か月、本日の株価$1,283.32で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$7.56（支払い回数：4）

現在の年間配当

$8.00（$2.00 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の49%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月30日、1株あたり$2.00

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約26.9%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約25.2%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。