Copart

Copartは、事故車や全損車のオンラインオークションを運営しています。2026年度にCopartが売却した台数のうち、79%は保険会社から出品されたものでした。買い手は車に入札し、多くは部品を取るための解体や輸出が目的です。

Copartは11か国に286か所のヤードを持ち、その下の土地の多くを所有しています。この土地と、長期の現地許可は、新しい競合が真似しにくいものです。

大手保険会社一社が取引をライバルのRB Globalに移したため、Copartは割安に評価されています。市場は、これがより大きな変化の始まりであり、ヤードのネットワークは思われていたより乗り換えやすいのではないかと恐れています。2026年度の第四四半期に、米国の取扱台数は5.7%減り、営業利益は売上より速く減りました。CEOの交代も不確実性を増しています。

Jeff Liawは2026年7月31日に退任し、前CEOのJay Adairが復帰しました。ACV Auctionsを現金19億ドルで買収したことは、統合のリスクを加えます。Copartは、ACVが最初の通年は一株当たり利益に影響を与えず、2028年度から利益を押し上げると見ています。この差が縮まるには、失った顧客が比較の基準に入る2027年初めから、米国の保険会社向けの取扱台数が安定する必要があります。

Copartは、この一社を除くと、第四四半期の米国の保険会社からの出品は2.3%増えたと述べており、他の保険会社がその伸びを保つ必要があります。CopartはACVの買収を2026年10月16日に完了したため、今後はACVが大きな損失を加えないことが求められます。2026年11月19日ごろに予定される次の決算では、Adair体制での最初の四半期の取扱台数がわかります。取扱台数についてはっきりした答えが出るまでには、二〜四四半期かかり、2027年9月の2027年度決算までかかります。

1. 2026年10月7日達成

   延長後のACV株式公開買付けの期限17:00 ETまでにACV株の過半数が応募されれば合格、応募が半数に満たないために再び延長されれば不合格か、取引が遅れます。結果: ACV株の52.84%が応募され、Copartは独占禁止法上の待機期間の終了を待つためだけに、買付けを10月15日まで延長しました。
2. 2026年10月13日達成

   ACV買収に関する米国の独占禁止法上の待機期間の終了規制当局から追加情報の要求がないまま待機期間が終われば合格、追加情報の要求があり、完了が2027年にずれ込めば不合格です。結果: 待機期間は、規制当局からの追加情報の要求なしに、2026年10月13日の23:59 ETに終わりました。
3. 2026年10月15日達成

   二回目の延長後のACV株式公開買付けの期限Copartが応募された株式を受け入れ、取引が完了すれば合格、再度の延長や買付けの不成立があれば不合格です。結果: ACV株の約68.43%が応募され、Copartはそれを受け入れ、合併は2026年10月16日に完了しました。
4. 2026年10月16日達成

   ACV Auctionsの買収の完了暦年2026年末までに、明確な統合計画とともに完了すれば合格、遅れれば不合格です。結果: この取引は、年末の目標より前の2026年10月16日に完了し、ACVは既存の経営陣のもと、独立した子会社として運営されています。
5. 2026年11月19日 · 推定これから

   2027年度Q1決算、取扱台数と営業利益率失った顧客を除く米国の保険会社向けの取扱台数が安定し、営業利益率の低下が小さくなれば合格、台数の減少が広がるか、利益率がさらに下がれば不合格です。
6. 2027年9月 · 推定これから

   顧客喪失が基準に入った後の2027年度Q4決算保険会社向けの取扱台数が前年と比べて横ばいか増加していれば合格、失った契約の影響が一巡した後も台数が減り続ければ不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月16日CopartはACV Auctionsの買収を完了しました。2026年10月15日の株式公開買付けの期限までに、ACV株の約68.43%が応募され、Copartはそのすべてを受け入れました。その後、合併によって残りの株式も同じ現金10.50ドルに転換されました。ACV株はNYSEでの取引を終えました。ACVは現在、既存の経営陣のもと、Copartの独立した子会社として運営されています。
• 2026年10月14日Copartは、ACV Auctionsの買収に関する米国の独占禁止法上の待機期間が、2026年10月13日の23:59 ETに終わったと発表しました。規制当局は追加の情報を求めませんでした。株式公開買付けには、2026年10月15日17:00 ETの期限までに、ACV株の過半数が応募されることがまだ必要です。
• 2026年10月8日Copartは、ACV Auctionsに対する株式公開買付けの期限を、二回目として2026年10月15日17:00 ETまで延長しました。10月7日の期限時点で、ACV株の52.84%が応募されており、これは買付けに必要な過半数を上回っています。Copartが延長の理由として示したのは、米国の独占禁止法上の待機期間が10月13日に終わるのを待つためです。

前回の決算

2026年9月10日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月19日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-K2026年7月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年9月29日 · cprt-20260731
• 8-K決算発表提出日 2026年9月10日 · cprt-20260910
• 10-Q2026年4月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月29日 · cprt-20260430
• 8-K決算発表提出日 2026年5月21日 · cprt-20260521
• 10-Q2026年1月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年3月3日 · cprt-20260131
• 8-K決算発表提出日 2026年2月19日 · cprt-20260219
• 10-Q2025年10月31日までの期間の四半期報告書提出日 2025年11月24日 · cprt-20251031
• 8-K決算発表提出日 2025年11月20日 · cprt-20251120

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 900075)

• 大手保険会社一社が、Copartの主な競合であるRB Globalに取引を移し、その影響は2026年1月に表れ始めました。Copartは、その顧客の名前を明らかにしていません。この損失が比較の基準に入った後もCopartの取扱台数が減り続けるなら、これは一つの契約を失っただけではないことになります。それは、この事業が、競争上の優位性が想定するより乗り換えやすいことを示すものです。
• ACV Auctionsの買収は、統合のリスクを加えます。ACVは現在、赤字です。Copartは、この買収は2028会計年度より前には一株当たり利益を押し上げないと述べています。この買収は2026年10月16日に完了し、ACVは独自の経営陣のもと、別の子会社として運営されています。
• 現在、コストは売上より速く増えています。2026年度に、売上は0.4%増えましたが、営業利益は2.6%減りました。これが続けば、売上が増えていても利益は減り続けます。
• 2023年10月以来、米司法省は、マネーロンダリング対策の管理についてCopartを調査しています。2026年度の年次報告書は、今もこの調査について説明しています。

Copartに借入はなく、ACV Auctionsの買収を手元資金で支払っても、無借金のままでいられます。この買収には現金で約19億ドルかかり、2026年10月16日に完了したため、2026年7月31日以降は純現金と利息収入が減ります。 続きを読む

Copartは配当を支払っていません。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。