onsemi

onsemi(ON Semiconductor)は、パワー半導体とセンシング半導体を作っています。Power Solutions Group(PSG)は、自動車、工場、太陽光・蓄電システム、AI データセンターで電力を変換・制御する、シリコンと炭化ケイ素のパワーデバイスを販売しています。Analog and Mixed-Signal Group(AMG)は電源管理・制御用の半導体を、Intelligent Sensing Group(ISG)は主に車載カメラと産業用途のイメージセンサーを販売しています。売上の大半は自動車と産業の顧客からで、AI データセンターは最も成長の速い市場です。

onsemi は、チップの大半を自社工場で製造しています。2026年 Q2 の売上は16億ドルで、その52%を PSG が占めました。2026年6月には、接続、エッジ AI、センシングの半導体を作る Synaptics を買収することに合意しました。

市場は、onsemi が着実な成長に戻れるかを疑っています。自動車メーカーが計画より少ない電気自動車しか売らず、産業向けの顧客が在庫を使い切ったため、2024年と2025年に売上が減り、中国のサプライヤーが生産能力を増やす中で炭化ケイ素の価格も下がりました。投資家は、onsemi が、同社にとって新しい市場である Synaptics に、新たな負債を使って高い価格を払っていないかも問うています。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。

売上が、2026年 Q2 の9%の増加の後も前年から伸び続け、非 GAAP の売上総利益率が Q3 の見通しの40%から42%の範囲に届くこと。AI データセンターの売上が、経営陣が現在見込んでいるとおり、2026年に二倍を超えること。そして、現金57億ドルとなった Synaptics の買収が、2027年半ばまでに完了し、onsemi が述べているとおり、最初の四半期から非 GAAP の一株あたり利益を押し上げることです。2026年11月2日の Q3 決算が次の試金石で、2026年11月17日に Synaptics の株主投票があり、続いて外国の承認があって、取引は2027年半ばまでに完了する見込みです。

成長が保たれれば、差は四〜六四半期のうちに縮まる可能性があります。自動車需要が再び落ち込むか、炭化ケイ素の価格競争が長引くと、遅れる可能性があります。

1. 2026年11月2日これから

   2026年 Q3 決算:成長と売上総利益率売上が16億5000万ドルから17億5000万ドルの見通しの範囲に入り、非 GAAP の売上総利益率が40%以上なら合格。売上が見通しを下回るか、売上総利益率が低ければ不合格。
2. 2026年11月17日これから

   Synaptics の株主投票Synaptics の株主が一株あたり現金123ドルで承認すれば合格。否決されるか、競合する提案の後により高い価格になれば不合格。
3. 2027年2月 · 推定これから

   2026年 Q4 決算:2026年の AI データセンターの売上AI データセンターの売上が2026年に二倍を超え、売上が前年から伸び続けていれば合格。売上が減るか、AI データセンターの目標に届かなければ不合格。
4. 2027年Q2 · 推定これから

   Synaptics の買収の完了株主投票と外国の承認を経て、新しいタームローンの返済計画とともに、2027年半ばまでに完了すれば合格。2027年半ばを過ぎて遅れるか、価格が上がれば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月19日Synaptics は、onsemi との取引に関する正式な委任状説明書を提出しました。Synaptics の株主は、2026年11月17日の臨時株主総会でこの取引について投票します。
• 2026年10月15日onsemi は、2026年 Q3 の決算を、2026年11月2日の市場終了後に発表すると述べました。
• 2026年10月1日Synaptics が別の会社から求められていない買収提案を受けた後、onsemi と Synaptics は合併契約を変更しました。onsemi は、6月の約70億ドル相当の全株式取引に代えて、Synaptics 株一株につき現金123ドル、約57億ドルを支払うことになりました。onsemi は、この取引がすぐに非 GAAP の EPS を押し上げると見ています。Morgan Stanley は、最大24億5000万ドルの担保付きタームローンを引き受けました。米連邦取引委員会は取引を承認し、onsemi は引き続き、2027年半ばまでの完了を見込んでいます。

前回の決算

2026年8月3日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月2日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年7月3日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月3日 · on-20260703
• 8-K決算発表提出日 2026年8月3日 · sec.govで読む
• 10-Q2026年4月3日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月4日 · on-20260403
• 8-K決算発表提出日 2026年5月4日 · sec.govで読む
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月9日 · on-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月9日 · sec.govで読む
• 10-Q2025年10月3日までの期間の四半期報告書提出日 2025年11月3日 · on-20251003
• 8-K決算発表提出日 2025年11月3日 · sec.govで読む

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1097864)

• 自動車メーカーが売上の大きな部分を占めます。電気自動車やハイブリッド車の販売が再び鈍るか、自動車メーカーがチップの在庫を減らすと、炭化ケイ素などのパワー半導体の需要が減る可能性があります。
• 中国のサプライヤーが炭化ケイ素の生産能力を増やし、価格を下げています。これは onsemi の価格と売上総利益率を下げ、自社工場の稼働が不足する原因にもなり得ます。
• 現金57億ドルによる Synaptics の買収は、新しい市場と新たな負債をもたらします。取引にはまだ Synaptics の株主投票と外国の承認が必要で、統合や、計画した2億ドルのコストシナジーが、計画より時間がかかる可能性があります。
• AI データセンターの売上は急速に伸びていますが、売上全体ではまだ小さな部分です。他のパワー半導体メーカーとの競争は激しく、顧客は製品の世代交代の際にサプライヤーを変える可能性があります。

onsemi は、主に低コストの転換社債と、一回分のシニア債で資金を賄っています。2026年7月3日時点で、現金は35億ドル、短期投資は3億5000万ドルでした。 続きを読む

onsemiは配当を支払っていません。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。