PPL

PPL est une société holding de services publics réglementés, basée à Allentown, en Pennsylvanie. Ses services publics sont PPL Electric Utilities en Pennsylvanie, Louisville Gas and Electric (LG&E) et Kentucky Utilities (KU) au Kentucky, et Rhode Island Energy, qu’elle a achetée en mai 2022. PPL Electric distribue de l’électricité mais n’en produit pas, tandis que LG&E et KU produisent aussi de l’énergie.

Rhode Island Energy distribue de l’électricité et du gaz naturel. Les régulateurs fixent les tarifs, donc les bénéfices progressent surtout avec les investissements dans la base tarifaire. PPL détient aussi 51 % d’Invitium Energy, une coentreprise avec Blackstone Infrastructure qui prévoit de construire des centrales électriques pour des centres de données en Pennsylvanie.

Le marché valorise PPL comme un service public stable dont la croissance plus rapide dépend des centres de données et des régulateurs. PPL s’attend à une croissance du BPA de 6 % à 8 % par an jusqu’en 2029 au moins, près du haut de la fourchette. La demande des centres de données dans ses zones est importante : PPL Electric a plus de 11 gigawatts sous accords de service signés, et le portefeuille du Kentucky est de 13,7 gigawatts. Mais les récentes décisions tarifaires ont donné moins que ce que PPL demandait.

En août 2026, les régulateurs du Rhode Island ont fixé un rendement des capitaux propres de 9,275 % et n’ont pas approuvé une deuxième année tarifaire, et l’ordonnance de réexamen du Kentucky n’a ajouté qu’environ 7 millions de dollars de chiffre d’affaires annuel. Le plan d’investissement exige aussi beaucoup de dette nouvelle. Pour que l’écart se comble, PPL doit réaliser un BPA courant 2026 dans ses prévisions de 1,90 à 1,98 dollar. LG&E et KU doivent déposer une demande de nouvelle production d’ici la fin 2026, comme PPL s’y attend, et obtenir l’approbation.

Invitium Energy doit signer au moins un accord de fourniture d’énergie d’ici la fin 2026, comme PPL s’y attend. Le rapport du Q3 2026, attendu début novembre 2026, est le prochain test. Si ces conditions sont remplies, l’écart peut se combler sur les deux à quatre prochains trimestres. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est des décisions tarifaires plus faibles, qui réduiraient le rendement des nouveaux investissements.

1. 9 nov. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q3 2026 : prévisions 2026Un BPA courant en ligne avec les prévisions de 1,90 à 1,98 dollar est réussi ; une baisse des prévisions ou de l’objectif de croissance est un échec.
2. décembre 2026 · est.À venir

   Accord de fourniture d’énergie d’Invitium EnergyAu moins un accord de fourniture d’énergie à long terme signé d’ici la fin 2026 est réussi ; aucun accord est un échec.
3. décembre 2026 · est.À venir

   Demande de nouvelle production de LG&E et KUUn dépôt pour une nouvelle production au-delà des 2,3 gigawatts approuvés d’ici la fin 2026 est réussi ; un retard jusqu’en 2027 est un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 16 octobre 2026Le gouverneur de Pennsylvanie, Josh Shapiro, a demandé à participer à une procédure de la Commission des services publics de Pennsylvanie sur les tarifs et les protections pour les grands consommateurs d’énergie, comme les centres de données. PPL Electric a dit qu’elle salue l’attention portée à la protection des clients et que son tarif pour grandes charges et un supplément de transport proposé protègent déjà les autres clients.
• 5 octobre 2026LG&E et KU ont lancé un appel à propositions pour une production thermique ferme et pilotable, d’au moins 50 MW, afin de répondre à la hausse de la charge. Les propositions sont attendues pour le 6 novembre 2026. Les ressources retenues s’ajouteraient aux plans de production que la Commission des services publics du Kentucky a déjà approuvés.
• 27 août 2026Les régulateurs du Rhode Island ont approuvé des hausses de chiffre d’affaires annuel de 44,1 millions de dollars pour l’électricité et de 93,7 millions de dollars pour le gaz chez Rhode Island Energy, avec un rendement des capitaux propres de 9,275 % et 52 % de fonds propres. Les nouveaux tarifs sont entrés en vigueur le 1er septembre 2026. Les clients reçoivent aussi environ 170 millions de dollars de crédits sur facture d’octobre 2026 à septembre 2027, selon un engagement lié à l’achat de 2022. PPL a maintenu ses prévisions 2026.

Derniers résultats

7 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 9 novembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 7 août 2026 · ppl-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 7 août 2026 · ppl-20260807
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 8 mai 2026 · ppl-20260331

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 922224)

• Les régulateurs décident du rendement des investissements. Le rendement des capitaux propres de 9,275 % au Rhode Island et l’ordonnance de réexamen partielle au Kentucky montrent que les décisions peuvent être inférieures aux demandes de PPL.
• Une grande partie de la croissance supplémentaire dépend des centres de données. Si les promoteurs retardent leurs projets, ou si Invitium Energy ne signe aucun accord de fourniture, le potentiel d’investissement ne se réalise pas.
• La dette a augmenté à 20,3 milliards de dollars au 30 juin 2026, et les charges d’intérêts ont augmenté de 17 % au premier semestre 2026. Des taux d’intérêt plus élevés rendent le plan d’investissement plus coûteux.
• LG&E et KU utilisent encore des centrales au charbon. Des règles environnementales plus strictes peuvent augmenter les coûts ou forcer des fermetures plus tôt.

PPL finance ses services publics avec des obligations hypothécaires de premier rang et la société mère avec des billets de premier rang, du papier commercial et de nouvelles actions. Au 30 juin 2026, la dette totale était de 20,32 milliards de dollars : une dette à long terme de 19,79 milliards de dollars, une dette à long terme échéant dans l’année de 469 millions de dollars et une dette à court terme de 65 millions de dollars. Lire la suite

Rendement du dividende

3,3 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 34,58 $US)

Versé par action

1,128 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,14 $US (0,285 $US × 4 par an)

Taux de distribution

69 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

10 septembre 2026, 0,285 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a baissé d'environ 7,4 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a baissé d'environ 2,9 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.