Broadridge Financial Solutions

Broadridgeは、銀行、証券会社、資産運用会社、上場企業のバックオフィスの基盤を運営しています。大きいほうの部門である投資家向けコミュニケーション・ソリューションは、委任状説明書、年次報告書、その他の規制上の郵送物を処理して株主に配布し、その裏にある議決権の集計も行っています。2026年度には、80億件超の投資家と顧客向けの通信を処理し、10億件超の株式の議決権行使の管理も行いました。米国の上場企業の株式の大部分は銀行や証券会社を通じて保有されており、その多くがこの業務にBroadridgeを使っています。

小さいほうの部門であるグローバル・テクノロジー・アンド・オペレーションズは、資産運用会社や資本市場の企業に、取引処理、清算支援、2026年の買収以降は先物・オプション取引のテクノロジーを含む、バックオフィスと取引のテクノロジーを販売しています。売上の約三分の二は、購読型の経常的な手数料収入で、残りは、その年に開かれる株主総会、委任状争奪戦、IPO、M&Aの数に連動するイベント型の収入と、顧客に転嫁される、利益率の低い郵送費と印刷費です。Broadridgeの会計年度は6月30日に終わります。トークン化された金融をめぐる、新しく、より速く成長する事業も築いています。

分散型台帳レポ(DLR)プラットフォームは、銀行が分散型台帳技術でレポ取引を決済できるようにするもので、2026年9月には1日約3,590億ドル、月間で約7.5兆ドルを処理しました。これは前年より約6%多く、2026年7月の28%の成長から鈍っています。

投資家は、AIツールにより、銀行や証券会社が委任状とコンプライアンスの業務を社内に取り込めるようになることを恐れています。そうなれば、Broadridgeは最も利益率の高い業務から締め出されます。関連する二つ目の不安は、トークン化された証券が、Broadridgeのネットワークの外で完全に決済され、議決されることです。経常収益が、2026年度の8%の成長のように、一桁台後半の率で複利で伸び続ければ、差は縮まりえます。

新規受注も伸び続ける必要があります。2026年度の成約額は3.05億ドルで、引き下げられた見通しの範囲2.4億ドルから2.9億ドルを上回り、2027年度の見通しは2.9億ドルから3.3億ドルです。今の受注の鈍化は、後の経常収益の鈍化として表れます。Broadridge自身の取り組みは、試験運用にとどまらず、実際の収益に変わる必要があります。

これには、DLXトークン化プラットフォームの開始と、2026年9月の米国のウェルスマネジメント会社へのデジタル資産サービスの拡大が含まれます。経営陣は、証券を保有する者は、トークン化されているかどうかにかかわらず、Broadridgeのネットワークを通る同じガバナンスとコンプライアンスの業務を必要とすると主張しています。Broadridgeは、2026年11月初めに2027年度Q1の決算を発表する見込みです。これは、見通しの6%から8%の経常収益の成長が順調かどうかの最初の試金石です。

経常収益と受注の両方が、さらに二、三四半期にわたって保たれれば、割安さは2027年半ばまでに縮まり始める可能性があります。AIやトークン化が代わりに業務をBroadridgeの外へ回すなら、市場の疑いは、行き過ぎだったのではなく、正しかったことになります。

1. 2026年8月4日達成

   FY2026の決算とFY2027の見通し経常収益の成長が8%近くで、成約額が引き下げられた2.4億ドルから2.9億ドルの範囲内かそれを上回れば合格、成長が低いか、受注が弱ければ不合格です。結果: 経常収益は為替一定ベースで8%増え、成約額は3.05億ドルに達し、FY2027の見通しは経常収益の6%から8%の成長でした。
2. 2026年11月3日 · 推定これから

   Q1 FY2027の決算、経常収益と成約額経常収益の成長が6%から8%の範囲に向けて順調で、見通しが維持されれば合格、成長が6%を下回るか、見通しの引き下げがあれば不合格です。
3. 2027年2月 · 推定これから

   Q2 FY2027の決算、受注とトークン化の収益成約額が2.9億ドルから3.3億ドルの範囲に向けて順調で、DLXやデジタル資産のカストディからの最初の収益があれば合格、受注が減れば不合格です。
4. 2027年8月 · 推定これから

   FY2027の決算とFY2028の見通し経常収益の成長が6%から8%で、成約額が2.9億ドルから3.3億ドルであれば合格、成長が6%を下回るか、AIやトークン化された決済に委任状の処理量を奪われれば不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月8日Broadridgeは、分散型台帳レポのプラットフォームが、2026年9月に約7.5兆ドルを処理し、1日平均3,590億ドルだったと述べました。これは2025年9月の1日3,390億ドルより約6%多く、2026年7月の28%の成長よりはるかに遅くなっています。
• 2026年9月23日以前J.P. MorganのマネージングディレクターだったBoaz Lahovitskyが、ウェルスマネジメント部門の社長としてBroadridgeに加わりました。戦略プログラムに取り組むために残るMike Alexanderの後任です。
• 2026年9月14日Broadridgeは、デジタル資産プラットフォームを米国のウェルスマネジメント会社に広げ、アドバイザーが、従来の投資と並べて、暗号資産とトークン化された実物資産を提供できるようにしました。カストディと決済はAnchorage Digital、市場インフラはGalaxy Digitalが提供します。

前回の決算

2026年8月4日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月3日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-K2026年6月30日までの期間の年次報告書提出日 2026年8月4日 · br-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月4日 · br-20260803
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月30日 · br-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月30日 · br-20260430
• 10-Q2025年12月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年2月3日 · br-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月3日 · br-20260203
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年11月4日 · br-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年11月4日 · br-20251104

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1383312)

• 市場の中心的な心配は、AIツールにより、銀行や証券会社が委任状とコンプライアンスの業務を社内に取り込めるようになること、あるいはトークン化された証券がBroadridgeのネットワークの外で決済され、議決されることで、最も守りやすい中核の収益が、時間とともに侵食されることです。
• 収益のかなりの部分は、その年に開かれる株主総会、委任状争奪戦、IPO、M&Aの数に連動するイベント型です。資本市場の活動が鈍れば、この収益に直接打撃を与えます。
• 新規受注(成約額)の見通しは、2026年度に、2.9億ドルから3.3億ドルから、2.4億ドルから2.9億ドルに引き下げられました。今の受注の鈍化は、時間差で、経常収益の成長の鈍化として表れる可能性があります。
• Broadridgeの委任状処理における競争優位の大部分は、株主向けの通信と議決権処理を求める米国の証券規制に支えられています。郵送や通知の要件の緩和など、その規則が変われば、Broadridgeが処理する量や価格が減る可能性があります。
• Broadridgeは、CQG(2026年4月に完了)を含む最近の買収を統合しながら、DLRトークン化プラットフォームにも投資しています。複数の統合と新しい成長への賭けを同時に進めることは、実行のリスクを加えます。
• Broadridgeは、成長の見通しを為替一定ベースで示しています。事業が見通しどおりに推移しても、米ドルが強くなれば、報告される売上とEPSの成長は小さくなります。

Broadridgeの負債はすべて親会社の優先無担保債務で、事業のほぼすべてを運営する子会社は、この債券を保証していません。2030年度より前に期限が来る元本はありませんが、2030年度と2031年度に27.75億ドルが期限を迎えます。 続きを読む

配当利回り

2.3% (直近12か月、本日の株価$178.30で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$4.015（支払い回数：4）

現在の年間配当

$4.36（$1.09 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の41%（2026年6月30日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月3日、1株あたり$1.09

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約11.2%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約12.6%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。