NiSource

NiSource est une société de portefeuille de services publics entièrement réglementée. Elle dessert environ 3,3 millions de clients du gaz naturel et 500 000 clients de l’électricité dans six États, sous les marques Columbia Gas et NIPSCO. Columbia Gas distribue du gaz dans l’Ohio, en Pennsylvanie, en Virginie, dans le Kentucky et dans le Maryland. NIPSCO dessert des clients du gaz et de l’électricité dans le nord de l’Indiana.

NiSource tire des rendements de l’argent qu’elle investit dans des canalisations, des lignes et des centrales, dans la mesure où les régulateurs des États le permettent. Par NIPSCO Generation (GenCo), une nouvelle unité dans laquelle Blackstone Infrastructure détient une participation minoritaire, NiSource construit des centrales pour servir de grands clients de centres de données. NIPSCO a des contrats spéciaux avec Amazon Data Services et Alphabet pour fournir de l’électricité à leurs centres de données.

Le marché valorise NiSource en tenant compte du coût d’un nouveau vaste programme d’investissement et du risque de sa stratégie de centres de données. Le plan d’investissement 2026 à 2030 est de 28,6 milliards de dollars, dont 7,6 milliards de dollars d’investissements pour les centres de données. Les charges d’intérêts ont augmenté à 391 millions de dollars au premier semestre 2026, contre 272 millions un an plus tôt, et la dette a augmenté à 17,4 milliards de dollars au 30 juin 2026. Le BPA ajusté du Q2 2026 a baissé à 0,16 dollar, contre 0,22 dollar, en raison de dotations aux amortissements et de charges d’intérêts plus élevées.

NiSource doit aussi trouver des clients pour sa nouvelle production au-delà d’Amazon et d’Alphabet. Pour que l’écart se comble, trois conditions doivent être réunies. NiSource doit atteindre ses prévisions de BPA ajusté 2026 de 2,02 à 2,07 dollars et maintenir son objectif de croissance annuelle de 9 % à 10 % de 2026 à 2033. GenCo doit construire les centrales pour Amazon et Alphabet dans les délais et le budget, et les contrats doivent protéger les clients existants des coûts, comme le dit l’entreprise.

NiSource doit conserver ses notes de crédit de catégorie investissement tout en finançant le plan. Le rapport du Q3 2026 le 28 octobre 2026 donne le prochain test. Les résultats 2026 en février 2027 montrent si l’entreprise a respecté ses prévisions. Si ces vérifications sont concluantes, l’écart peut se combler sur les deux à quatre prochains trimestres.

La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est la hausse des taux d’intérêt, qui augmente le coût du plan d’investissement et rend les actions de services publics moins attractives.

1. 28 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : prévisions et plan pour les centres de donnéesDes prévisions de BPA ajusté 2026 de 2,02 à 2,07 dollars confirmées et des progrès sur les projets de GenCo sont concluants ; des prévisions plus basses ou un retard des projets de centres de données ne le sont pas.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats 2026 : prévisions de BPA atteintesUn BPA ajusté 2026 compris entre 2,02 et 2,07 dollars et un objectif de croissance de 9 % à 10 % confirmé sont concluants ; un BPA sous la fourchette ou un objectif plus bas ne l’est pas.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 15 octobre 2026NIPSCO Generation a signé un contrat de tolling avec une société d’AGP Group pour un projet de stockage par batteries de 600 MW / 2 400 MWh raccordé au réseau MISO. La première phase devrait démarrer d’ici le 1er décembre 2027. GenCo paiera environ 2,2 milliards de dollars sur une durée d’environ 20,5 ans. Le contrat nécessite une approbation réglementaire ainsi qu’un contrat d’ingénierie et un accord de raccordement d’ici le 31 janvier 2027.
• 18 août 2026NiSource a vendu 750 millions de dollars d’obligations subordonnées de rang inférieur à 6,250 % à taux fixe révisable échéant en 2057.
• 5 août 2026NiSource a publié ses résultats du Q2 2026. Le BPA ajusté a été de 0,16 dollar, contre 0,22 dollar, et le BPA selon les normes GAAP de 0,09 dollar. Elle a confirmé ses prévisions de BPA ajusté 2026 de 2,02 à 2,07 dollars, son objectif de croissance annuelle de 9 % à 10 % de 2026 à 2033 et le plan d’investissement de 28,6 milliards de dollars pour 2026 à 2030. NiSource a dit que les régulateurs ont approuvé les contrats spéciaux de NIPSCO avec Amazon et Alphabet, qui apportent environ 1,4 milliard de dollars d’économies aux clients existants.

Derniers résultats

5 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

28 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 5 août 2026 · nix-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 août 2026 · nix-20260805
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 6 mai 2026 · nix-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 6 mai 2026 · nix-20260506
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 11 février 2026 · nix-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 11 février 2026 · nix-20260211
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 29 octobre 2025 · nix-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 octobre 2025 · nix-20251029

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1111711)

• La stratégie de centres de données dépend de quelques grands clients. Si Amazon ou Alphabet met fin à un contrat ou réduit sa capacité, ou si les nouvelles centrales coûtent plus cher que prévu, NiSource peut gagner moins sur ses investissements dans GenCo.
• Les charges d’intérêts ont augmenté de 44 % au premier semestre 2026. Le vaste plan d’investissement nécessite de la nouvelle dette et de nouveaux fonds propres. Des taux plus élevés augmentent les coûts et peuvent rendre plus difficile le maintien des notes de catégorie investissement.
• Les régulateurs des États fixent les tarifs et les rendements dans six États. Une procédure tarifaire avec un rendement plus bas ou un retard dans la récupération des coûts réduit la croissance des bénéfices.
• Les services publics de gaz peuvent connaître des incidents de sécurité des canalisations, et la météo influe sur la demande de gaz. Un temps chaud a réduit le chiffre d’affaires au premier semestre 2026, après les mécanismes de normalisation.

NiSource finance ses services publics avec des obligations senior, des obligations subordonnées de rang inférieur, du papier commercial et des programmes de créances. Au 30 juin 2026, la dette totale était de 17,40 milliards de dollars : dette à long terme de 15,61 milliards de dollars, échéances courantes de 1,10 milliard de dollars et emprunts à court terme de 692 millions de dollars. Lire la suite

Rendement du dividende

2,7 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 42,99 $US)

Versé par action

1,18 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,20 $US (0,30 $US × 4 par an)

Taux de distribution

57 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

31 juillet 2026, 0,30 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 6,3 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 6,5 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.