PPL

PPL は、ペンシルベニア州アレンタウンに本社を置く、規制対象の公益事業持株会社です。傘下の事業会社は、ペンシルベニア州の PPL Electric Utilities、ケンタッキー州の Louisville Gas and Electric(LG&E)と Kentucky Utilities(KU)、そして2022年5月に買収した Rhode Island Energy です。PPL Electric は電気を届けますが発電はせず、LG&E と KU は発電も行います。

Rhode Island Energy は電気と天然ガスを届けます。料金は規制当局が決めるため、利益は主に料金ベースへの投資に応じて伸びます。PPL は、Blackstone Infrastructure との合弁会社 Invitium Energy の51%も保有しており、同社はペンシルベニア州でデータセンター向けの発電所を建設する計画です。

市場は PPL を、安定した公益事業と見ており、より速い成長はデータセンターと規制当局に左右されると考えています。PPL は、少なくとも2029年まで一株利益が年6%から8%伸びると見込んでおり、これはレンジの上限に近い水準です。供給地域のデータセンター需要は大きく、PPL Electric は署名済みのサービス契約で11ギガワット超を抱え、ケンタッキー州の案件は13.7ギガワットです。しかし、最近の料金判断は、PPL の要求を下回りました。

2026年8月、ロードアイランド州の規制当局は自己資本利益率を9.275%と定め、二年目の料金引き上げは認めず、ケンタッキー州の再審理の命令が加えた年間収益は約700万ドルにとどまりました。投資計画には多額の新規債務も必要です。差が縮まるには、PPL が2026年の継続ベース一株利益を、見通しの1.90ドルから1.98ドルの範囲で達成する必要があります。LG&E と KU は、PPL の見込みどおり2026年末までに新しい発電設備の申請を行い、承認を受ける必要があります。

Invitium Energy は、PPL の見込みどおり2026年末までに、少なくとも一件のエネルギー供給契約を結ぶ必要があります。2026年11月上旬に見込まれる2026年 Q3 の決算が、次の試金石です。これらの確認を通過すれば、差は今後二〜四四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由は、料金判断がさらに弱くなり、新規投資の収益が下がることです。

1. 2026年11月9日 · 推定これから

   2026年 Q3 決算:2026年の見通し継続ベース一株利益が見通しの1.90ドルから1.98ドルに向けて順調なら合格です。見通しや成長目標を引き下げれば不合格です。
2. 2026年12月 · 推定これから

   Invitium Energy の供給契約2026年末までに、署名済みの長期エネルギー供給契約が少なくとも一件あれば合格です。契約がなければ不合格です。
3. 2026年12月 · 推定これから

   LG&E と KU の新規発電設備の申請2026年末までに、承認済みの2.3ギガワットを超える新規発電設備を申請すれば合格です。2027年にずれ込めば不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月16日ペンシルベニア州のジョシュ・シャピロ知事は、データセンターなどの大口エネルギー利用者の料金と保護に関する、ペンシルベニア州公益事業委員会の手続きへの参加を求めました。PPL Electric は、顧客保護に焦点が当たることを歓迎し、同社の大口負荷向け料金体系と、提案中の送電料金の上乗せが、すでに他の顧客を守っていると述べました。
• 2026年10月5日LG&E と KU は、負荷の増加に対応するため、出力50MW 以上の、安定して出力を調整できる火力発電の提案を募集しました。提案の期限は2026年11月6日です。選ばれた電源は、ケンタッキー州公益事業委員会がすでに承認した発電計画に加わります。
• 2026年8月27日ロードアイランド州の規制当局は、Rhode Island Energy の年間収益を、電気で4410万ドル、ガスで9370万ドル引き上げることを承認しました。自己資本利益率は9.275%、自己資本比率は52%です。新しい料金は2026年9月1日に始まりました。2022年の買収時の約束に基づき、顧客は2026年10月から2027年9月まで、約1.7億ドルの料金還元も受け取ります。PPL は2026年の見通しを据え置きました。

前回の決算

2026年8月7日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月9日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月7日 · ppl-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月7日 · ppl-20260807
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月8日 · ppl-20260331

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 922224)

• 投資の収益は規制当局が決めます。ロードアイランド州の9.275%の自己資本利益率と、ケンタッキー州の一部のみの再審理命令は、判断が PPL の要求を下回りうることを示しています。
• 追加の成長の多くはデータセンターに左右されます。開発事業者が計画を遅らせたり、Invitium Energy が供給契約を結べなかったりすれば、投資による上振れは起きません。
• 2026年6月30日時点で債務は203億ドルに増え、2026年上半期の支払利息は17%増えました。金利が上がると、投資計画の負担は重くなります。
• LG&E と KU はまだ石炭火力発電所を使っています。環境規制が厳しくなれば、コストが増えたり、廃止が早まったりする可能性があります。

PPL は、事業会社を第一抵当権付社債で、親会社をシニアノート、コマーシャルペーパー、新株で調達しています。2026年6月30日時点の総負債は203.2億ドルで、長期債務が197.9億ドル、一年内返済予定の長期債務が4.69億ドル、短期債務が6500万ドルでした。 続きを読む

配当利回り

3.3% (直近12か月、本日の株価$34.58で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.128（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.14（$0.285 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の69%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月10日、1株あたり$0.285

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約7.4%減りました。 過去10年間で、配当は年平均約2.9%減りました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。