Taiwan Semiconductor Manufacturing

TSMC membuat chip untuk perusahaan lain. Perusahaan tidak merancang chipnya sendiri. Pelanggan seperti Nvidia, Apple, dan AMD mengirim desain chip mereka ke TSMC, dan TSMC memproduksinya. TSMC membuat hampir semua chip tercanggih di dunia, jenis yang dipakai dalam prosesor AI dan ponsel pintar.

Pasar masih menghargai TSMC seperti produsen kontrak biasa, bukan seperti perusahaan yang membuat hampir setiap chip AI canggih. Ini berbeda dari cara pasar menghargai Nvidia atau Broadcom, padahal kekuatan penetapan harga TSMC sendiri terus tumbuh. Laporan pers menyebut TSMC menaikkan harga wafer 2026 dan berencana menaikkannya lagi pada 2027 untuk node canggih. TSMC tidak mempublikasikan harganya.

Agar kesenjangan menutup, TSMC harus terus mengubah anggaran modalnya yang lebih besar menjadi pendapatan dengan laju tahun ini. Pabrik barunya yang mahal di Arizona dan Jepang juga harus meningkatkan produksi tanpa penundaan lebih lanjut, dan biayanya terhadap margin kotor harus tetap di dalam panduan manajemen. Investor menginginkan bukti bahwa permintaan di luar AI, pada ponsel dan PC, tetap stabil selama pembangunan ini berlanjut. Pada Oktober 2026, manajemen mengatakan bahwa harga komponen yang lebih tinggi menekan pasar konsumen ini.

Masalah terpisah yang lebih sulit adalah diskon yang terkait dengan ketegangan Taiwan-Tiongkok. Bagian ini sulit menutup dalam waktu dekat, karena bergantung pada politik di luar kendali TSMC. Data berikutnya adalah laporan Q4 2026 TSMC dan panduan 2027 yang pertama, yang diperkirakan pada pertengahan Januari 2027. Jika permintaan dan harga AI terus melampaui perkiraan dalam dua sampai empat kuartal ke depan, bagian kesenjangan yang berasal dari eksekusi dapat menutup, meskipun diskon geopolitik bertahan bertahun-tahun.

1. 15 Okt 2026Gagal

   Hasil Q3 2026: permintaan AI, margin, dan pertumbuhan 2026Pendapatan yang memenuhi target pertumbuhan 2026 lebih dari 40% dengan margin kotor stabil lulus; target pertumbuhan yang lebih rendah atau tekanan margin dari pabrik luar negeri gagal.Hasil: Pertumbuhan pendapatan melampaui target, yang dinaikkan manajemen menjadi sekitar 44%, tetapi margin kotor turun menjadi 66,4% dari 67,7% pada Q2 dan panduan Q4 lebih rendah lagi, sebagian karena biaya pabrik luar negeri, sehingga margin tidak stabil.
2. 15 Jan 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q4 2026 dan panduan 2027Panduan 2027 dengan pertumbuhan pendapatan kuat, margin kotor mendekati panduan Q4 2026 sebesar 65% sampai 67%, dan harga wafer lebih tinggi yang dikonfirmasi lulus; panduan lemah, biaya margin yang lebih besar dari N2 dan pabrik luar negeri, atau penolakan pelanggan atas harga gagal.
3. Q3 2027 · perk.Akan datang

   Pabrik Arizona kedua memulai produksi volume 3 nmProduksi volume di pabrik Arizona kedua pada kuartal ketiga 2027, seperti yang dikatakan manajemen pada Oktober 2026, dengan dilusi margin di dalam panduan, lulus; penundaan atau dampak margin yang lebih besar daripada panduan gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 15 Oktober 2026TSMC melaporkan hasil Q3 2026. Pendapatan sebesar NT$1.494,2 miliar, naik 50,9% dari setahun sebelumnya dan naik 17,6% dari Q2. Dalam dolar Amerika Serikat, pendapatan sebesar US$46,72 miliar, naik 41,2% dari setahun sebelumnya dan di atas panduan US$44,6-45,8 miliar. Margin kotor sebesar 66,4%, turun dari 67,7% pada Q2, terutama karena peningkatan produksi N2 yang pertama. EPS terdilusi sebesar NT$29,43, naik 68,7%. Node 2 nm menyumbang 8% pendapatan wafer, dan node 7 nm dan yang lebih kecil bersama-sama menyumbang 79%. Komputasi berkinerja tinggi menyumbang 68% pendapatan dan ponsel pintar menyumbang 21%.
• 15 Oktober 2026Untuk Q4 2026, TSMC memberi panduan pendapatan US$52,3-54,3 miliar, margin kotor 65% sampai 67%, dan margin operasi 56,5% sampai 58,5%. Manajemen menaikkan target pertumbuhan pendapatan 2026 menjadi sekitar 44% dalam dolar Amerika Serikat, dari sedikit di atas 40%. Manajemen mempertahankan anggaran modal 2026 sebesar US$60-64 miliar. Manajemen mengatakan bahwa belanja modal dari 2026 sampai 2028 akan jauh lebih tinggi daripada tiga tahun sebelumnya. Belanja modal sebesar US$40,64 miliar pada sembilan bulan pertama 2026.
• 15 Oktober 2026Pada konferensi telepon hasil Q3, CEO C.C. Wei mengatakan bahwa permintaan AI "sangat kuat" dan TSMC tidak melihat tanda perlambatan. Ia mengatakan bahwa pendapatan akselerator AI kemungkinan akan tumbuh lebih cepat daripada perkiraan TSMC sebelumnya, yaitu laju tahunan pertengahan sampai akhir 50-an persen dari 2024 sampai 2029. Ia juga mengatakan bahwa harga komponen yang lebih tinggi menekan pasar konsumen dan pasar yang peka harga. TSMC memperkirakan kapasitas tahunan keluarga N2-nya akan lebih dari dua kali lipat pada 2027.

Laporan laba berikutnya

Diperkirakan sekitar 15 Januari 2027. Perusahaan belum mengonfirmasi tanggalnya.

• 20-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 16 April 2026 · tsm-20251231
• 20-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2024Diajukan pada 17 April 2025 · Baca di sec.gov

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1046179)

• Pertumbuhan jangka pendek TSMC bergantung pada permintaan chip AI yang tetap kuat. Perlambatan dari pelanggan besar mana pun akan cepat memukul pertumbuhan pendapatan TSMC, karena sejumlah kecil pelanggan besar menggerakkan sebagian besar bisnisnya. Pada 2025, pelanggan terbesar menyumbang 19% pendapatan, pelanggan kedua terbesar menyumbang 17%, dan sepuluh teratas menyumbang 78%. Laporan pers menyebut Nvidia dan Apple sebagai dua yang terbesar.
• Hampir seluruh produksi chip canggih TSMC terjadi di Taiwan. Gangguan apa pun dari ketegangan geopolitik antara Taiwan dan Tiongkok akan menjadi risiko besar bagi bisnis.
• TSMC membelanjakan jumlah rekor untuk pabrik baru, termasuk pabrik di Arizona dan Jepang. Jika permintaan AI melambat sebelum belanja ini membuahkan hasil, margin laba dapat turun.
• Kekuatan penetapan harga TSMC bergantung pada perancang chip yang menerima harga wafer lebih tinggi. Jika permintaan chip AI mendingin, pelanggan dapat menolak lebih keras kenaikan harga di masa depan, atau memindahkan sebagian pesanan ke kapasitas berbiaya lebih rendah di pesaing seperti Samsung atau Intel Foundry.

TSMC memiliki posisi kas bersih yang besar, dan utang tidak membatasi pilihannya: arus kas dapat membiayai pembangunannya yang memecahkan rekor dan dividen yang lebih tinggi. Risiko keuangan utamanya adalah lokasi pabriknya di Taiwan, bukan neracanya. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

0,9% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$431,89)

Dibayar per saham

US$3,853 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$4,428 (US$1,107 × 4 per tahun)

Tanggal ex-dividen terakhir

16 September 2026, US$1,107 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 16,0% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.