AR, اللغة: العربية
BRالتكنولوجيا المالية واتصالات المستثمرين
Broadridge Financial Solutions
معلومات عامة فقط. ليست نصيحة تناسب وضعك. ليست توصية بالشراء أو البيع. قد يملك كيفن أي سهم في هذا الموقع. اقرأ إخلاء المسؤولية (بالإنجليزية).
بقلم Kevin Amado · آخر تحديث
- السعر
- 178.30 US$
- القيمة السوقية
- القيمة السوقية 20.3 مليار US$
- رأي المحللين
- المحللون يميل إلى التفاؤل
- فئة الخصم
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- اختيار مميز
- اختيار مميز
- موعد النتائج القادم
- النتائج 3 نوفمبر · · تقديري
باختصار
- الفرضية
- يخشى المستثمرون أن تنقل أدوات الذكاء الاصطناعي والأوراق المالية المرمّزة العمل بعيدا عن Broadridge، لذا تُسدّ الفجوة ببطء مع استمرار نمو الإيرادات المتكررة والحجوزات.
- الفجوة
- بطيئة.
تاريخ السعر
نبذة عن الشركة
تدير Broadridge البنية الخلفية للبنوك والوسطاء ومديري الأصول والشركات العامة. وقطاعها الأكبر، Investor Communication Solutions، يعالج ويوزع بيانات التصويت بالوكالة والتقارير السنوية وغيرها من المراسلات التنظيمية على المساهمين، ويتولى عد الأصوات المرتبط بها؛ وفي السنة المالية 2026 عالج أكثر من 8 مليارات رسالة للمستثمرين والعملاء وأدار التصويت بالوكالة لأكثر من 1 مليار مركز وكالة على الأسهم. ومعظم أسهم الشركات العامة الأمريكية محتفظ بها عبر البنوك والوسطاء، وكثير منهم يستخدم Broadridge لهذا العمل. أما القطاع الأصغر، Global Technology and Operations، فيبيع تقنيات البنية الخلفية والتداول لمديري الثروات وشركات أسواق رأس المال، ومنها معالجة الصفقات ودعم المقاصة، ومنذ استحواذ في 2026، تقنيات تداول العقود الآجلة والخيارات.
ونحو ثلثي الإيرادات إيرادات متكررة شبيهة بالاشتراكات؛ والباقي إيرادات مرتبطة بالأحداث تعتمد على عدد الاجتماعات السنوية ومعارك التصويت بالوكالة والطروحات العامة الأولية وصفقات الاندماج والاستحواذ في سنة معينة، إضافة إلى تكاليف بريد وطباعة أقل هامشا تُحمّل على العملاء. وتنتهي السنة المالية لـ Broadridge في 30 يونيو. وهي تبني أيضا أعمالا أحدث وأسرع نموا حول التمويل المرمّز: فمنصتها Distributed Ledger Repo (DLR) تتيح للبنوك تسوية صفقات اتفاقيات إعادة الشراء على تقنية دفتر الأستاذ الموزع، وعالجت نحو 359 مليار دولار في اليوم، أي نحو 7.5 تريليون دولار للشهر، في سبتمبر 2026. وهذا أكثر بنحو 6% من العام السابق، بعد نمو 28% في يوليو 2026.
الفرضية
يخشى المستثمرون أن تتيح أدوات الذكاء الاصطناعي للبنوك والوسطاء إدخال أعمال التصويت بالوكالة والامتثال داخليا. وهذا سيقصي Broadridge عن أعلى أعمالها هامشا. والخوف الثاني المرتبط به أن الأوراق المالية المرمّزة ستُسوّى ويُصوَّت عليها خارج شبكات Broadridge كليا. ويمكن أن تُسدّ الفجوة إذا واصلت الإيرادات المتكررة التراكم بمعدل في أعلى خانة الآحاد، كما فعلت في السنة المالية 2026 بنمو 8%.
كما تحتاج إلى استمرار نمو حجوزات الأعمال الجديدة. فقد بلغت المبيعات المغلقة 305 مليون دولار في السنة المالية 2026، فوق نطاق التوجيه المخفض من 240 إلى 290 مليون دولار، وتوجيهات السنة المالية 2027 من 290 إلى 330 مليون دولار. والحجوزات الأبطأ اليوم تظهر على شكل إيرادات متكررة أبطأ لاحقا. ويجب أن تتحول خطوات Broadridge نفسها إلى إيرادات حقيقية بدلا من أن تبقى تجارب.
ومنها إطلاق منصة الترميز DLX وتوسيع خدمات الأصول الرقمية لمديري الثروات الأمريكيين في سبتمبر 2026. وتقول الإدارة إن من يحتفظ بورقة مالية، مرمّزة أو لا، يحتاج إلى أعمال الحوكمة والامتثال نفسها التي تمر عبر شبكات Broadridge. ومن المتوقع أن تعلن Broadridge نتائج Q1 للسنة المالية 2027 في أوائل نوفمبر 2026. وهذا أول اختبار هل نمو الإيرادات المتكررة الموجّه من 6% إلى 8% على المسار.
وإذا صمدت الإيرادات المتكررة والحجوزات معا خلال ربعين أو ثلاثة أرباع أخرى، يمكن أن يبدأ الخصم في الانغلاق بحلول منتصف 2027. وإذا وجّه الذكاء الاصطناعي أو الترميز العمل بعيدا عن Broadridge، سيتبين أن شك السوق صحيح لا مبالغ فيه.
نقاط المتابعة
- 4 أغسطس 2026تحققتنتائج FY2026 وتوجيهات FY2027يُعدّ نجاحا نمو الإيرادات المتكررة قرب 8% ومبيعات مغلقة ضمن النطاق المخفض من 240 إلى 290 مليون دولار أو فوقه، ويُعدّ فشلا نمو أقل أو حجوزات أضعف.النتيجة: نمت الإيرادات المتكررة 8% بالعملة الثابتة، وبلغت المبيعات المغلقة 305 مليون دولار، وتوقعت توجيهات FY2027 نمو إيرادات متكررة من 6% إلى 8%.
- 3 نوفمبر 2026 · تقديريقادمةنتائج Q1 FY2027: الإيرادات المتكررة والمبيعات المغلقةيُعدّ نجاحا نمو الإيرادات المتكررة على المسار نحو النطاق من 6% إلى 8% مع الإبقاء على التوجيهات، ويُعدّ فشلا نمو أقل من 6% أو خفض التوجيهات.
- فبراير 2027 · تقديريقادمةنتائج Q2 FY2027: الحجوزات وإيرادات الترميزيُعدّ نجاحا مبيعات مغلقة على المسار نحو النطاق من 290 إلى 330 مليون دولار وأول إيرادات من DLX أو حفظ الأصول الرقمية، ويُعدّ فشلا انخفاض الحجوزات.
- أغسطس 2027 · تقديريقادمةنتائج FY2027 وتوجيهات FY2028يُعدّ نجاحا نمو إيرادات متكررة من 6% إلى 8% ومبيعات مغلقة من 290 إلى 330 مليون دولار، ويُعدّ فشلا نمو أقل من 6% أو فقدان حجم التصويت بالوكالة لصالح الذكاء الاصطناعي أو التسوية المرمّزة.
كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)
أحداث حديثة
- 8 أكتوبر 2026قالت Broadridge إن منصتها Distributed Ledger Repo عالجت نحو 7.5 تريليون دولار في سبتمبر 2026، بمتوسط 359 مليار دولار في اليوم. وهذا أكثر بنحو 6% من 339 مليار دولار في اليوم في سبتمبر 2025، وأبطأ كثيرا من نمو 28% في يوليو 2026.
- 23 سبتمبر 2026انضم Boaz Lahovitsky، المدير الإداري السابق في J.P. Morgan، إلى Broadridge رئيسا لإدارة الثروات. وهو يخلف Mike Alexander، الذي يبقى للعمل على برامج استراتيجية.
- 14 سبتمبر 2026وسّعت Broadridge منصتها للأصول الرقمية إلى شركات إدارة الثروات الأمريكية، لتتيح للمستشارين تقديم العملات المشفرة والأصول الحقيقية المرمّزة إلى جانب الاستثمارات التقليدية، مع الحفظ والتسوية من Anchorage Digital والبنية التحتية للسوق من Galaxy Digital.
عرض 7 أحداث أقدمإخفاء الأحداث الأقدم
- 9 سبتمبر 2026أطلقت Broadridge DLX، وهي منصة بنية تحتية للأصول الرقمية تعمل باستمرار وتتيح للبنوك والوسطاء ومديري الأصول تداول الأوراق المالية المرمّزة وتسويتها، مثل السندات والأسهم والصناديق. وتبني DLX على منصة Distributed Ledger Repo القائمة لدى Broadridge.
- 10 أغسطس 2026قالت Broadridge إن منصتها Distributed Ledger Repo عالجت نحو 8.0 تريليون دولار من معاملات إعادة الشراء المرمّزة في يوليو 2026، بمتوسط 365 مليار دولار في اليوم، بزيادة 28% عن العام السابق.
- 4 أغسطس 2026أعلنت Broadridge نتائج Q4 والسنة المالية 2026 كاملة. نمت الإيرادات المتكررة للسنة كاملة 8% (بالعملة الثابتة) إلى 4,878 مليون دولار، ونما إجمالي الإيرادات 9% إلى 7.48 مليار دولار، ونمت ربحية السهم المعدلة 12% إلى 9.60 دولار. وقفز السهم بعد التقرير.
- 4 أغسطس 2026رفع المجلس التوزيعات السنوية 12%، إلى 4.36 دولار للسهم، وهي السنة الـ 20 على التوالي من الزيادات، وأجاز إعادة شراء جديدة للأسهم بقيمة 1.5 مليار دولار. ووجهت الإدارة للسنة المالية FY2027 نموا في الإيرادات المتكررة من 6% إلى 8% ونموا في ربحية السهم المعدلة من 8% إلى 12%.
- 30 أبريل 2026أكملت Broadridge استحواذها على CQG، مضيفة إلى منصة التداول لديها إدارة تنفيذ العقود الآجلة والخيارات والتداول الخوارزمي وتقنيات الاتصال بالسوق.
- 30 أبريل 2026أعلنت Broadridge نتائج Q3 FY2026: نمت الإيرادات 8% إلى 1.95 مليار دولار ونمت ربحية السهم المعدلة 11% إلى 2.72 دولار. ورفعت الإدارة توجيهات الإيرادات المتكررة وربحية السهم للسنة لكنها خفضت توجيهات المبيعات المغلقة للسنة كاملة إلى نطاق من 240 إلى 290 مليون دولار من نطاق 290 إلى 330 مليون دولار.
- 6 فبراير 2026وافقت Broadridge على الاستحواذ على CQG، مزودة تقنيات تداول العقود الآجلة والخيارات وإدارة التنفيذ والاتصال بالسوق؛ وأُغلقت الصفقة في 30 أبريل 2026.
التقارير والمواعيد
- آخر نتائج
- 4 أغسطس 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)
- النتائج القادمة
- متوقعة نحو 3 نوفمبر 2026. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.
- 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 4 أغسطس 2026 · br-20260630
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 4 أغسطس 2026 · br-20260803
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 30 أبريل 2026 · br-20260331
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 30 أبريل 2026 · br-20260430
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 3 فبراير 2026 · br-20251231
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 3 فبراير 2026 · br-20260203
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 4 نوفمبر 2025 · br-20250930
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 4 نوفمبر 2025 · br-20251104
المخاطر
- قلق السوق المحوري أن أدوات الذكاء الاصطناعي تتيح للبنوك والوسطاء إدخال أعمال التصويت بالوكالة والامتثال داخليا، أو أن الأوراق المالية المرمّزة تُسوّى ويُصوَّت عليها خارج شبكات Broadridge، مما يقوّض مع الوقت إيراداتها الأساسية والأكثر قابلية للدفاع.
- جزء ذو شأن من الإيرادات مرتبط بالأحداث، يعتمد على عدد الاجتماعات السنوية ومعارك التصويت بالوكالة والطروحات العامة الأولية وصفقات الاندماج والاستحواذ في سنة معينة. وسيضرب تباطؤ نشاط أسواق رأس المال هذه الإيرادات مباشرة.
- خُفضت توجيهات حجوزات الأعمال الجديدة (المبيعات المغلقة) في FY2026، إلى نطاق من 240 إلى 290 مليون دولار من نطاق 290 إلى 330 مليون دولار. وقد تظهر الحجوزات الأبطأ اليوم على شكل نمو أبطأ في الإيرادات المتكررة مع تأخر.
- يستند معظم خندق Broadridge التنافسي في معالجة التصويت بالوكالة إلى أن لوائح الأوراق المالية الأمريكية تتطلب اتصالات المساهمين ومعالجة الأصوات. وقد يقلل تغيير في هذه القواعد، مثل تخفيف متطلبات البريد أو الإشعار، حجم ما تعالجه Broadridge أو سعره.
- تدمج Broadridge استحواذات حديثة، منها CQG (أُغلقت في أبريل 2026)، بينما تستثمر أيضا في منصة الترميز DLR. وتشغيل عدة عمليات دمج ورهان نمو جديد في وقت واحد يضيف خطر تنفيذ.
- تعطي Broadridge توجيهات نموها بالعملة الثابتة. وسيخفض دولار أمريكي أقوى نمو الإيرادات وربحية السهم المعلن حتى لو أدى الأساس التجاري وفق التوجيهات.
الميزانية العمومية
- النقد
- 403 مليون US$
- الدين
- 3.3 مليار US$
- صافي الدين
- 2.9 مليار US$
- صافي الدين / EBITDA
- 1.7×
- EBITDA 1.6 مليار US$، آخر 12 شهرًا
- تغطية الفوائد
- 13×
- مرة يغطي الربح الفوائد
- خط ائتمان
- 1.2 مليار US$
- غير مسحوب، حتى ديسمبر 2029
النقد مقابل الدين
دين مغطى بالنقدصافي الدين 2.9 مليار US$
الرافعة المالية: صافي الدين / EBITDA
منخفضة، أقل من 2×متوسطة، من 2× إلى 4×مرتفعة، أكثر من 4×
متى يستحق الدين
يستحق آخر دين في 2036.
التصنيفات الائتمانية
- Moody's Baa2
- S&P BBB
- Fitch BBB+
دين Broadridge كله دين أولي غير مضمون على الشركة الأم، ولا تضمن الشركات التابعة التي تدير تقريبا كل الأعمال السندات. ولا يستحق أي أصل دين قبل السنة المالية 2030، لكن 2,775 مليون دولار تستحق في السنتين الماليتين 2030 و2031. والدين هو الأصل في 30 يونيو 2026. وتشكل السندات الأولية بفائدة ثابتة 2,250 مليون دولار. وهي 750 مليون دولار بفائدة 2.90% تستحق في ديسمبر 2029 و1,000 مليون دولار بفائدة 2.60% تستحق في مايو 2031 و500 مليون دولار بفائدة 5.75% تستحق في مايو 2036. ويشكل الدين المصرفي بفائدة عائمة 1,025 مليون دولار: قرض لأجل بقيمة 750 مليون دولار يستحق في أغسطس 2030 و275 مليون دولار مسحوبة من التسهيل المتجدد. وسددت Broadridge سنداتها بقيمة 500 مليون دولار بفائدة 3.40% عند استحقاقها في يونيو 2026. وEBITDA هنا هي الدخل التشغيلي للسنة المالية 2026 البالغ 1,301 مليون دولار زائد 138 مليون دولار من الإهلاك والاستنفاد و204 مليون دولار من استنفاد الأصول غير الملموسة المستحوذ عليها. ولا تشمل 167 مليون دولار من استنفاد أصول أخرى، مثل تكاليف تحويل العملاء التي دفعتها Broadridge سابقا. وتغطية الفائدة هي الدخل التشغيلي إلى صافي الفائدة البالغ 100 مليون دولار. ويبدو صافي الأرباح أعلى لأنه يشمل مكسبا غير نقدي قدره 227 مليون دولار على أصول Canton Coin الرقمية، وهو خارج الدخل التشغيلي. والتصنيفات هي تصنيفات سندات 2036 الجديدة في مايو 2026. والشهرة والأصول غير الملموسة البالغة نحو 5.0 مليار دولار أكبر من حقوق الملكية البالغة 2.8 مليار دولار. وهذا طبيعي لأعمال بُنيت بالاستحواذات. ويترك الدين المعتدل مجالا لزيادة التوزيعات بنسبة 12% ولإعادة الشراء الجديدة بقيمة 1.5 مليار دولار.
حتى
عرض 4 مصادرإخفاء المصادر
- sec.gov /Archives/edgar/data/1383312/000162828026052243/br-20260630.htm
- sec.gov /Archives/edgar/data/1383312/000114036126021675/ef20073635_8k.htm
- sec.gov /Archives/edgar/data/0001383312/000114036126018900/ef20072386_fwp.htm
- sec.gov /Archives/edgar/data/0001383312/000138331226000022/ex991earningsrelease4q2026.htm
توزيعات الأرباح
- عائد توزيعات الأرباح
- 2.3% (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم 178.30 US$)
- المدفوع لكل سهم
- 4.015 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)
- المعدل السنوي الحالي
- 4.36 US$ (1.09 US$ × 4 في السنة)
- نسبة التوزيع
- 41% من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 30 يونيو 2026)
- آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق
- 3 سبتمبر 2026، 1.09 US$ لكل سهم
توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة
| 2016 | 1.26 US$ | |
|---|---|---|
| 2017 | 1.39 US$ | |
| 2018 | 1.70 US$ | |
| 2019 | 2.05 US$ | |
| 2020 | 2.23 US$ | |
| 2021 | 2.43 US$ | |
| 2022 | 2.73 US$ | |
| 2023 | 3.05 US$ | |
| 2024 | 3.36 US$ | |
| 2025 | 3.71 US$ |
خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 11.2% في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 12.6% في السنة.
المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.
شركات مشابهة
- APPAppLovinالمشترك: التنظيم والمحاكم, خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي
- القيمة الجوهرية
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- INTUIntuitالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي, التنظيم والمحاكم
- القيمة الجوهرية
- أقل من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- SAPSAPالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي, التنظيم والمحاكم
- القيمة الجوهرية
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- EXPGYExperianالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي, التنظيم والمحاكم
- القيمة الجوهرية
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- بطيئة
- AXPAmerican Expressالمشترك: التنظيم والمحاكم, خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق