onsemi

onsemi (ON Semiconductor) produkuje układy zasilania i czujników. Jego Power Solutions Group (PSG) sprzedaje krzemowe i z węglika krzemu urządzenia mocy, które przekształcają i kontrolują energię elektryczną w samochodach, fabrykach, systemach solarnych i magazynach energii oraz centrach danych AI. Jego Analog and Mixed-Signal Group (AMG) sprzedaje układy zarządzania zasilaniem i sterowania, a Intelligent Sensing Group (ISG) sprzedaje czujniki obrazu, głównie do kamer samochodowych i zastosowań przemysłowych.

Klienci z branży motoryzacyjnej i przemysłowej dają większość przychodów, a centra danych AI są jego najszybciej rosnącym rynkiem. onsemi produkuje większość swoich układów we własnych fabrykach. Przychody wyniosły 1,60 mld dolarów w Q2 2026, a PSG dał 52% z nich. W czerwcu 2026 roku onsemi zgodził się kupić Synaptics, producenta układów łączności, edge AI i czujników.

Rynek wątpi, że onsemi potrafi wrócić do stałego wzrostu. Jego przychody spadły w 2024 i 2025 roku, ponieważ producenci samochodów sprzedali mniej samochodów elektrycznych, niż planowali, a klienci przemysłowi zużyli swoje zapasy, a ceny węglika krzemu spadły, gdy chińscy dostawcy dodali moce. Inwestorzy pytają też, czy onsemi nie płaci zbyt dużo za Synaptics, nowy dla firmy rynek, z nowym długiem. Aby luka się zamknęła, muszą być prawdziwe trzy rzeczy.

Przychody muszą dalej rosnąć rok do roku po wzroście o 9% w Q2 2026, a marża brutto non-GAAP musi osiągnąć przedział od 40% do 42% z prognozy na Q3. Przychody z centrów danych AI muszą więcej niż się podwoić w 2026 roku, jak zarząd teraz oczekuje. Zakup Synaptics, teraz za 5,7 mld dolarów w gotówce, musi się zamknąć do połowy 2027 roku i zwiększyć zysk na akcję non-GAAP od pierwszego kwartału, jak podaje onsemi. Kolejny sprawdzian da raport za Q3 z 2 listopada 2026 roku, następnie głosowanie akcjonariuszy Synaptics 17 listopada 2026 roku i zgody zagraniczne, a transakcja powinna się zamknąć do połowy 2027 roku.

Jeśli wzrost się utrzyma, luka może się zamknąć w ciągu najbliższych czterech do sześciu kwartałów. Nowy spadek popytu samochodowego lub dłuższa wojna cenowa na węglik krzemu mogą to opóźnić.

1. 2 lis 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: wzrost i marża bruttoPrzychody w ramach prognozy od 1,65 do 1,75 mld dolarów i marża brutto non-GAAP 40% lub więcej oznaczają zaliczenie; przychody poniżej prognozy lub niższa marża brutto oznaczają niezaliczenie.
2. 17 lis 2026Oczekuje

   Głosowanie akcjonariuszy SynapticsZatwierdzenie przez akcjonariuszy Synaptics po 123 dolary za akcję w gotówce oznacza zaliczenie; odrzucenie lub wyższa cena po konkurencyjnej ofercie oznaczają niezaliczenie.
3. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q4 2026: przychody z centrów danych AI za 2026 rokPrzychody z centrów danych AI, które więcej niż się podwoiły w 2026 roku, i przychody nadal rosnące rok do roku oznaczają zaliczenie; spadek przychodów lub niespełniony cel dla centrów danych AI oznaczają niezaliczenie.
4. Q2 2027 · szac.Oczekuje

   Zamknięcie transakcji z SynapticsZamknięcie do połowy 2027 roku po głosowaniu akcjonariuszy i zgodach zagranicznych, z planem spłaty nowych kredytów terminowych, oznacza zaliczenie; opóźnienie poza połowę 2027 roku lub wyższa cena oznaczają niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 19 października 2026Synaptics złożył ostateczne oświadczenie pełnomocnicze dotyczące transakcji z onsemi. Akcjonariusze Synaptics zagłosują nad transakcją na nadzwyczajnym walnym zgromadzeniu 17 listopada 2026 roku.
• 15 października 2026onsemi podał, że wyniki za Q3 2026 opublikuje po zamknięciu rynku 2 listopada 2026 roku.
• 1 października 2026onsemi i Synaptics zmieniły umowę o połączeniu po tym, jak Synaptics otrzymał niezamówioną ofertę od innej firmy. onsemi zapłaci teraz 123 dolary za akcję Synaptics w gotówce, około 5,7 mld dolarów, zamiast czerwcowej transakcji akcyjnej wartej około 7 mld dolarów. onsemi oczekuje teraz, że transakcja od razu zwiększy zysk na akcję non-GAAP. Morgan Stanley zobowiązał się do kredytów terminowych zabezpieczonych do 2,45 mld dolarów. Federalna Komisja Handlu USA zatwierdziła transakcję, a onsemi nadal oczekuje jej zamknięcia do połowy 2027 roku.

Ostatnie wyniki

3 sierpnia 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

2 listopada 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 3 lipca 2026Złożono 3 sierpnia 2026 · on-20260703
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 3 sierpnia 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 3 kwietnia 2026Złożono 4 maja 2026 · on-20260403
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 4 maja 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 9 lutego 2026 · on-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 9 lutego 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 3 października 2025Złożono 3 listopada 2025 · on-20251003
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 3 listopada 2025 · Czytaj na sec.gov

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1097864)

• Producenci samochodów dają dużą część przychodów. Jeśli sprzedaż samochodów elektrycznych i hybrydowych znów zwolni albo producenci ograniczą zapasy układów, popyt na węglik krzemu i inne układy mocy może spaść.
• Chińscy dostawcy dodają moce w węgliku krzemu i obniżają ceny. To może obniżyć ceny i marżę brutto onsemi oraz pozostawić jego własne fabryki niewykorzystane.
• Zakup Synaptics za 5,7 mld dolarów w gotówce przynosi nowe rynki i nowy dług. Transakcja nadal wymaga głosowania akcjonariuszy Synaptics i zgód zagranicznych, a integracja lub planowane 200 mln dolarów synergii kosztowych mogą potrwać dłużej, niż planowano.
• Przychody z centrów danych AI rosną szybko, ale nadal są małą częścią sprzedaży. Konkurencja innych producentów układów mocy jest silna, a klienci mogą zmieniać dostawców między generacjami produktów.

onsemi finansuje się głównie tanimi obligacjami zamiennymi i jedną emisją obligacji senioralnych. 3 lipca 2026 roku miał 3,5 mld dolarów gotówki i 350 mln dolarów inwestycji krótkoterminowych. Czytaj dalej

onsemi nie wypłaca dywidendy.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.