Gap Inc.

Gap Inc.は、米国最大の専門アパレル会社です。ブランドは、Old Navy、Gap、Banana Republic、Athleta です。自社店舗、オンライン、フランチャイズ提携先を通じて販売しており、2026年8月1日時点で約35か国に3,500近くの店舗があり、うち2,471店が自社運営でした。2026会計年度 Q2 の純売上のうち、オンラインは35%でした。

Old Navy は最大のブランドで、2026会計年度 Q2 の純売上は21億ドルでした。2026年1月31日に終わった2025会計年度の純売上は154億ドルでした。Richard Dickson は2023年から CEO を務めています。

市場は Gap に、Old Navy と Athleta で再建が止まるリスクと、関税の費用を織り込んでいます。2026会計年度 Q2 の全体の既存店売上は1%減り、九四半期続いた増加の後で初めて減りました。Old Navy の既存店売上は、客足の弱さと女性向けの品ぞろえの弱さから4%減り、Athleta は12%減りました。Gap ブランドだけが10%増と、速く伸びました。

製品のほぼすべては、主にベトナムとインドネシアの、北米以外の工場から来るため、米国の関税が費用を増やしており、関税の規則はたびたび変わります。Old Navy では、2026年11月に新しい CEO も就任します。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。第一に、通期の見通しが前提とするとおり、Old Navy の既存店売上が2026会計年度の下半期に改善すること。

第二に、Gap が、2026会計年度の見通し、つまり調整後営業利益率が約7.4%から7.6%、調整後 EPS が約2.35ドルから2.45ドルに届くこと。第三に、Athleta の売上の減少が止まることです。2026年11月27日ごろと見込まれる2026会計年度 Q3 決算が次の試金石で、年末商戦が主な試金石です。これらの確認項目を満たせば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。

縮まらない主な理由として考えられるのは、消費者が弱くなり、Old Navy の回復が鈍ることです。

1. 2026年11月27日 · 推定これから

   2026会計年度 Q3 決算:Old Navy の動向純売上の成長が1.5%から2.5%の見通しの範囲内で、Old Navy の既存店売上が Q2 より改善すれば合格。Old Navy が再び減るか、通期の見通しが下がれば不合格。
2. 2027年3月 · 推定これから

   2026会計年度の決算と2027会計年度の見通し調整後 EPS が2.35ドルから2.45ドルの見通しの範囲内で、2027会計年度の見通しが売上と利益率の成長を示せば合格。EPS が低いか、売上が減る見通しなら不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月15日Gap は、Kirsten Green を取締役会に任命しました。
• 2026年8月27日Gap は2026会計年度 Q2 の決算を発表しました。純売上は2%減って37億ドル、既存店売上は1%減りました。内訳は、Old Navy が4%減、Gap が10%増、Banana Republic が3%増、Athleta が12%減です。純利益は5億100万ドルで、IEEPA 関税の払い戻し見込みによる4億1700万ドルの純利益を含みます。これを除いた調整後 EPS は0.52ドルでした。Gap は売上の見通しを1%から1.5%の成長に引き下げ、調整後 EPS の見通しを約2.35ドルから2.45ドルに引き上げました。また、Michael Francis が2026年11月2日に、Haio Barbeito の後任として Old Navy の社長兼 CEO になると述べました。
• 2026年7月17日Gap は、2027年7月が期限だった22億ドルの資産担保型リボルビング・クレジット・ファシリティを、2031年7月まで延長しました。

前回の決算

2026年8月27日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月27日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年8月1日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月28日 · gap-20260801
• 8-K決算発表提出日 2026年8月27日 · gps-20260827
• 10-Q2026年5月2日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月29日 · gap-20260502
• 8-K決算発表提出日 2026年5月28日 · gps-20260528
• 10-K2026年1月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年3月17日 · gap-20260131
• 8-K決算発表提出日 2026年3月5日 · gps-20260305

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 39911)

• Old Navy は純売上の半分超を占めます。2026会計年度 Q2 に、客足の弱さから既存店売上が4%減り、新しい CEO が2026年11月に就任します。Old Navy の減少が長引けば、全体の利益が減ります。
• 2025会計年度には、仕入れの約27%がベトナム、約21%がインドネシアから来ており、関税が費用を増やします。関税率は2026年に何度か変わり、IEEPA の払い戻しの見込みの時期は確実ではありません。
• Athleta の既存店売上は、前年の9%減に続き、2026会計年度 Q2 に12%減りました。回復するまでに、さらなる投資や値下げが必要になる可能性があります。
• アパレルの需要は、消費者の支出、天候、流行に左右されます。エネルギー価格の上昇や雇用市場の弱さは、衣料品への支出を減らす可能性があります。

Gap は、負債より現金が多いです。2026年8月1日時点の現金及び現金同等物は21億ドル、短期投資は3億8200万ドルで、合計24.9億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

3.0% (直近12か月、本日の株価$22.69で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$0.69（支払い回数：4）

現在の年間配当

$0.70（$0.175 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の31%（2026年1月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年10月7日、1株あたり$0.175

年ごとの1株配当

過去10年間で、配当は年平均約2.8%減りました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。