Booking Holdings

Booking Holdings は、主に Booking.com というオンライン旅行ブランドを運営しており、Priceline、Agoda、Kayak、OpenTable も手がけています。旅行者はこれらのサイトやアプリで、ホテルの部屋、一戸建てやアパート、航空券、レンタカー、レストランの席を予約します。収益の大部分は、ホテルなどの旅行事業者が予約ごとに支払う手数料で、代理人として受け取る場合と、旅行者の支払いを受け取る販売者として受け取る場合があります。Kayak と OpenTable からは広告収入も得ています。

2026年Q2には、旅行者が同社のプラットフォームで3億2500万室夜、510億ドル分の旅行を予約し、収益は74億ドルでした。事業の大半は米国外にあり、主に欧州です。2026年4月2日に、同社は1株を25株にする株式分割を行ったため、株価は現在、分割前の約25分の一です。

市場は Booking に割安な評価を付けています。主な理由は、AI アシスタントがオンライン旅行会社から旅行の検索と予約を奪うことを恐れているからです。Booking は2025年の年次報告書で、Google などのプラットフォームが AI による回答やアシスタントを加えており、旅行者を Booking.com に送らずに質問に答えられるようになり、AI エージェントを提供する企業が今や競合になっていると述べています。同社のトラフィックの大きな部分は、これらのプラットフォームから来ています。

成長の鈍化も疑念を強めています。宿泊数の伸びは、2026年Q1の6%からQ2の5%に鈍りました。中東での紛争が航空運賃を押し上げ、長距離の旅行を減らしたためで、同社はQ3について3%から5%を見込んでいます。デジタル市場法に基づく欧州の規則も、Booking がホテルと協力するやり方を制限します。

差が縮まるには、三つのことが必要です。一つ目は、マーケティング費用が総予約額の4.7%近くにとどまる中で、宿泊数が一桁台半ばで伸び続けることです。これは旅行者が今も Booking に直接来ていることを示します。二つ目は、見通しどおり、2026年の調整後一株利益が十パーセント台前半から半ばで伸びることです。

2027年末までに年約6億5000万ドルとなる変革プログラムの費用削減が支えます。三つ目は、Booking が、自社の AI ツールと、宿泊数の五十パーセント台半ばを占める直接チャネルで、顧客をつなぎとめられると示すことです。次の試金石は、2026年11月3日の2026年Q3の決算と、2027年2月の2027年の見通しです。成長が保たれ、AI がトラフィックを減らさなければ、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。

1. 2026年11月3日これから

   2026年Q3決算:宿泊数とQ4の見通し宿泊数の伸びが見通しの3%から5%の範囲内で、通期の調整後一株利益が十パーセント台前半から半ばで伸びれば合格。伸びが見通しを下回るか、通期の見通しを引き下げれば不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年Q4決算と2027年の見通し宿泊数が一桁台半ばで伸び、総予約額に占めるマーケティング費用の割合が安定する2027年の見通しなら合格。伸びが鈍るか、マーケティング費用が増えれば不合格。
3. 2027年12月 · 推定これから

   変革プログラムの費用削減2027年末までに、年換算で約6億5000万ドルの削減に届けば合格。削減額が少ないか、遅れれば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月6日Booking は、2026年Q3の決算を2026年11月3日の市場の終了後に発表し、16:30 ET に電話会議を開くと述べました。
• 2026年9月9日EU 一般裁判所は、航空券予約会社 Etraveli の買収を阻止した2023年の欧州委員会の決定に対する Booking の不服申し立てを退けました。裁判所は、この取引でホテル予約における Booking の地位が強まるという委員会の見方を認めました。Booking は、EU 司法裁判所に上訴することもできます。
• 2026年8月4日Booking は2026年Q2の決算を発表しました。宿泊数は5%増の3億2500万室夜、総予約額は9%増の510億ドル、収益は8%増の74億ドルでした。調整後一株利益は2.54ドルで、15%増でした。37億ドルの自社株買いを行い、変革プログラムの費用削減の見込みを、2027年末までに年約6億5000万ドルに引き上げました。2026年Q3については、宿泊数が3%から5%増える見通しを示しました。

前回の決算

2026年8月4日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月3日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月4日 · bkng-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月4日 · bkng-20260804
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月28日 · bkng-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月28日 · bkng-20260428
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月18日 · bkng-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月18日 · bkng-20260218
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月28日 · bkng-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年10月28日 · bkng-20251028

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1075531)

• Google などの企業の AI アシスタントや AI エージェントは、旅行者を Booking.com に送らずに、旅行の質問に答え、旅を予約できます。Booking のトラフィックの大きな部分はこれらのプラットフォームから来ているため、予約が減ったり、マーケティング費用が増えたりする可能性があります。
• 旅行の需要は、景気や、2026年に航空運賃を押し上げ長距離の旅行を減らした中東での紛争のような出来事に左右されます。景気後退や新たな紛争により、宿泊数の伸びが鈍る可能性があります。
• 欧州の規制当局は、Booking がホテルと協力するやり方を制限しています。欧州委員会は、デジタル市場法に基づき Booking をゲートキーパーに指定しました。スペインでは、競争当局が2024年に Booking.com に制裁金を科し、同社は不服申し立て中に4億7200万ドルの負債を計上しています。2026年9月には、EU 一般裁判所が、Etraveli の買収を阻止した委員会の決定を支持しました。
• Booking の事業の大半は欧州にあり、報告は米ドルで行います。ドルが強くなると、報告される収益と利益が減ります。
• Booking は大量の自社株買いを行うため、2026年6月30日時点の株主資本はマイナス108億ドルです。自社株買いの一部を負債で賄っているため、負債は増え続ける可能性があります。

Booking は、主にユーロ建てが多い上位債と、旅行者が旅行前に支払う現金で資金を調達しています。2026年6月30日時点で、上位債の元本は203億ドルで、2025年12月31日の189億ドルから増えました。 続きを読む

配当利回り

1.0% (直近12か月、本日の株価$158.38で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.644（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.68（$0.42 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の1%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月11日、1株あたり$0.42

年ごとの1株配当

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。