Monolithic Power Systems

Monolithic Power Systems (MPS) merancang chip dan modul yang mengendalikan dan mengubah daya listrik. Perusahaan ini tidak memiliki pabrik wafer; pabrik mitra membuat chipnya dengan teknologi proses miliknya sendiri. Produknya masuk ke server AI, pusat data cloud, mobil, memori dan penyimpanan, peralatan jaringan, mesin industri, dan perangkat konsumen. Pada Q2 2026, Enterprise Data (daya untuk prosesor AI dan server) memberi 38,8% pendapatan, Storage and Computing 20,4%, Automotive 16,0%, dan Communications 13,4%.

MPS menjual sebagian besar lewat distributor, yang memberi 88% penjualan pada semester pertama 2026, dan 94% pendapatan Q2 2026 dikirim ke pelanggan di Asia. Perusahaan ini mendapat uang dari penjualan komponen ini, dan mengembalikan kas kepada pemegang saham dengan dividen kuartalan sebesar 2,00 dolar per saham dan pembelian kembali saham. Pendirinya, Michael Hsing, masih menjadi CEO.

Pasar menilai MPS sebagai pemasok yang pertumbuhannya bergantung pada satu gelombang pesanan server AI yang dapat berhenti secepat mulainya. Pada Q2 2026, pendapatan Enterprise Data tumbuh 164% dari setahun sebelumnya dan menjadi pasar akhir terbesar, sehingga jeda dalam belanja AI atau desain yang hilang di pelanggan chip AI besar akan memukul pendapatan dengan cepat. Tiga masalah perusahaan menambah ketakutan ini. Pada 9 Oktober 2026, Komisi Perdagangan Internasional Amerika Serikat membuka kasus paten dari Vicor terhadap MPS dan 19 perusahaan lain tentang pengiriman daya vertikal untuk server AI, dan Vicor meminta larangan impor.

Pada Februari 2026, MPS menyajikan ulang hasil 2024 dan 2025 karena kesalahan pajak, dan kelemahan material dalam pengendaliannya belum diperbaiki pada 30 Juni 2026. Perusahaan juga memiliki CFO sementara sejak CFO-nya pensiun pada awal 2026. Agar kesenjangan menutup, pendapatan harus terus tumbuh di pasar akhir lain juga selain AI, dan pemeriksaannya jelas. Pendapatan Q3 2026 harus mencapai panduan 1.140 juta sampai 1.160 juta dolar, dengan margin kotor mendekati 55% atau lebih tinggi.

Enterprise Data harus tumbuh paling sedikit 130% pada 2026, batas bawah yang ditetapkan manajemen pada Juli. Automotive harus tumbuh belasan persen menengah. Kasus ITC harus berakhir tanpa larangan impor atas komponen MPS. Laporan tahunan 2026 harus menunjukkan kelemahan material sudah diperbaiki.

Pabrik GlobalFoundries di Singapura harus memulai produksi volume untuk MPS pada awal 2027. Bukti pertama datang dengan laporan Q3 2026 pada 29 Oktober 2026, dan lebih banyak datang dengan laporan tahunan 2026 pada Februari 2027. Jika pemeriksaan ini lulus, kesenjangan dapat menutup dalam tiga sampai lima kuartal ke depan. Jika pesanan AI melambat atau kasus ITC berpihak melawan MPS, kesenjangan dapat bertahan sampai 2028.

1. 29 Okt 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: pendapatan server AI dan panduan Q4Lulus jika pendapatan sama dengan atau di atas panduan 1.140 juta sampai 1.160 juta dolar, margin kotor mendekati 55% atau lebih tinggi, dan panduan Q4 yang tumbuh lagi; gagal jika pendapatan di bawah panduan atau panduan Q4 turun.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil setahun penuh 2026 dan laporan tahunan: pertumbuhan Enterprise Data dan pengendalianLulus jika pertumbuhan Enterprise Data 130% atau lebih untuk 2026, kelemahan material yang dilaporkan manajemen sudah diperbaiki, dan CFO tetap; gagal jika pertumbuhan Enterprise Data lebih lambat atau kelemahan masih terbuka.
3. Q1 2027 · perk.Akan datang

   Produksi volume GlobalFoundries di SingapuraLulus jika produksi volume komponen MPS di Singapura pada awal 2027, seperti yang direncanakan pada 9 September 2026; gagal jika awalnya tertunda.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 9 Oktober 2026Komisi Perdagangan Internasional Amerika Serikat membuka investigasi paten (337-TA-1526) setelah pengaduan yang diajukan Vicor pada 9 September 2026. MPS dan afiliasinya di Tiongkok termasuk di antara 20 termohon, bersama Delta, Infineon, Foxconn, Quanta, dan lainnya. Kasus ini tentang sistem pengiriman daya vertikal untuk server AI dan cloud. Vicor meminta perintah pengecualian dan perintah berhenti. Kasus ini masih pada tahap awal.
• 8 Oktober 2026MPS mengatakan akan melaporkan hasil Q3 2026 pada 29 Oktober 2026, setelah pasar tutup.
• 10 September 2026MPS mengumumkan dividen Q3 2026 sebesar 2,00 dolar per saham, dibayarkan pada 15 Oktober 2026, kepada pemegang saham yang tercatat pada 30 September 2026.

Laporan laba terakhir

30 Juli 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

29 Oktober 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 5 Agustus 2026 · mpwr-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 Juli 2026 · mpwr-20260730
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 4 Mei 2026 · Baca di sec.gov
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 April 2026 · Baca di sec.gov
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 27 Februari 2026 · Baca di sec.gov
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 5 Februari 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 5 November 2025 · Baca di sec.gov
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 Oktober 2025 · Baca di sec.gov

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1280452)

• Pendapatan Enterprise Data tumbuh 164% dari setahun sebelumnya pada Q2 2026 dan memberi 38,8% pendapatan. Pendapatan ini bergantung pada rencana server AI dari sejumlah kecil perusahaan chip dan cloud besar. Jeda dalam belanja AI, kehilangan desain pada platform AI berikutnya, atau stok berlebih di distributor dapat memangkas pendapatan dengan cepat.
• Vicor meminta Komisi Perdagangan Internasional Amerika Serikat melarang impor produk pengiriman daya vertikal yang menurutnya melanggar patennya. Komisi membuka kasus pada 9 Oktober 2026, dan MPS adalah termohon. Perintah pengecualian dapat menghalangi komponen MPS untuk server AI masuk ke Amerika Serikat, kecuali MPS mengubah desain atau berdamai.
• Sebagian besar penjualan lewat Asia: pada Q2 2026, 502 juta dolar dari pendapatan 981 juta dolar dikirim ke Tiongkok, dan sebagian besar kapasitas manufaktur MPS ada di Tiongkok. Kontrol ekspor baru Amerika Serikat atau Tiongkok, tarif, atau pembalasan dapat mengganggu penjualan atau pasokan. Beberapa pelanggan meminta rantai pasokan di luar Tiongkok, yang biayanya lebih mahal.
• Pada Februari 2026, MPS menyajikan ulang laporan keuangan 2024 dan 2025 karena kesalahan nontunai dalam pajak penghasilan tangguhan, dan kelemahan material dalam pengendalian internalnya belum diperbaiki pada 30 Juni 2026. CFO pensiun pada awal 2026, dan pengendali korporasi menjadi CFO sementara. Gugatan class action pemegang saham dari Februari 2025 juga masih berjalan.
• Dua distributor memberi 28% dan 15% pendapatan Q2 2026. Distributor dapat mengakhiri perjanjiannya dengan pemberitahuan, yang dapat menyebabkan jeda singkat dalam penjualan.

MPS tidak memiliki utang dan tidak ada pinjaman pada 30 Juni 2026. Kas adalah kas, setara kas, dan investasi jangka pendek. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

0,6% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$1.283,32)

Dibayar per saham

US$7,56 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$8,00 (US$2,00 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

49% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

30 September 2026, US$2,00 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 26,9% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 25,2% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.