onsemi

onsemi (ON Semiconductor) fabrique des puces de puissance et de détection. Son Power Solutions Group (PSG) vend des composants de puissance en silicium et en carbure de silicium qui convertissent et contrôlent l’électricité dans les voitures, les usines, les systèmes solaires et de stockage et les centres de données d’IA. Son Analog and Mixed-Signal Group (AMG) vend des puces de gestion et de contrôle de l’énergie, et son Intelligent Sensing Group (ISG) vend des capteurs d’image, surtout pour les caméras de voiture et les usages industriels.

Les clients de l’automobile et de l’industrie donnent l’essentiel de son chiffre d’affaires, et les centres de données d’IA sont son marché à la croissance la plus rapide. onsemi fabrique la plupart de ses puces dans ses propres usines. Le chiffre d’affaires était de 1,60 milliard de dollars au Q2 2026, et PSG en a donné 52 %. En juin 2026, onsemi a accepté d’acheter Synaptics, qui fabrique des puces de connectivité, d’IA en périphérie et de détection.

Le marché doute qu’onsemi puisse revenir à une croissance régulière. Son chiffre d’affaires a baissé en 2024 et 2025 parce que les constructeurs ont vendu moins de véhicules électriques que prévu et que les clients industriels ont utilisé leurs stocks, et les prix du carbure de silicium ont baissé quand des fournisseurs chinois ont ajouté de la capacité. Les investisseurs se demandent aussi si onsemi paie trop cher Synaptics, un nouveau marché pour l’entreprise, avec de la nouvelle dette. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies.

Le chiffre d’affaires doit continuer à croître sur un an après la hausse de 9 % du Q2 2026, et la marge brute non GAAP doit atteindre la fourchette de 40 % à 42 % des prévisions du Q3. Le chiffre d’affaires des centres de données d’IA doit plus que doubler en 2026, comme la direction l’attend maintenant. L’achat de Synaptics, maintenant de 5,7 milliards de dollars en numéraire, doit se conclure d’ici mi-2027 et augmenter le bénéfice par action non GAAP dès le premier trimestre, comme onsemi dit qu’il le fera. Le rapport du Q3 le 2 novembre 2026 donne le test suivant, le vote des actionnaires de Synaptics le 17 novembre 2026 et les autorisations étrangères suivent, et l’opération devrait se conclure d’ici mi-2027.

Si la croissance tient, l’écart peut se combler sur les quatre à six prochains trimestres. Une nouvelle baisse de la demande automobile ou une guerre des prix du carbure de silicium plus longue peut le retarder.

1. 2 nov. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : croissance et marge bruteUn chiffre d’affaires dans les prévisions de 1,65 à 1,75 milliard de dollars et une marge brute non GAAP de 40 % ou plus sont réussis ; un chiffre d’affaires sous les prévisions ou une marge brute plus basse est un échec.
2. 17 nov. 2026À venir

   Vote des actionnaires de SynapticsUne approbation par les actionnaires de Synaptics à 123 dollars par action en numéraire est réussie ; un rejet ou un prix plus élevé après une offre concurrente est un échec.
3. février 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 2026 : chiffre d’affaires des centres de données d’IA en 2026Un chiffre d’affaires des centres de données d’IA qui a plus que doublé en 2026 et un chiffre d’affaires qui croît encore sur un an sont réussis ; une baisse du chiffre d’affaires ou un objectif manqué pour les centres de données d’IA est un échec.
4. Q2 2027 · est.À venir

   Clôture de l’opération SynapticsUne clôture d’ici mi-2027 après le vote des actionnaires et les autorisations étrangères, avec un plan de remboursement des nouveaux prêts à terme, est réussie ; un retard au-delà de mi-2027 ou un prix plus élevé est un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 19 octobre 2026Synaptics a déposé sa déclaration de procuration définitive pour l’opération avec onsemi. Les actionnaires de Synaptics voteront sur l’opération lors d’une assemblée extraordinaire le 17 novembre 2026.
• 15 octobre 2026onsemi a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 après la clôture du marché le 2 novembre 2026.
• 1 octobre 2026onsemi et Synaptics ont modifié leur accord de fusion après que Synaptics a reçu une offre non sollicitée d’une autre entreprise. onsemi paiera maintenant 123 dollars par action Synaptics en numéraire, soit environ 5,7 milliards de dollars, à la place de l’opération de juin entièrement en actions d’environ 7 milliards de dollars. onsemi s’attend maintenant à ce que l’opération augmente tout de suite le BPA non GAAP. Morgan Stanley s’est engagée sur jusqu’à 2,45 milliards de dollars de prêts à terme garantis. La Federal Trade Commission des États-Unis a approuvé l’opération, et onsemi s’attend toujours à ce qu’elle se conclue d’ici mi-2027.

Derniers résultats

3 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

2 novembre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 3 juillet 2026Déposé le 3 août 2026 · on-20260703
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 août 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 3 avril 2026Déposé le 4 mai 2026 · on-20260403
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 mai 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 9 février 2026 · on-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 9 février 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 3 octobre 2025Déposé le 3 novembre 2025 · on-20251003
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 novembre 2025 · Lire sur sec.gov

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1097864)

• Les constructeurs automobiles donnent une grande partie du chiffre d’affaires. Si les ventes de véhicules électriques et hybrides ralentissent de nouveau, ou si les constructeurs réduisent leurs stocks de puces, la demande de carbure de silicium et d’autres puces de puissance peut baisser.
• Des fournisseurs chinois ajoutent de la capacité de carbure de silicium et baissent leurs prix. Cela peut réduire les prix et la marge brute d’onsemi, et laisser ses propres usines sous-utilisées.
• L’achat de Synaptics de 5,7 milliards de dollars en numéraire apporte de nouveaux marchés et de la nouvelle dette. L’opération nécessite encore un vote des actionnaires de Synaptics et des autorisations étrangères, et l’intégration ou les 200 millions de dollars de synergies de coûts prévues peuvent prendre plus de temps que prévu.
• Le chiffre d’affaires des centres de données d’IA croît vite mais reste une petite part des ventes. La concurrence d’autres fabricants de puces de puissance est forte, et les clients peuvent changer de fournisseur entre des générations de produits.

onsemi se finance surtout avec des obligations convertibles à bas coût et une émission d’obligations senior. Le 3 juillet 2026, elle avait 3,5 milliards de dollars de trésorerie et 350 millions de dollars de placements à court terme. Lire la suite

onsemi ne verse pas de dividende.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.