Monolithic Power Systems

Monolithic Power Systems (MPS) projektuje układy i moduły, które sterują mocą elektryczną i ją przetwarzają. Nie ma własnych fabryk płytek krzemowych; partnerskie odlewnie produkują jej układy we własnej technologii procesowej firmy. Jej produkty trafiają do serwerów AI, chmurowych centrów danych, samochodów, pamięci i magazynów danych, sprzętu sieciowego, maszyn przemysłowych i urządzeń konsumenckich. W Q2 2026 Enterprise Data (zasilanie procesorów AI i serwerowych) dało 38,8% przychodów, Storage and Computing 20,4%, Automotive 16,0%, a Communications 13,4%.

MPS sprzedaje głównie przez dystrybutorów, którzy dali 88% sprzedaży w pierwszym półroczu 2026, a 94% przychodów w Q2 2026 trafiło do klientów w Azji. Zarabia na sprzedaży tych części i zwraca gotówkę akcjonariuszom kwartalną dywidendą 2,00 dolara na akcję oraz skupami akcji. Jej założyciel, Michael Hsing, nadal jest prezesem.

Rynek wycenia MPS jako dostawcę, którego wzrost zależy od jednej fali zamówień na serwery AI, która może zatrzymać się tak szybko, jak się zaczęła. W Q2 2026 przychody Enterprise Data wzrosły o 164% rok do roku i stały się największym rynkiem końcowym, więc pauza w wydatkach na AI albo utrata projektu u dużego klienta układów AI szybko uderzyłaby w przychody. Trzy problemy spółki wzmacniają tę obawę. W dniu 9 października 2026 Międzynarodowa Komisja Handlu USA wszczęła sprawę patentową Vicor przeciwko MPS i 19 innym firmom dotyczącą pionowego dostarczania mocy do serwerów AI, a Vicor żąda zakazu importu.

W lutym 2026 MPS skorygowała swoje wyniki za 2024 i 2025 z powodu błędu podatkowego, a istotna słabość kontroli wewnętrznych nie została naprawiona na 30 czerwca 2026. Spółka ma też tymczasowego dyrektora finansowego, od kiedy dyrektor finansowy przeszedł na emeryturę na początku 2026. Aby luka się zamknęła, przychody muszą rosnąć także na innych rynkach końcowych, nie tylko w AI, a testy są jasne. Przychody Q3 2026 muszą osiągnąć prognozę od 1140 do 1160 mln dolarów, z marżą brutto blisko 55% lub wyższą.

Enterprise Data musi wzrosnąć co najmniej o 130% w 2026, dolną granicę wyznaczoną przez zarząd w lipcu. Automotive musi rosnąć o około piętnastu procent. Sprawa ITC musi zakończyć się bez zakazu importu części MPS. Roczny raport za 2026 musi pokazać naprawioną istotną słabość.

Zakład GlobalFoundries w Singapurze musi rozpocząć produkcję wolumenową dla MPS na początku 2027. Pierwsze dowody przyniesie raport za Q3 2026 w dniu 29 października 2026, a więcej roczny raport za 2026 w lutym 2027. Jeśli te testy zostaną zaliczone, luka może się zamknąć w ciągu trzech do pięciu następnych kwartałów. Jeśli zamówienia AI zwolnią albo sprawa ITC pójdzie przeciw MPS, luka może się utrzymać do 2028.

1. 29 paź 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: przychody z serwerów AI i prognoza na Q4Zaliczone, jeśli przychody są na poziomie prognozy od 1140 do 1160 mln dolarów lub wyższe, marża brutto jest blisko 55% lub wyższa, a prognoza na Q4 znów rośnie; niezaliczone, jeśli przychody są poniżej prognozy albo prognoza na Q4 spada.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za cały 2026 rok i raport roczny: wzrost Enterprise Data i kontroleZaliczone, jeśli wzrost Enterprise Data za 2026 wyniesie 130% lub więcej, zarząd zgłosi naprawę istotnej słabości, a dyrektor finansowy będzie stały; niezaliczone, jeśli wzrost Enterprise Data będzie wolniejszy albo słabość nadal pozostanie.
3. Q1 2027 · szac.Oczekuje

   Produkcja wolumenowa GlobalFoundries w SingapurzeZaliczone, jeśli produkcja wolumenowa części MPS w Singapurze ruszy na początku 2027, jak planowano 9 września 2026; niezaliczone, jeśli start się opóźni.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 9 października 2026Międzynarodowa Komisja Handlu USA wszczęła dochodzenie patentowe (337-TA-1526) po skardze, którą Vicor złożył 9 września 2026. MPS i jej spółki zależne w Chinach są wśród 20 pozwanych, razem z Delta, Infineon, Foxconn, Quanta i innymi. Sprawa dotyczy pionowych systemów dostarczania mocy do serwerów AI i chmurowych. Vicor żąda nakazu wykluczenia z importu oraz nakazów zaprzestania. Sprawa jest na wczesnym etapie.
• 8 października 2026MPS poinformowała, że poda wyniki za Q3 2026 w dniu 29 października 2026, po zamknięciu rynku.
• 10 września 2026MPS ogłosiła dywidendę za Q3 2026 w wysokości 2,00 dolara na akcję, płatną 15 października 2026 posiadaczom zarejestrowanym na 30 września 2026.

Ostatnie wyniki

30 lipca 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

29 października 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 5 sierpnia 2026 · mpwr-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 lipca 2026 · mpwr-20260730
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 4 maja 2026 · Czytaj na sec.gov
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 kwietnia 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 27 lutego 2026 · Czytaj na sec.gov
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 5 lutego 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 5 listopada 2025 · Czytaj na sec.gov
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 października 2025 · Czytaj na sec.gov

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1280452)

• Przychody Enterprise Data wzrosły o 164% rok do roku w Q2 2026 i dały 38,8% przychodów. Te przychody zależą od planów serwerów AI niewielkiej liczby dużych firm układów i chmury. Pauza w wydatkach na AI, utrata projektu na następnej platformie AI albo nadmiar zapasów u dystrybutorów mogą szybko obciąć przychody.
• Vicor żąda od Międzynarodowej Komisji Handlu USA zakazu importu produktów do pionowego dostarczania mocy, które według niego naruszają jego patent. Komisja wszczęła sprawę 9 października 2026, a MPS jest pozwaną. Nakaz wykluczenia mógłby zablokować części MPS do serwerów AI w USA, chyba że MPS zmieni projekt albo zawrze ugodę.
• Większość sprzedaży idzie przez Azję: do Chin trafiło 502 mln dolarów z 981 mln dolarów przychodów w Q2 2026, a duża część mocy produkcyjnych MPS jest w Chinach. Nowe kontrole eksportu USA lub Chin, cła albo odwet mogą zakłócić sprzedaż lub dostawy. Niektórzy klienci proszą o łańcuchy dostaw poza Chinami, które kosztują więcej.
• W lutym 2026 MPS skorygowała sprawozdania finansowe za 2024 i 2025 z powodu niegotówkowego błędu w podatku odroczonym, a istotna słabość jej kontroli wewnętrznej nie została naprawiona na 30 czerwca 2026. Dyrektor finansowy przeszedł na emeryturę na początku 2026, a główny księgowy jest tymczasowym dyrektorem finansowym. Zawisł też pozew zbiorowy akcjonariuszy z lutego 2025.
• Dwóch dystrybutorów dało 28% i 15% przychodów w Q2 2026. Dystrybutor może wypowiedzieć umowę z wypowiedzeniem, co może spowodować krótką przerwę w sprzedaży.

MPS nie ma długu ani pożyczek na 30 czerwca 2026. Gotówka to gotówka, ekwiwalenty gotówki i inwestycje krótkoterminowe. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

0,6% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 1283,32 USD)

Wypłacono na akcję

7,56 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

8,00 USD (2,00 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

49% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

30 września 2026, 2,00 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 26,9% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 25,2% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.