Monolithic Power Systems

A Monolithic Power Systems (MPS) projeta chips e módulos que controlam e convertem energia elétrica. Ela não tem fábricas de wafers; fundições parceiras fabricam seus chips com sua própria tecnologia de processo. Seus produtos vão para servidores de IA, data centers de nuvem, carros, memória e armazenamento, equipamentos de rede, máquinas industriais e dispositivos de consumo. No Q2 de 2026, Enterprise Data (energia para processadores de IA e de servidores) respondeu por 38,8% da receita, Storage and Computing por 20,4%, Automotive por 16,0% e Communications por 13,4%.

A MPS vende sobretudo por meio de distribuidores, que responderam por 88% das vendas no primeiro semestre de 2026, e 94% da receita do Q2 de 2026 foi enviada a clientes na Ásia. Ela ganha dinheiro com a venda dessas peças e devolve caixa aos acionistas com um dividendo trimestral de 2,00 dólares por ação e recompras. Seu fundador, Michael Hsing, continua sendo o CEO.

O mercado avalia a MPS como uma fornecedora cujo crescimento depende de uma onda de pedidos de servidores de IA que pode parar tão rápido quanto começou. No Q2 de 2026, a receita de Enterprise Data cresceu 164% em relação a um ano antes e se tornou o maior mercado final, então uma pausa nos gastos com IA ou um projeto perdido em um grande cliente de chips de IA atingiria a receita rapidamente. Três problemas da empresa somam-se a esse temor. Em 9 de outubro de 2026, a Comissão de Comércio Internacional dos EUA abriu um caso de patente da Vicor contra a MPS e outras 19 empresas sobre fornecimento de energia vertical para servidores de IA, e a Vicor pede uma proibição de importação.

Em fevereiro de 2026, a MPS reapresentou seus resultados de 2024 e 2025 por um erro fiscal, e a deficiência material em seus controles ainda não estava corrigida em 30 de junho de 2026. A empresa também tem um diretor financeiro interino desde que seu diretor financeiro se aposentou no início de 2026. Para a lacuna fechar, a receita precisa continuar crescendo nos outros mercados finais, além da IA, e as verificações são claras. A receita do Q3 de 2026 precisa atingir a projeção de 1.140 a 1.160 milhões de dólares, com margem bruta perto de 55% ou mais.

Enterprise Data precisa crescer pelo menos 130% em 2026, o piso que a administração definiu em julho. Automotive precisa crescer a uma taxa de dois dígitos médios. O caso na ITC precisa terminar sem proibição de importação das peças da MPS. O relatório anual de 2026 precisa mostrar a deficiência material corrigida.

A fábrica da GlobalFoundries em Singapura precisa iniciar a produção em volume para a MPS no início de 2027. A primeira prova chega com o relatório do Q3 de 2026, em 29 de outubro de 2026, e mais chega com o relatório anual de 2026, em fevereiro de 2027. Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos três a cinco trimestres. Se os pedidos de IA desacelerarem ou o caso na ITC for contra a MPS, a lacuna pode continuar até 2028.

1. 29 de out. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: receita de servidores de IA e projeção do Q4Passa com receita igual ou acima da projeção de 1.140 a 1.160 milhões de dólares, margem bruta perto de 55% ou mais e projeção do Q4 que volte a crescer; falha com receita abaixo da projeção ou uma projeção do Q4 em queda.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do ano inteiro de 2026 e relatório anual: crescimento de Enterprise Data e controlesPassa com crescimento de Enterprise Data de 130% ou mais em 2026, uma deficiência material que a administração informe como corrigida e um diretor financeiro permanente; falha com crescimento mais lento de Enterprise Data ou uma deficiência ainda aberta.
3. Q1 2027 · est.Pendente

   Produção em volume na GlobalFoundries em SingapuraPassa com a produção em volume de peças da MPS em Singapura no início de 2027, como planejado em 9 de setembro de 2026; falha com um atraso no início.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 9 de outubro de 2026A Comissão de Comércio Internacional dos EUA abriu uma investigação de patente (337-TA-1526) após uma queixa que a Vicor apresentou em 9 de setembro de 2026. A MPS e suas afiliadas na China estão entre 20 requeridas, com Delta, Infineon, Foxconn, Quanta e outras. O caso trata de sistemas de fornecimento de energia vertical para servidores de IA e de nuvem. A Vicor pede uma ordem de exclusão e ordens de cessação. O caso está em fase inicial.
• 8 de outubro de 2026A MPS disse que divulgará os resultados do Q3 de 2026 em 29 de outubro de 2026, após o fechamento do mercado.
• 10 de setembro de 2026A MPS declarou um dividendo do Q3 de 2026 de 2,00 dólares por ação, pagável em 15 de outubro de 2026 aos acionistas registrados em 30 de setembro de 2026.

Últimos resultados

30 de julho de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

29 de outubro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 5 de agosto de 2026 · mpwr-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de julho de 2026 · mpwr-20260730
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 4 de maio de 2026 · Ler em sec.gov
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de abril de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 27 de fevereiro de 2026 · Ler em sec.gov
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de fevereiro de 2026 · Ler em sec.gov
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 5 de novembro de 2025 · Ler em sec.gov
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de outubro de 2025 · Ler em sec.gov

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1280452)

• A receita de Enterprise Data cresceu 164% em relação a um ano antes no Q2 de 2026 e respondeu por 38,8% da receita. Essa receita depende dos planos de servidores de IA de um pequeno número de grandes empresas de chips e de nuvem. Uma pausa nos gastos com IA, a perda de um projeto na próxima plataforma de IA ou estoque em excesso nos distribuidores pode reduzir a receita rapidamente.
• A Vicor pede à Comissão de Comércio Internacional dos EUA que proíba a importação de produtos de fornecimento de energia vertical que, segundo ela, violam sua patente. A comissão abriu o caso em 9 de outubro de 2026, e a MPS é requerida. Uma ordem de exclusão poderia bloquear peças da MPS para servidores de IA nos EUA, a menos que a MPS mude o projeto ou faça um acordo.
• A maior parte das vendas passa pela Ásia: no Q2 de 2026, 502 milhões de dólares dos 981 milhões de dólares de receita foram enviados à China, e grande parte da capacidade de fabricação da MPS fica na China. Novos controles de exportação, tarifas ou retaliações dos EUA ou da China podem perturbar vendas ou fornecimento. Alguns clientes pedem cadeias de suprimentos fora da China, que custam mais.
• Em fevereiro de 2026, a MPS reapresentou suas demonstrações financeiras de 2024 e 2025 por causa de um erro sem efeito de caixa em impostos diferidos, e a deficiência material em seu controle interno não estava corrigida em 30 de junho de 2026. O diretor financeiro se aposentou no início de 2026, e o controller corporativo é o diretor financeiro interino. Uma ação coletiva de acionistas de fevereiro de 2025 também está pendente.
• Dois distribuidores responderam por 28% e 15% da receita do Q2 de 2026. Um distribuidor pode encerrar seu contrato mediante aviso, o que pode causar uma breve interrupção nas vendas.

A MPS não tem dívida nem empréstimos em 30 de junho de 2026. O caixa é caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo. Ler mais

Rendimento de dividendos

0,6% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 1.283,32)

Pago por ação

US$ 7,56 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 8,00 (US$ 2,00 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

49% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

30 de setembro de 2026, US$ 2,00 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 26,9% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 25,2% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.