Monolithic Power Systems

Monolithic Power Systems (MPS) entwickelt Chips und Module, die elektrische Energie steuern und umwandeln. Das Unternehmen besitzt keine Wafer-Fabriken; Partner-Foundries fertigen seine Chips mit seiner eigenen Prozesstechnik. Die Produkte kommen in KI-Servern, Cloud-Rechenzentren, Autos, Speichern, Netzwerkgeräten, Industriemaschinen und Verbrauchergeräten zum Einsatz. In Q2 2026 brachte Enterprise Data (Energie für KI- und Serverprozessoren) 38,8 % des Umsatzes, Storage and Computing 20,4 %, Automotive 16,0 % und Communications 13,4 %.

MPS verkauft vor allem über Distributoren, die im ersten Halbjahr 2026 88 % des Umsatzes brachten, und 94 % des Umsatzes in Q2 2026 wurden an Kunden in Asien geliefert. Das Unternehmen verdient mit dem Verkauf dieser Bauteile und gibt mit einer vierteljährlichen Dividende von 2,00 US-Dollar je Aktie und mit Aktienrückkäufen Geld an die Aktionäre zurück. Sein Gründer, Michael Hsing, ist weiterhin CEO.

Der Markt bewertet MPS als Lieferanten, dessen Wachstum von einer Welle an Bestellungen für KI-Server abhängt, die so schnell enden kann, wie sie begann. In Q2 2026 wuchs der Umsatz von Enterprise Data um 164 % gegenüber dem Vorjahr und wurde der größte Endmarkt, sodass eine Pause bei den Ausgaben für KI oder ein verlorener Entwurf bei einem großen Kunden für KI-Chips den Umsatz schnell treffen würde. Drei Probleme des Unternehmens verstärken diese Furcht. Am 9.

Oktober 2026 eröffnete die US International Trade Commission einen Patentfall von Vicor gegen MPS und 19 andere Unternehmen zur vertikalen Stromversorgung von KI-Servern, und Vicor verlangt ein Importverbot. Im Februar 2026 korrigierte MPS seine Ergebnisse für 2024 und 2025 wegen eines Steuerfehlers, und die wesentliche Schwäche in seinen Kontrollen war am 30. Juni 2026 noch nicht behoben. Das Unternehmen hat außerdem einen kommissarischen Finanzvorstand, seit der Finanzvorstand Anfang 2026 in den Ruhestand ging.

Damit sich die Lücke schließt, muss der Umsatz neben der KI auch in anderen Endmärkten weiter wachsen, und die Prüfpunkte sind klar. Der Umsatz in Q3 2026 muss die Prognose von 1.140 bis 1.160 Mio. US-Dollar erreichen, mit einer Bruttomarge nahe 55 % oder höher. Enterprise Data muss 2026 um mindestens 130 % wachsen, die Untergrenze, die das Management im Juli setzte.

Automotive muss mit einer Rate von Mitte zehn Prozent wachsen. Der Fall bei der ITC muss ohne Importverbot für Teile von MPS enden. Der Jahresbericht für 2026 muss zeigen, dass die wesentliche Schwäche behoben ist. Das Werk von GlobalFoundries in Singapur muss Anfang 2027 die Serienfertigung für MPS aufnehmen.

Der erste Beleg kommt mit den Zahlen für Q3 2026 am 29. Oktober 2026, weitere folgen mit dem Jahresbericht für 2026 im Februar 2027. Wenn diese Prüfungen bestanden werden, kann sich die Lücke in den nächsten drei bis fünf Quartalen schließen. Wenn die Bestellungen für KI sich verlangsamen oder der Fall bei der ITC gegen MPS ausgeht, kann die Lücke bis 2028 bestehen bleiben.

1. 29. Okt. 2026Ausstehend

   Zahlen zu Q3 2026: Umsatz mit KI-Servern und Prognose für Q4Ein Umsatz bei oder über der Prognose von 1.140 bis 1.160 Mio. US-Dollar, eine Bruttomarge nahe 55 % oder höher und eine Prognose für Q4, die wieder wächst, gelten als bestanden; ein Umsatz unter der Prognose oder eine Prognose für Q4, die sinkt, gilt als nicht bestanden.
2. Februar 2027 · gesch.Ausstehend

   Zahlen für das Gesamtjahr 2026 und Jahresbericht: Wachstum bei Enterprise Data und KontrollenEin Wachstum von Enterprise Data von 130 % oder mehr für 2026, eine wesentliche Schwäche, die das Management als behoben meldet, und ein fester Finanzvorstand gelten als bestanden; langsameres Wachstum von Enterprise Data oder eine weiter offene Schwäche gilt als nicht bestanden.
3. Q1 2027 · gesch.Ausstehend

   Serienfertigung bei GlobalFoundries in SingapurEine Serienfertigung von Teilen von MPS in Singapur Anfang 2027, wie am 9. September 2026 geplant, gilt als bestanden; ein verzögerter Start gilt als nicht bestanden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 9. Oktober 2026Die US International Trade Commission eröffnete eine Patentuntersuchung (337-TA-1526) nach einer Beschwerde, die Vicor am 9. September 2026 einreichte. MPS und seine Tochtergesellschaften in China gehören zu 20 Beklagten, zusammen mit Delta, Infineon, Foxconn, Quanta und anderen. Der Fall betrifft Systeme zur vertikalen Stromversorgung für KI- und Cloud-Server. Vicor verlangt eine Anordnung zum Ausschluss von Importen und Unterlassungsanordnungen. Der Fall ist in einem frühen Stadium.
• 8. Oktober 2026MPS teilte mit, dass es die Zahlen für Q3 2026 am 29. Oktober 2026 nach Börsenschluss vorlegt.
• 10. September 2026MPS beschloss eine Dividende für Q3 2026 von 2,00 US-Dollar je Aktie, zahlbar am 15. Oktober 2026 an die Inhaber, die am 30. September 2026 eingetragen waren.

Letzte Zahlen

30. Juli 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

29. Oktober 2026, vom Unternehmen bestätigt.

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 5. August 2026 · mpwr-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 30. Juli 2026 · mpwr-20260730
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 4. Mai 2026 · Auf sec.gov lesen
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 30. April 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 27. Februar 2026 · Auf sec.gov lesen
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 5. Februar 2026 · Auf sec.gov lesen
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2025Eingereicht am 5. November 2025 · Auf sec.gov lesen
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 30. Oktober 2025 · Auf sec.gov lesen

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1280452)

• Der Umsatz von Enterprise Data wuchs in Q2 2026 um 164 % gegenüber dem Vorjahr und brachte 38,8 % des Umsatzes. Dieser Umsatz hängt von den Plänen für KI-Server einer kleinen Zahl großer Chip- und Cloud-Unternehmen ab. Eine Pause bei den Ausgaben für KI, ein verlorener Entwurf bei der nächsten KI-Plattform oder überschüssige Lagerbestände bei Distributoren können den Umsatz schnell senken.
• Vicor bittet die US International Trade Commission, den Import von Produkten zur vertikalen Stromversorgung zu verbieten, die nach seiner Aussage sein Patent verletzen. Die Kommission eröffnete den Fall am 9. Oktober 2026, und MPS ist Beklagter. Eine Anordnung zum Ausschluss könnte Teile von MPS für KI-Server aus den USA fernhalten, außer MPS ändert den Entwurf oder einigt sich.
• Die meisten Umsätze laufen über Asien: In Q2 2026 gingen 502 Mio. US-Dollar von 981 Mio. US-Dollar Umsatz nach China, und ein großer Teil der Fertigungskapazität von MPS steht in China. Neue Exportkontrollen, Zölle oder Vergeltungsmaßnahmen der USA oder Chinas können Umsatz oder Lieferungen stören. Einige Kunden verlangen Lieferketten außerhalb Chinas, die mehr kosten.
• Im Februar 2026 korrigierte MPS seine Abschlüsse für 2024 und 2025 wegen eines nicht zahlungswirksamen Fehlers bei latenten Ertragsteuern, und die wesentliche Schwäche in seiner internen Kontrolle war am 30. Juni 2026 nicht behoben. Der Finanzvorstand ging Anfang 2026 in den Ruhestand, und der Leiter des Rechnungswesens ist kommissarischer Finanzvorstand. Eine Sammelklage von Aktionären vom Februar 2025 ist ebenfalls anhängig.
• Zwei Distributoren brachten 28 % und 15 % des Umsatzes in Q2 2026. Ein Distributor kann seine Vereinbarung mit Frist beenden, was zu einer kurzen Unterbrechung des Umsatzes führen kann.

MPS hat am 30. Juni 2026 keine Schulden und keine Kredite. Weiterlesen

Dividendenrendite

0,6 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 1.283,32 $)

Ausgeschüttet je Aktie

7,56 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

8,00 $ (2,00 $ × 4 im Jahr)

Ausschüttungsquote

49 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

30. September 2026, 2,00 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 26,9 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 25,2 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.