Broadridge Financial Solutions

Broadridge exploite la plomberie administrative des banques, des courtiers, des gestionnaires d’actifs et des sociétés cotées. Son plus grand segment, Investor Communication Solutions, traite et distribue aux actionnaires les documents de vote par procuration, les rapports annuels et d’autres envois réglementaires, et gère le décompte des votes qui en découle ; pendant l’exercice 2026, il a traité plus de 8 milliards de communications aux investisseurs et aux clients et géré le vote par procuration pour plus de 1 milliard de positions en actions. La plupart des actions des sociétés cotées américaines sont détenues par des banques et des courtiers, et beaucoup d’entre eux utilisent Broadridge pour ce travail. Le plus petit segment, Global Technology and Operations, vend de la technologie administrative et de négociation aux gestionnaires de patrimoine et aux sociétés des marchés de capitaux, dont le traitement des transactions, le soutien à la compensation et, depuis une acquisition de 2026, la technologie de négociation de contrats à terme et d’options.

Environ deux tiers du chiffre d’affaires sont des revenus récurrents de type abonnement ; le reste est un chiffre d’affaires lié aux événements, qui dépend du nombre d’assemblées annuelles, de batailles de procurations, d’introductions en Bourse et d’opérations de fusions-acquisitions une année donnée, plus des frais d’affranchissement et d’impression à plus faible marge refacturés aux clients. L’exercice de Broadridge se termine le 30 juin. Elle construit aussi une activité plus récente et à croissance plus rapide autour de la finance tokenisée : sa plateforme Distributed Ledger Repo (DLR) permet aux banques de régler des opérations de pension livrée sur une technologie de registre distribué, et elle a traité environ 359 milliards de dollars par jour, environ 7,5 billions de dollars pour le mois, en septembre 2026. Cela représente environ 6 % de plus qu’un an plus tôt, contre une croissance de 28 % en juillet 2026.

Les investisseurs craignent que les outils d’IA permettent aux banques et aux courtiers de ramener en interne le travail de procurations et de conformité. Cela couperait Broadridge de son travail à la marge la plus élevée. Une seconde crainte, liée, est que les titres tokenisés se règlent et votent entièrement hors des réseaux de Broadridge. L’écart peut se combler si le chiffre d’affaires récurrent continue de croître à un rythme d’environ huit pour cent, comme pendant l’exercice 2026 avec 8 % de croissance.

Il faut aussi que les prises de commandes de nouvelles affaires continuent de croître. Les ventes conclues ont été de 305 millions de dollars pendant l’exercice 2026, au-dessus de la fourchette de prévisions réduite de 240-290 millions de dollars, et les prévisions de l’exercice 2027 sont de 290-330 millions de dollars. Des prises de commandes plus lentes aujourd’hui apparaissent plus tard comme un chiffre d’affaires récurrent plus lent. Les propres initiatives de Broadridge doivent devenir du vrai chiffre d’affaires au lieu de rester des projets pilotes.

Elles comprennent le lancement de la plateforme de tokenisation DLX et l’extension des services d’actifs numériques aux gestionnaires de patrimoine américains en septembre 2026. La direction fait valoir que celui qui détient un titre, tokenisé ou non, a toujours besoin du même travail de gouvernance et de conformité qui passe par les réseaux de Broadridge. Broadridge devrait publier ses résultats du Q1 de l’exercice 2027 début novembre 2026. C’est le premier test pour savoir si la croissance prévue du chiffre d’affaires récurrent de 6 %-8 % est en bonne voie.

Si le chiffre d’affaires récurrent et les prises de commandes tiennent tous deux pendant deux ou trois trimestres de plus, la décote peut commencer à se combler d’ici la mi-2027. Si l’IA ou la tokenisation détourne au contraire le travail de Broadridge, le doute du marché se révélera justifié et non exagéré.

1. 4 août 2026Réussi

   Résultats de l’exercice 2026 et prévisions de l’exercice 2027Une croissance du chiffre d’affaires récurrent près de 8 % et des ventes conclues dans la fourchette réduite de 240 à 290 millions de dollars ou au-dessus réussissent ; une croissance plus faible ou des prises de commandes plus faibles échouent.Résultat : Le chiffre d’affaires récurrent a augmenté de 8 % à taux de change constant, les ventes conclues ont atteint 305 millions de dollars, et les prévisions de l’exercice 2027 annoncent une croissance du chiffre d’affaires récurrent de 6 % à 8 %.
2. 3 nov. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q1 de l’exercice 2027 : chiffre d’affaires récurrent et ventes concluesUne croissance du chiffre d’affaires récurrent en voie d’atteindre la fourchette de 6 % à 8 % et des prévisions maintenues réussissent ; une croissance sous 6 % ou une baisse des prévisions échoue.
3. février 2027 · est.À venir

   Résultats du Q2 de l’exercice 2027 : prises de commandes et chiffre d’affaires de tokenisationDes ventes conclues en voie d’atteindre la fourchette de 290 à 330 millions de dollars et un premier chiffre d’affaires de DLX ou de conservation d’actifs numériques réussissent ; des prises de commandes en baisse échouent.
4. août 2027 · est.À venir

   Résultats de l’exercice 2027 et prévisions de l’exercice 2028Une croissance du chiffre d’affaires récurrent de 6 % à 8 % et des ventes conclues de 290 à 330 millions de dollars réussissent ; une croissance sous 6 % ou du volume de procurations perdu au profit de l’IA ou du règlement tokenisé échoue.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 8 octobre 2026Broadridge a dit que sa plateforme Distributed Ledger Repo a traité environ 7,5 billions de dollars en septembre 2026, soit en moyenne 359 milliards de dollars par jour. C’est environ 6 % de plus que les 339 milliards de dollars par jour de septembre 2025, bien plus lent que la croissance de 28 % de juillet 2026.
• 23 septembre 2026Boaz Lahovitsky, auparavant directeur général chez J.P. Morgan, a rejoint Broadridge comme président de Wealth Management. Il succède à Mike Alexander, qui reste pour travailler sur des programmes stratégiques.
• 14 septembre 2026Broadridge a étendu sa plateforme d’actifs numériques aux sociétés américaines de gestion de patrimoine, ce qui permet aux conseillers de proposer des cryptomonnaies et des actifs réels tokenisés à côté d’investissements traditionnels, avec la conservation et le règlement d’Anchorage Digital et l’infrastructure de marché de Galaxy Digital.

Derniers résultats

4 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 3 novembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-KRapport annuel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 4 août 2026 · br-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 août 2026 · br-20260803
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 30 avril 2026 · br-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 avril 2026 · br-20260430
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 3 février 2026 · br-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 février 2026 · br-20260203
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 4 novembre 2025 · br-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 novembre 2025 · br-20251104

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1383312)

• L’inquiétude centrale du marché est que les outils d’IA permettent aux banques et aux courtiers de ramener en interne le travail de procurations et de conformité, ou que les titres tokenisés se règlent et votent hors des réseaux de Broadridge, ce qui grignoterait avec le temps son chiffre d’affaires principal et le plus défendable.
• Une part importante du chiffre d’affaires est liée aux événements, selon le nombre d’assemblées annuelles, de batailles de procurations, d’introductions en Bourse et d’opérations de fusions-acquisitions une année donnée. Un ralentissement de l’activité des marchés de capitaux toucherait directement ce chiffre d’affaires.
• Les prévisions de prises de commandes de nouvelles affaires (ventes conclues) ont été réduites pendant l’exercice 2026, à 240-290 millions de dollars contre 290-330 millions de dollars. Des prises de commandes plus lentes aujourd’hui peuvent apparaître plus tard comme une croissance plus lente du chiffre d’affaires récurrent.
• Le plus gros de l’avantage concurrentiel de Broadridge dans le traitement des procurations repose sur la réglementation américaine des valeurs mobilières, qui exige les communications aux actionnaires et le traitement des votes. Un changement de ces règles, comme des exigences d’envoi ou d’avis plus souples, pourrait réduire le volume ou le prix de ce que Broadridge traite.
• Broadridge intègre des acquisitions récentes, dont CQG (conclue en avril 2026), tout en investissant dans sa plateforme de tokenisation DLR. Mener plusieurs intégrations et un nouveau pari de croissance en même temps ajoute un risque d’exécution.
• Broadridge donne ses prévisions de croissance à taux de change constant. Un dollar américain plus fort réduirait la croissance publiée du chiffre d’affaires et du BPA même si l’activité sous-jacente est conforme aux prévisions.

La dette de Broadridge est entièrement de la dette de premier rang non garantie de la société mère, et les filiales qui exploitent presque toute l’activité ne garantissent pas les obligations. Aucun principal n’arrive à échéance avant l’exercice 2030, mais 2775 millions de dollars arrivent à échéance pendant les exercices 2030 et 2031. Lire la suite

Rendement du dividende

2,3 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 178,30 $US)

Versé par action

4,015 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

4,36 $US (1,09 $US × 4 par an)

Taux de distribution

41 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 30 juin 2026)

Dernière date ex-dividende

3 septembre 2026, 1,09 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 11,2 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 12,6 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.