Monolithic Power Systems

تصمم Monolithic Power Systems (MPS) رقائق ووحدات تتحكم في الطاقة الكهربائية وتحولها. وهي لا تملك مصانع رقائق؛ إذ تصنع المسابك الشريكة رقائقها بتقنية التصنيع الخاصة بها. وتدخل منتجاتها في خوادم الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات السحابية والسيارات والذاكرة والتخزين ومعدات الشبكات والآلات الصناعية والأجهزة الاستهلاكية. وفي Q2 2026 شكل قطاع Enterprise Data (الطاقة لمعالجات الذكاء الاصطناعي والخوادم) 38.8% من الإيرادات، وStorage and Computing 20.4%، وAutomotive 16.0%، وCommunications 13.4%.

وتبيع MPS في الغالب عبر الموزعين، الذين شكلوا 88% من المبيعات في النصف الأول من 2026، وشُحن 94% من إيرادات Q2 2026 إلى عملاء في آسيا. وتكسب من بيع هذه القطع، وتعيد النقد إلى المساهمين بتوزيع فصلي للأرباح قدره 2.00 دولار للسهم وبعمليات إعادة شراء. ولا يزال مؤسسها Michael Hsing هو الرئيس التنفيذي.

يسعّر السوق MPS بوصفها مورّدا يعتمد نموه على موجة واحدة من طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي قد تتوقف بالسرعة التي بدأت بها. ففي Q2 2026 نمت إيرادات Enterprise Data بنسبة 164% عن قبل سنة وأصبحت أكبر سوق نهائية، لذلك فإن توقفا في إنفاق الذكاء الاصطناعي أو خسارة تصميم لدى عميل كبير لرقائق الذكاء الاصطناعي سيضرب الإيرادات بسرعة. وتزيد ثلاث مشكلات في الشركة هذا الخوف. ففي 9 أكتوبر 2026 فتحت لجنة التجارة الدولية الأمريكية قضية براءات اختراع من Vicor ضد MPS و19 شركة أخرى بشأن توصيل الطاقة العمودي لخوادم الذكاء الاصطناعي، وتطلب Vicor حظر الاستيراد.

وفي فبراير 2026 أعادت MPS صياغة نتائج 2024 و2025 بسبب خطأ ضريبي، ولم يُصلَح الضعف الجوهري في ضوابطها حتى 30 يونيو 2026. ولدى الشركة أيضا مدير مالي مؤقت منذ تقاعد مديرها المالي في أوائل 2026. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تواصل الإيرادات النمو في أسواق نهائية أخرى وليس في الذكاء الاصطناعي وحده، والاختبارات واضحة. يجب أن تبلغ إيرادات Q3 2026 التوجيهات وهي 1,140 مليون دولار إلى 1,160 مليون دولار، مع هامش ربح إجمالي قرب 55% أو أعلى.

ويجب أن ينمو Enterprise Data بنسبة 130% على الأقل في 2026، وهو الحد الأدنى الذي حددته الإدارة في يوليو. ويجب أن ينمو Automotive بنسبة تقع في منتصف المدى بين ثلاثة عشر وتسعة عشر في المئة. ويجب أن تنتهي قضية ITC دون حظر استيراد لقطع MPS. ويجب أن يُظهر التقرير السنوي لعام 2026 أن الضعف الجوهري قد أُصلح.

ويجب أن يبدأ مصنع GlobalFoundries في سنغافورة الإنتاج بكميات كبيرة لصالح MPS في أوائل 2027. وتأتي الأدلة الأولى مع تقرير Q3 2026 في 29 أكتوبر 2026، ويأتي المزيد مع التقرير السنوي لعام 2026 في فبراير 2027. وإذا نجحت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الثلاثة إلى الخمسة القادمة. وإذا تباطأت طلبات الذكاء الاصطناعي أو صدرت قضية ITC ضد MPS، فقد تبقى الفجوة حتى 2028.

1. 29 أكتوبر 2026قادمة

   نتائج Q3 2026: إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي وتوجيهات Q4تُعد الإيرادات عند توجيهات 1,140 مليون دولار إلى 1,160 مليون دولار أو فوقها، وهامش الربح الإجمالي قرب 55% أو أعلى، وتوجيهات Q4 التي تنمو مجددا، نجاحا؛ أما الإيرادات دون التوجيهات أو توجيهات Q4 التي تنخفض فهو فشل.
2. فبراير 2027 · تقديريقادمة

   نتائج السنة كاملة 2026 والتقرير السنوي: نمو Enterprise Data والضوابطيُعد نمو Enterprise Data بنسبة 130% أو أكثر في 2026، وضعف جوهري تعلن الإدارة أنه أُصلح، ومدير مالي دائم، نجاحا؛ أما نمو Enterprise Data الأبطأ أو بقاء الضعف مفتوحا فهو فشل.
3. Q1 2027 · تقديريقادمة

   الإنتاج بكميات كبيرة في GlobalFoundries سنغافورةيُعد الإنتاج بكميات كبيرة لقطع MPS في سنغافورة في أوائل 2027، كما هو مخطط في 9 سبتمبر 2026، نجاحا؛ أما تأخر البدء فهو فشل.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 9 أكتوبر 2026فتحت لجنة التجارة الدولية الأمريكية تحقيقا في براءات اختراع (337-TA-1526) بعد شكوى قدمتها Vicor في 9 سبتمبر 2026. وتُعد MPS وشركاتها التابعة في الصين من بين 20 مدعى عليها، مع Delta وInfineon وFoxconn وQuanta وغيرها. وتتعلق القضية بأنظمة توصيل الطاقة العمودي لخوادم الذكاء الاصطناعي والسحابة. وتطلب Vicor أمر استبعاد وأوامر بوقف الانتهاك. والقضية في مرحلة مبكرة.
• 8 أكتوبر 2026قالت MPS إنها ستعلن نتائج Q3 2026 في 29 أكتوبر 2026، بعد إغلاق السوق.
• 10 سبتمبر 2026أعلنت MPS توزيع أرباح Q3 2026 بمقدار 2.00 دولار للسهم، يُدفع في 15 أكتوبر 2026 للمساهمين المسجلين في 30 سبتمبر 2026.

آخر نتائج

30 يوليو 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

29 أكتوبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 5 أغسطس 2026 · mpwr-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 30 يوليو 2026 · mpwr-20260730
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 4 مايو 2026 · اقرأ على sec.gov
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 30 أبريل 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 27 فبراير 2026 · اقرأ على sec.gov
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 5 فبراير 2026 · اقرأ على sec.gov
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 5 نوفمبر 2025 · اقرأ على sec.gov
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 30 أكتوبر 2025 · اقرأ على sec.gov

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1280452)

• نمت إيرادات Enterprise Data بنسبة 164% عن قبل سنة في Q2 2026 وشكلت 38.8% من الإيرادات. وتعتمد هذه الإيرادات على خطط خوادم الذكاء الاصطناعي لدى عدد صغير من شركات الرقائق والسحابة الكبيرة. وقد يؤدي توقف إنفاق الذكاء الاصطناعي أو خسارة تصميم في منصة الذكاء الاصطناعي القادمة أو مخزون زائد لدى الموزعين إلى خفض الإيرادات بسرعة.
• تطلب Vicor من لجنة التجارة الدولية الأمريكية حظر استيراد منتجات توصيل الطاقة العمودي التي تقول إنها تخرق براءتها. وفتحت اللجنة القضية في 9 أكتوبر 2026، وMPS مدعى عليها. وقد يمنع أمر الاستبعاد قطع MPS لخوادم الذكاء الاصطناعي من دخول الولايات المتحدة، ما لم تغيّر MPS التصميم أو تتوصل إلى تسوية.
• تمر معظم المبيعات عبر آسيا: ففي Q2 2026 شُحن 502 مليون دولار من إيرادات بلغت 981 مليون دولار إلى الصين، ويقع جزء كبير من طاقة التصنيع لدى MPS في الصين. وقد تعطل ضوابط التصدير الأمريكية أو الصينية الجديدة أو الرسوم الجمركية أو الإجراءات الانتقامية المبيعات أو الإمداد. ويطلب بعض العملاء سلاسل إمداد خارج الصين، وهي أعلى تكلفة.
• في فبراير 2026 أعادت MPS صياغة قوائمها المالية لعامي 2024 و2025 بسبب خطأ غير نقدي في ضرائب الدخل المؤجلة، ولم يُصلَح الضعف الجوهري في ضوابطها الداخلية حتى 30 يونيو 2026. وتقاعد المدير المالي في أوائل 2026، ويتولى المراقب المالي للشركة منصب المدير المالي المؤقت. كما أن دعوى جماعية للمساهمين منذ فبراير 2025 ما زالت قائمة.
• شكل موزعان 28% و15% من إيرادات Q2 2026. ويمكن للموزع إنهاء اتفاقيته بإشعار، وهو ما قد يسبب انقطاعا قصيرا في المبيعات.

ليس لدى MPS ديون ولا اقتراض في 30 يونيو 2026. والنقد هو النقد وما يعادله والاستثمارات قصيرة الأجل. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

0.6‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏1,283.32 US$)

المدفوع لكل سهم

‏7.56 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏8.00 US$ (‏2.00 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

49‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

30 سبتمبر 2026، ‏2.00 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 26.9‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 25.2‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.