Smith+Nephew

Smith+Nephew to brytyjska firma technologii medycznych. Ma trzy jednostki biznesowe. Orthopaedics sprzedaje implanty kolan i bioder oraz powiązane produkty. Sports Medicine & ENT sprzedaje implanty i narzędzia do naprawy stawów, takie jak kotwice do barku i implant REGENETEN, oraz sprzęt do chirurgii artroskopowej.

Advanced Wound Management sprzedaje opatrunki, terapię ran podciśnieniem, taką jak PICO, oraz produkty bioaktywne, takie jak SANTYL i substytuty skóry. Przychody wyniosły 3,10 mld dolarów w pierwszym półroczu 2026. Chirurdzy szkolą się na jej systemach, a szpitale przechowują jej narzędzia i zestawy implantów, co sprawia, że zmiana dostawcy jest dla nich kosztowna. Firma jest notowana na London Stock Exchange, a jej amerykańskie kwity depozytowe (SNN) są notowane na NYSE.

Rynek wycenia Smith+Nephew z uwagi na słaby wzrost w jej biznesie Orthopaedics i wątpliwość, czy jej odbudowa może trwać dalej. W sierpniu 2026 firma obniżyła prognozę wzrostu przychodów na 2026 rok do około 4% z około 6%, z powodu problemów z implantami bioder i kolan w USA oraz niższej sprzedaży SANTYL. Bazowe przychody wzrosły tylko o 1,6% w Q2 2026. Dyrektor finansowy John Rogers powiedział w sierpniu 2026, że odejdzie 30 września 2026, a firma nie wskazała następcy.

Zysk jest mocniejszy: zysk handlowy wzrósł o 8,1% w pierwszym półroczu 2026, a marża zysku handlowego wzrosła do 18,3%, dzięki oszczędnościom z efektywności. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Wzrost przychodów musi wzrosnąć do 5,0% do 5,5% w drugim półroczu 2026, jak spodziewa się firma. Orthopaedics musi znów rosnąć w 2027 dzięki nowym produktom, takim jak bezcementowe kolano LANDMARK i biodro CATALYSTEM.

Firma musi spełnić prognozę na 2026 rok: wzrost zysku handlowego o około 8% bez przejęć i około 800 mln dolarów wolnych przepływów pieniężnych. Raport handlowy za Q3 2026 z 4 listopada 2026 i wyniki roczne w lutym 2027 dadzą testy. Jeśli te sprawdziany wypadną dobrze, luka może się zamknąć w ciągu czterech do sześciu następnych kwartałów. Główny powód, dla którego może się nie zamknąć, to dłuższa słabość Orthopaedics w USA, gdzie więksi konkurenci są mocni.

1. 4 lis 2026Oczekuje

   Raport handlowy za Q3 2026: powrót do szybszego wzrostuZaliczone, jeśli bazowy wzrost przychodów jest bliski 5%, Orthopaedics w USA i SANTYL rosną lepiej, a prognoza na 2026 rok zostaje utrzymana; niezaliczone, jeśli wzrost jest bliski 2% albo prognoza zysku zostanie obniżona.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za cały 2026 rok i prognoza na 2027Zaliczone, jeśli wzrost zysku handlowego wynosi około 8% bez przejęć, wolne przepływy pieniężne są blisko 800 mln dolarów, a prognoza na 2027 zakłada wzrost Orthopaedics; niezaliczone, jeśli wynik jest gorszy albo prognoza słaba.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 8 października 2026Smith+Nephew poinformowała, że opublikuje raport handlowy za Q3 2026 4 listopada 2026.
• 22 września 2026Smith+Nephew otrzymała zgodę FDA 510(k) na system LANDMARK Total Knee System, a chirurdzy wykonali pierwsze operacje. Planuje etapowy start, z szerszą dostępnością na rynkach w trakcie 2027.
• 18 września 2026Smith+Nephew poinformowała, że umorzy swoje obligacje 5,150% na 350 mln dolarów z terminem w 2027. 16 września 2026 ogłosiła wyniki gotówkowej oferty odkupu obligacji 2,032% z terminem w 2030 na kwotę do 250 mln dolarów.

Następne wyniki

4 listopada 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 6-KRaport śródroczny za okres kończący się 27 czerwca 2026Złożono 14 sierpnia 2026 · snn-20260627x6k
• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 16 marca 2026 · snn-20251231x20f
• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2024Złożono 10 marca 2025 · snn-20241231x20f

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 845982)

• Wzrost Orthopaedics jest słaby, z problemami w implantach bioder i kolan w USA w Q2 2026. Jeśli nowe produkty do kolan i bioder nie zdobędą chirurgów pod koniec 2026 i w 2027, firma straci więcej udziału na rzecz większych konkurentów.
• Niższa sprzedaż substytutów skóry w USA obniża przychody w Advanced Wound Bioactives. Firma spodziewa się, że ten niekorzystny wpływ będzie blisko górnej granicy przedziału od 20 mln do 40 mln dolarów w 2026.
• Dyrektor finansowy odszedł 30 września 2026, a firma nie wskazała następcy. Zmiany w zespole kierowniczym mogą spowolnić plan odbudowy.
• Cła na wyroby medyczne mogą podnosić koszty. Firma spodziewa się, że wpływ ceł netto będzie w przybliżeniu neutralny w 2026 tylko dzięki zwrotom ceł.

Smith+Nephew finansuje się obligacjami korporacyjnymi, obligacjami z emisji prywatnej i liniami bankowymi. Na 27 czerwca 2026 pożyczki wynosiły 3,59 mld dolarów: 2,67 mld dolarów obligacji korporacyjnych, 410 mln dolarów obligacji z emisji prywatnej i 508 mln dolarów bieżących pożyczek i kredytów bankowych. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

2,7% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 29,23 USD)

Wypłacono na akcję

0,794 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 2)

Obecna stawka roczna

0,624 USD (0,312 USD × 2 rocznie)

Ostatni dzień bez dywidendy

2 października 2026, 0,312 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 1,1% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 2,4% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.