Sanofi

Sanofi はフランスの製薬会社で、多くの国で医薬品とワクチンを販売しています。最大の製品は、アトピー性皮膚炎、喘息、その他の2型炎症の病気に使う抗体の Dupixent で、Regeneron と共同で販売し、利益を分け合っています。2026年 Q2 の Dupixent の売上は52億ユーロでした。Sanofi は、ALTUVIIIO、Sarclisa、Ayvakit などの新薬、Lantus などの古い医薬品、インフルエンザワクチンや乳児の RSV 向けの Beyfortus などのワクチンも販売しています。

2026年 H1 の純売上高は221億600万ユーロで、その半分超を米国が占めました。Sanofi はユーロで報告しており、米国預託株式(ADS)は Nasdaq で取引されています。2026年には、為替一定で売上が約10%伸びると見込んでいます。

市場は、Sanofi を一つの薬に依存し、パイプラインが弱い会社として評価しています。2026年 Q2 には、Dupixent が売上の約45%を占めており、投資家は、その成長が鈍ったときに何がそれに代わるのかを問うています。2026年には、後継として期待された三つの候補をパイプラインが失いました。2026年7月24日に、Sanofi はアトピー性皮膚炎の amlitelimab を中止して9億5200万ユーロの減損を計上し、itepekimab と balinatunfib も中止しました。

投資家は経営陣の交代も見ています。Paul Hudson は2026年2月に去り、Belén Garijo が2026年4月29日に CEO になり、2026年9月1日付で新しい執行委員会を発表しました。2026年10月1日に、Sanofi は新しい長時間作用型の抗体のために Regeneron に10億ドルを前払いすることに合意しましたが、それらは初期段階です。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。

売上は見通しどおり2026年に約10%伸び、Dupixent は2030年に約250億ユーロの売上に向かう道筋を保つ必要があります。医薬品の新製品は、2030年に約100億ユーロの売上に向けて伸びる必要があります。パイプラインは、2027年の多発性硬化症の frexalimab や、CIDP の riliprubart など、後期段階の新たな結果を出す必要があります。最初の試金石は、2026年10月30日の2026年 Q3 決算で、新 CEO は、その後の四半期に変革のロードマップを報告する予定です。

2027年1月28日の2026年通期決算で、2027年の見通しが示されます。パイプラインが改善すれば、その差は2027年と2028年にかけてゆっくりと縮まる可能性があります。

1. 2026年10月30日これから

   2026年 Q3 決算:Dupixent と新製品Dupixent の成長が為替一定で20%を上回り、約10%の売上成長の見通しが据え置かれれば合格です。見通しの引き下げや、Dupixent の急な鈍化は不合格です。
2. 2027年1月28日これから

   2026年通期決算と2027年の見通しビジネス EPS の成長を見込む2027年の見通しと、新 CEO による明確なパイプライン計画なら合格です。ビジネス EPS が横ばいか減少する見通しは不合格です。
3. 2027 · 推定これから

   frexalimab と riliprubart の第3相データ再発型の多発性硬化症に対する frexalimab と、CIDP に対する riliprubart の第3相データが良好なら合格です。どちらかの試験が失敗すれば不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月20日Sanofi と Teva は、両社の TL1A 抗体 duvakitug の潰瘍性大腸炎とクローン病に対する第2b 相延長試験の44週間のデータを示しました。高用量では、潰瘍性大腸炎の患者の58%が臨床的寛解となり、クローン病の患者の55%に内視鏡的な反応がありました。試験は小規模で、両社はこのデータを記述的なものとしています。第3相試験は両方の病気で続いています。
• 2026年10月1日Sanofi と Regeneron は、四つの長時間作用型の免疫抗体を提携に加えました。その中には、第1相の IL-13抗体 REGN20423 が含まれます。Regeneron は10億ドルの前払いと最大70億ドルのマイルストーン支払いを受け取り、両社は費用と利益を均等に分けます。
• 2026年9月14日Sanofi と Cheplapharm は、Cheplapharm が成熟した医薬品20品目(Lovenox の製造を含む)と三つの製造拠点を引き継ぐ計画を発表しました。その見返りに、Sanofi は Cheplapharm の株式の26.4%を受け取ります。

次回の決算

2026年10月30日。企業が確認済みです。

• 6-K2026年6月30日までの期間の中間報告書提出日 2026年7月30日 · sny-20260630
• 20-F2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月17日 · sny-20251231
• 6-K2025年6月30日までの期間の中間報告書提出日 2025年10月27日 · sec.govで読む
• 6-K2025年6月30日までの期間の中間報告書提出日 2025年7月31日 · sny-20250630

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1121404)

• Sanofi は、2026年 Q2 に売上の約45%を占めた Dupixent に依存しており、その利益を Regeneron と分け合っています。競合する薬や、将来の特許の終了は、この収入を減らす可能性があります。
• パイプラインは2026年に大きな失敗を重ねました。Sanofi は amlitelimab、itepekimab、balinatunfib を中止し、amlitelimab で9億5200万ユーロの減損を計上しました。失敗が増えるほど、Dupixent の穴を埋めることは難しくなります。
• CEO と執行委員会の多くは2026年に新しくなりました。新 CEO はより速い変革を計画していますが、その費用とパイプラインへの影響はまだわかっていません。
• 米国が売上の半分超を占めます。米国の薬価の規則や医薬品に対する貿易措置は、価格を下げたり、費用を増やしたりする可能性があります。
• ワクチンの売上は、インフルエンザワクチンのため2026年 Q2 に4.7%減り、中国の売上は、生まれる子どもが減っているため4.9%減りました。古い医薬品の売上も減っています。

Sanofi は、親会社の社債と短期債務で資金を調達しています。純負債は、2026年1月1日の109億8800万ユーロから、2026年6月30日の155億1300万ユーロに増えました。 続きを読む

配当利回り

5.9% (直近12か月、本日の株価$40.97で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$2.422（支払い回数：1）

現在の年間配当

$2.422（$2.422 × 年1回）

直近の権利落ち日

2026年5月4日、1株あたり$2.422

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約4.9%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約4.0%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。