Synopsys

Synopsysは、技術者がコンピューターのチップを設計するために使うソフトウェアを作っています。このソフトウェアは、電子設計自動化、つまりEDAと呼ばれます。チップメーカーは、このソフトウェアのライセンスと、設計IPと呼ばれる作り込み済みの回路ブロックに対して支払います。

2025年7月に、Synopsysは、エンジニアリング・シミュレーション・ソフトウェアの会社Ansysを買収し、製品を作る前にその性能を試すツールを加えました。この買収の承認を得るため、Synopsysは2025年10月に、光学ソフトウェア事業とAnsys PowerArtistツールをKeysightに売却しました。2026年6月には、プロセッサーIP事業をGlobalFoundriesに売却しました。

市場がSynopsysを割り引いて評価している理由は、350億ドルのAnsys買収による負債と、中国向けの米国の輸出規則です。この買収で約100億ドルの負債が加わり、二つの大きなエンジニアリング・ソフトウェア会社の統合には数年かかります。2025年5月には、米国の輸出規則により、中国へのチップ設計ソフトウェアの販売が約五週間止まり、同様の規則がほとんど予告なしに戻る可能性があります。設計IP事業も2025年に大きく未達となり、今も会社の最も弱い部分です。

差が縮まるには、Synopsysが自社株買いを進めながら、負債を減らし続ける必要があります。Ansysから約束した利益率の改善も実現する必要があります。それは、2027年度に約44%、2030年度に約50%の非GAAPの営業利益率です。そして、中国向けの新たな輸出規制の衝撃を避ける必要があります。

2026年9月30日の投資家向け説明会で、Synopsysはアナリストの予想を上回る2027年度の見通しを示し、株価は翌日に約13%上昇しました。次の試金石は、2026年12月上旬から中旬に見込まれる、最初の正式な2027年度の見通しを伴う2026年度Q4の決算、2027年2月ごろの2027年度Q1の決算、そして2027年4月1日の最初の10億ドルの社債の返済です。利益率の計画が保たれ、新たな輸出規制の衝撃がなければ、割安さは今後三〜五四半期で縮まる可能性があります。中国への新たな貿易制限があれば、それは遅れるでしょう。

1. 2026年12月9日 · 推定これから

   2026年度Q4決算:通期の結果とAnsysの統合Q4の売上が見通しの25.3億ドルから25.8億ドルの範囲に収まり、通期が96.9億ドルから97.4億ドルの範囲に着地し、2027年度の見通しが約111.5億ドルに保たれれば合格。未達か、2027年の見通しの引き下げなら不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2027年度Q1決算:利益率の進展と自社株買いのペース非GAAPの営業利益率が2027年度の目標の44%に向かい、自社株買いが計画どおりなら合格。Ansysの費用による利益率への圧力があれば不合格。
3. 2027年4月1日これから

   Ansys買収の社債の最初の10億ドルの期限新たな借入なしに現金で返済できれば合格。総負債を100億ドルに保つ借り換えは、負債削減のテストに不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月8日Nikkei Asiaは、Synopsysが中国のAIモデルの開発会社と協力し、中国の顧客向けにチップ設計ツールのAI版を作りたいと考えていると報じました。Synopsysは、AIとチップに関する米国の輸出管理の範囲内で取り組むと述べました。Synopsysは、提携先も日程も条件も示しませんでした。
• 2026年10月5日Synopsysは、JPMorgan Chase Bankと10億ドルの加速型自社株買い契約を結びました。Synopsysは、開始時に約1,735,000株を受け取ります。残りの株は、2027年1月5日以前に決済されます。これは、Synopsysが投資家向け説明会で発表した、約10億ドルの自社株買いです。
• 2026年10月1日Synopsysの株価は、投資家向け説明会の後に約13%上昇して490.54ドルになりました。2027年度の見通しは、ウォール街のアナリストの予想を上回りました。売上は、予想の108.1億ドルに対し、111億ドルから112億ドル、非GAAPの一株利益は、17.81ドルに対し、19.04ドルから19.12ドルでした。BofAは目標株価を500ドルから600ドルに、KeyBancは目標株価を600ドルから605ドルに引き上げました。

前回の決算

2026年8月26日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年12月9日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年7月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月26日 · snps-20260731
• 8-K決算発表提出日 2026年8月26日 · sec.govで読む
• 10-Q2026年4月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月27日 · snps-20260430
• 8-K決算発表提出日 2026年5月27日 · sec.govで読む
• 10-Q2026年1月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年2月25日 · snps-20260131
• 8-K決算発表提出日 2026年2月25日 · sec.govで読む
• 10-K2025年10月31日までの期間の年次報告書提出日 2025年12月22日 · snps-20251031
• 8-K決算発表提出日 2025年12月10日 · sec.govで読む

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 883241)

• Synopsysは、Ansysの買収による約100億ドルの負債を抱えています。統合の費用が計画より高くなったり、コスト削減が約束より遅れたりすれば、計画している利益率の拡大と負債の削減は遅れます。
• 2025年5月29日に、米国商務省はSynopsysに、中国へのチップ設計ソフトウェアの販売を止めるよう命じました。Synopsysは同じ日に見通しを停止しました。米国は2025年7月2日に、約五週間後にこの規則を解除しました。中国に関する政策は、ほとんど予告なしに再び変わる可能性があります。
• 事業のうち設計IPの部分は、単独で大きく未達になる可能性があります。2025年9月9日に発表された2025年度Q3では、一部は大手ファウンドリーの顧客の問題により、設計IPの売上が前年から約8%減りました。株価は翌日に約36%下落しました。2026年度の最初の九か月に、設計IP部門の調整後営業利益率は22.6%でした。この部分は、少数の大きく不規則な顧客の約束に左右されます。

Synopsysは、2025年7月にAnsysを買うために借入を行いました。2026年7月31日時点で、のれんの268億ドルと無形資産の115億ドルは、自己資本の合計312億ドルより大きく、貸借対照表の価値は、Ansysが買収価格に見合う利益を上げるかどうかに左右されます。 続きを読む

Synopsysは配当を支払っていません。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。