General Dynamics

General Dynamics شركة طيران ودفاع أمريكية لها أربعة قطاعات. يصنع قطاع الطيران طائرات الأعمال Gulfstream ويقدم خدمات صيانتها. ويبني قطاع الأنظمة البحرية الغواصات النووية (من فئتي Columbia وVirginia) وسفنا أخرى للبحرية الأمريكية، في الغالب في Electric Boat. ويصنع قطاع أنظمة القتال مركبات القتال البرية والأسلحة والذخائر للولايات المتحدة وحلفائها.

ويبيع قطاع التقنيات خدمات تقنية المعلومات وأنظمة المهام للحكومة الأمريكية. والحكومة الأمريكية هي أكبر عميل، ومعظم أعمال الدفاع تجري بعقود طويلة. وفي النصف الأول من 2026 حقق قطاع الأنظمة البحرية نحو 33% من الإيرادات وقطاع الطيران نحو 25%. وبلغت إيرادات الشركة 52.6 مليار دولار في 2025 ولديها أكثر من 120,000 موظف.

يتداول سهم General Dynamics بخصم لأن السوق يشك في أن أكبر أعمالها وأسرعها نموا، وهي الغواصات، قادرة على تحقيق هوامش أفضل، ولأن تسليمات Gulfstream قد تنتقل من ربع إلى آخر. فيتوقع قطاع الأنظمة البحرية هامشا تشغيليا نحو 7.4% فقط في 2026، مقابل نحو 14.7% لقطاع الطيران، لأن الأحواض لا تزال تدفع تكلفة قوة عاملة أكبر وتأخر قطع من موردين وحيدين. ويؤمّن عقد البحرية البالغ 76.6 مليار دولار في 29 يوليو 2026 لتسع غواصات من فئة Virginia وخمس من فئة Columbia الحجم، لكن السوق ينتظر ليرى هل ستعطي الأسعار الجديدة هوامش أعلى. وتخطط Gulfstream لنحو 160 تسليمة في 2026، لكن RBC تتوقع تسليمات أقل في الربع الثالث، وتبدأ فجوة إنتاج مخططة بين آخر G280 وG300 الجديدة في 2027.

ويتغير الرئيس التنفيذي أيضا في 1 يناير 2027. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن ترتفع هوامش قطاع الأنظمة البحرية فوق مستوى 2026 مع بدء العقود الجديدة، وأن تسلّم Gulfstream نحو 160 طائرة في 2026 وتقدّر نموا في 2027، وأن يبقى التدفق النقدي قرب 105% من صافي الدخل. والاختبار الأول هو تقرير Q3 2026 في 30 أكتوبر 2026، مع الزيادة الكبيرة في حصيلة الطلبات من عقود الغواصات. والاختبار التالي هو تقرير Q4 2026 مع توقعات 2027، المتوقع في أواخر يناير 2027، وهو الأول في ظل الرئيس التنفيذي الجديد.

فإذا صمدت الهوامش والتسليمات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الأربعة إلى الستة القادمة. والخطر الرئيسي هو أن تُبقي مشكلات سلسلة التوريد والعمالة هوامش الغواصات منخفضة سنوات.

1. 30 أكتوبر 2026قادمة

   نتائج Q3 2026: حصيلة الطلبات وهامش الأنظمة البحرية وتسليمات Gulfstreamينجح إذا جاءت زيادة كبيرة في حصيلة الطلبات من عقود الغواصات وهامش للأنظمة البحرية عند 7.4% أو أعلى وخطة لنحو 160 تسليمة من Gulfstream في 2026؛ ويفشل إذا كانت خطة التسليم أقل أو توجيهات ربح السهم أقل.
2. يناير 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q4 2026 وتوقعات 2027، الأولى في ظل الرئيس التنفيذي الجديدينجح إذا جاءت توقعات 2027 بهوامش أعلى للأنظمة البحرية وتسليمات أكثر من Gulfstream؛ ويفشل إذا كانت الهوامش ثابتة أو التسليمات أقل بسبب الفجوة بين G280 وG300.
3. مارس 2027 · تقديريقادمة

   تجديد تسهيل الائتمان البالغ 4 مليارات دولارينجح إذا جاء التجديد أو الاستبدال قبل مارس 2027 بشروط مشابهة؛ ويفشل إذا لم يُجدد.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 15 أكتوبر 2026خفّضت RBC Capital سعرها المستهدف إلى 360 دولارا من 410 دولارات وأبقت تصنيفها Sector Perform. وخفضت تقديرها لتسليمات Gulfstream في Q3 2026 إلى 38 من 41، وتقديرها لعام 2026 إلى 160 من 162.
• 9 أكتوبر 2026قالت General Dynamics إنها ستعقد مكالمة أرباح Q3 2026 في 30 أكتوبر 2026.
• 7 أكتوبر 2026انتخب مجلس الإدارة الرئيس Danny Deep رئيسا تنفيذيا اعتبارا من 1 يناير 2027. وستصبح Phebe Novakovic، رئيسة مجلس الإدارة والرئيسة التنفيذية، رئيسة تنفيذية للمجلس.

آخر نتائج

29 يوليو 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

30 أكتوبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 5 يوليو 2026قُدِّم في 29 يوليو 2026 · gd-20260705
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 29 يوليو 2026 · gd-20260729
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 5 أبريل 2026قُدِّم في 29 أبريل 2026 · gd-20260405
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 29 أبريل 2026 · gd-20260429
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 30 يناير 2026 · gd-20251231
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 28 يناير 2026 · gd-20260128
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 28 سبتمبر 2025قُدِّم في 24 أكتوبر 2025 · gd-20250928
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 24 أكتوبر 2025 · gd-20251024

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 40533)

• أعمال الغواصات ذات هوامش منخفضة. ويتوقع قطاع الأنظمة البحرية هامشا تشغيليا نحو 7.4% في 2026. ويبطئ العمل موردون وحيدون للقطع الكبيرة والحاجة إلى مزيد من العمال المهرة. ويجري جزء كبير من العمل بعقود طويلة، لذلك قد يخفض تجاوز التكاليف الربح سنوات.
• قد تنتقل تسليمات Gulfstream بين الأرباع، ولكل طائرة قيمة كبيرة. وتتوقع RBC تسليم 38 طائرة في Q3 2026، انخفاضا من 41 في Q2. وقد تخفض فجوة الإنتاج المخططة بين آخر G280، المتوقعة في Q2 2027، وG300، المتوقعة في أواخر 2027 أو أوائل 2028، التسليمات. كما ينخفض الطلب على طائرات الأعمال في الاقتصاد الضعيف.
• يأتي معظم الإيرادات من الحكومة الأمريكية. وقد تبطئ التغييرات في ميزانية الدفاع أو تأخر التمويل أو إغلاق حكومي العقود والمدفوعات. وقال الرئيس التنفيذي في يوليو 2026 إن القطاع يحتاج إلى مزيد من الأموال للإنتاج.
• يتغير الرئيس التنفيذي في 1 يناير 2027، حين يحل Danny Deep محل Phebe Novakovic. وتبقى Novakovic رئيسة تنفيذية للمجلس، وقد أدار Deep أجزاء كبيرة من الشركة، لذلك فخطر تغير الاستراتيجية منخفض.

كان على General Dynamics أصل دين قدره 7.57 مليار دولار في 5 يوليو 2026، انخفاضا من 8.07 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025. وفي يونيو 2026 سدّدت 500 مليون دولار من السندات من النقد، وخططت لسداد 500 مليون دولار أخرى في أغسطس 2026 من النقد. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

1.8‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏344.71 US$)

المدفوع لكل سهم

‏6.27 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏6.36 US$ (‏1.59 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

38‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

9 أكتوبر 2026، ‏1.59 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 6.1‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 7.8‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.