Copart

تدير Copart مزادات عبر الإنترنت للمركبات المتضررة في الحوادث والمصنفة خسارة كلية. وقدمت شركات التأمين 79% من الوحدات التي باعتها Copart في السنة المالية 2026. يزايد المشترون على السيارات، ومعظمهم لتفكيكها وبيع قطعها أو لتصديرها.

وتملك Copart 286 ساحة في 11 دولة، وتملك جزءا كبيرا من الأرض تحتها. وهذه الأرض، مع التصاريح المحلية طويلة الأجل، يصعب على منافس جديد تقليدها.

يتداول سهم Copart بخصم لأن عميل تأمين كبيرا واحدا نقل أعماله إلى المنافسة RB Global. ويخشى السوق أن تكون هذه بداية تحول أكبر، وأن الانتقال بعيدا عن شبكة الساحات أسهل مما بدا. فقد انخفضت الوحدات في الولايات المتحدة 5.7% في الربع الرابع من السنة المالية 2026، وانخفض الدخل التشغيلي أسرع من الإيرادات. ويزيد تغيير الرئيس التنفيذي من الغموض: فقد غادر Jeff Liaw في 31 يوليو 2026، وعاد Jay Adair، الرئيس التنفيذي السابق.

ويضيف الشراء النقدي لشركة ACV Auctions بقيمة 1.9 مليار دولار مخاطر الدمج. وتتوقع Copart ألا يكون لـ ACV أثر على ربحية السهم في السنة الكاملة الأولى، وأن تضيف إليها من السنة المالية 2028. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن يصبح حجم وحدات التأمين في الولايات المتحدة مستقرا بعد أن يدخل العميل المفقود في قاعدة المقارنة، من أوائل 2027. وقالت Copart إنه من دون هذا العميل الواحد نمت مهام التأمين لديها في الولايات المتحدة 2.3% في الربع الرابع، لذا يجب أن تحافظ شركات التأمين الأخرى على هذا النمو.

وأكملت Copart صفقة ACV في 16 أكتوبر 2026، لذا يجب الآن ألا تضيف ACV خسائر كبيرة. ويُظهر التقرير القادم، المتوقع نحو 19 نوفمبر 2026، أول ربع من الحجم في عهد Adair. ويستغرق الجواب الواضح عن الحجم من ربعين إلى أربعة أرباع، حتى نتائج السنة المالية 2027 في سبتمبر 2027.

1. 7 أكتوبر 2026تحققت

   انتهاء عرض الشراء لـ ACV بعد التمديديُعدّ نجاحا تقديم أغلبية أسهم ACV بحلول 17:00 ET، ويُعدّ فشلا أو تأخيرا للصفقة تمديد آخر بسبب تقديم أقل من نصف الأسهم.النتيجة: قُدّم 52.84% من أسهم ACV، ومدّدت Copart العرض إلى 15 أكتوبر فقط لانتظار نهاية فترة الانتظار لمكافحة الاحتكار.
2. 13 أكتوبر 2026تحققت

   انتهاء فترة الانتظار لمكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة لصفقة ACVيُعدّ نجاحا انتهاء فترة الانتظار دون طلب ثان من الجهات التنظيمية، ويُعدّ فشلا طلب ثان يؤخر الإغلاق إلى 2027.النتيجة: انتهت فترة الانتظار في 23:59 ET يوم 13 أكتوبر 2026 دون طلب ثان من الجهات التنظيمية.
3. 15 أكتوبر 2026تحققت

   انتهاء عرض الشراء لـ ACV بعد التمديد الثانييُعدّ نجاحا قبول Copart للأسهم المقدمة وإغلاق الصفقة، ويُعدّ فشلا تمديد آخر أو فشل العرض.النتيجة: قُدّم نحو 68.43% من أسهم ACV، وقبلتها Copart، وأُغلق الاندماج في 16 أكتوبر 2026.
4. 16 أكتوبر 2026تحققت

   إغلاق الاستحواذ على ACV Auctionsيُعدّ نجاحا الإغلاق بنهاية السنة الميلادية 2026 مع خطة دمج واضحة، ويُعدّ فشلا التأخير.النتيجة: أُغلقت الصفقة في 16 أكتوبر 2026، قبل هدف نهاية العام، وتعمل ACV شركة تابعة مستقلة في ظل قيادتها الحالية.
5. 19 نوفمبر 2026 · تقديريقادمة

   نتائج Q1 FY2027: حجم الوحدات وهامش التشغيليُعدّ نجاحا استقرار حجم وحدات التأمين في الولايات المتحدة خارج العميل المفقود وانخفاض أصغر في هامش التشغيل، ويُعدّ فشلا اتساع خسارة الحجم أو مزيد من انخفاض الهامش.
6. سبتمبر 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q4 FY2027 بعد دخول خسارة العميل في القاعدةيُعدّ نجاحا حجم وحدات التأمين الثابت أو النامي على أساس سنوي، ويُعدّ فشلا استمرار خسارة الحجم بعد انتهاء أثر العقد المفقود.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 16 أكتوبر 2026أكملت Copart شراء ACV Auctions. عند انتهاء عرض الشراء في 15 أكتوبر 2026، قُدّم نحو 68.43% من أسهم ACV، وقبلتها Copart كلها. ثم حوّل اندماج الأسهم الأخرى إلى المبلغ النقدي نفسه، 10.50 دولار. وتوقفت أسهم ACV عن التداول في NYSE. وتعمل ACV الآن شركة تابعة مستقلة لـ Copart في ظل قيادتها الحالية.
• 14 أكتوبر 2026قالت Copart إن فترة الانتظار لمكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة لصفقة ACV Auctions انتهت في 23:59 ET يوم 13 أكتوبر 2026. ولم تطلب الجهات التنظيمية مزيدا من المعلومات. ولا يزال عرض الشراء يحتاج إلى تقديم أغلبية أسهم ACV عند انتهائه، في 17:00 ET يوم 15 أكتوبر 2026.
• 8 أكتوبر 2026مدّدت Copart عرض الشراء لـ ACV Auctions مرة ثانية، إلى 17:00 ET يوم 15 أكتوبر 2026. وعند انتهاء المدة في 7 أكتوبر، قُدّم 52.84% من أسهم ACV، وهو أكثر من الأغلبية التي يحتاجها العرض. والسبب الذي ذكرته Copart للتمديد هو إتاحة الوقت لتنتهي فترة الانتظار لمكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة في 13 أكتوبر.

آخر نتائج

10 سبتمبر 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

متوقعة نحو 19 نوفمبر 2026. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.

• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 يوليو 2026قُدِّم في 29 سبتمبر 2026 · cprt-20260731
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 10 سبتمبر 2026 · cprt-20260910
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 أبريل 2026قُدِّم في 29 مايو 2026 · cprt-20260430
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 21 مايو 2026 · cprt-20260521
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 يناير 2026قُدِّم في 3 مارس 2026 · cprt-20260131
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 19 فبراير 2026 · cprt-20260219
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 أكتوبر 2025قُدِّم في 24 نوفمبر 2025 · cprt-20251031
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 20 نوفمبر 2025 · cprt-20251120

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 900075)

• نقل عميل تأمين كبير أعماله إلى المنافس الرئيسي لـ Copart، RB Global، وبدأ الأثر يظهر في يناير 2026. ولا تذكر Copart اسم العميل. وإذا واصلت Copart خسارة الحجم بعد دخول هذه الخسارة في قاعدة المقارنة، فلم يكن الأمر عقدا واحدا مفقودا. بل هو علامة على أن الانتقال بعيدا عن الشركة أسهل مما تفترضه ميزتها التنافسية.
• تضيف صفقة ACV Auctions مخاطر الدمج. وتخسر ACV المال اليوم. وتقول Copart إن الصفقة لن تضيف إلى ربحية السهم قبل السنة المالية 2028. وأُغلقت الصفقة في 16 أكتوبر 2026، وتعمل ACV شركة تابعة منفصلة في ظل قيادتها الخاصة.
• تنمو التكاليف الآن أسرع من الإيرادات. ففي السنة المالية 2026 نمت الإيرادات 0.4% وانخفض الدخل التشغيلي 2.6%. وإذا استمر هذا، يواصل الربح الانخفاض حتى مع نمو الإيرادات.
• منذ أكتوبر 2023 تحقق وزارة العدل الأمريكية مع Copart بشأن ضوابط مكافحة غسل الأموال. ولا يزال التقرير السنوي للسنة المالية 2026 يصف هذا التحقيق.

ليس لدى Copart أي اقتراض، ويمكنها دفع ثمن صفقة ACV Auctions من النقد وأن تبقى بلا ديون. وكلفت الصفقة نحو 1.9 مليار دولار نقدا وأُغلقت في 16 أكتوبر 2026، لذا سينخفض صافي النقد ودخل الفوائد بعد 31 يوليو 2026. اقرأ المزيد

Copart لا تدفع توزيعات أرباح.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.