Baidu

A Baidu opera um grande mecanismo de busca na China e o Baidu App, que teve 644 milhões de usuários ativos mensais em junho de 2026. Ela ganha dinheiro com marketing online, com serviços de nuvem de IA (poder de computação, nuvem de GPUs e modelos de IA para empresas), com aplicativos de IA como Baidu Wenku e Baidu Drive e com o Apollo Go, seu serviço de robotáxi em 28 cidades. Também consolida a iQIYI, uma empresa de streaming de vídeo.

A receita foi de 31,3 bilhões de RMB no Q2 de 2026. O negócio com IA do Baidu Core foi metade da receita do negócio geral da Baidu. A Baidu é listada na Nasdaq e em Hong Kong e usa uma estrutura VIE para controlar seus negócios na China.

O mercado teme que as respostas de IA continuem reduzindo a publicidade de busca da Baidu e aplica um desconto pelo risco da China. A receita de marketing online caiu 19% em um ano, para 13,1 bilhões de RMB, no Q2 de 2026, e o negócio original caiu 23%. A receita de AI Cloud Infra cresceu 50%, para 7,3 bilhões de RMB, mas a receita total ainda caiu 4%. A Baidu também tem caixa e investimentos totais de 283,1 bilhões de RMB, mas os investidores dão pouco valor ao dinheiro mantido na China.

Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. A queda do marketing online precisa desacelerar, para que a receita total volte a crescer. A AI Cloud Infra precisa continuar crescendo rápido com margens melhores. O Apollo Go precisa mostrar um caminho para o lucro ao se expandir fora da China.

O relatório do Q3 de 2026, estimado para cerca de 18 de novembro de 2026, traz o próximo teste. Mesmo que essas verificações passem, parte da lacuna provavelmente continuará, por causa da tensão entre EUA e China, da estrutura VIE e dos direitos de voto ponderados. O principal motivo para a lacuna não fechar é uma perda mais rápida de receita de busca para produtos de chat com IA de outras empresas.

1. 18 de nov. de 2026 · est.Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: queda da busca e nuvem de IAPassa se a queda da receita de marketing online for mais lenta e o crescimento da AI Cloud Infra for de 40% ou mais; falha se a receita de marketing cair mais rápido ou a nuvem crescer mais devagar.
2. 26 de fev. de 2027 · est.Pendente

   Relatório do ano de 2026: volta ao crescimentoPassa se a receita total crescer em um ano no Q4 de 2026 e as recompras forem maiores; falha se a receita total cair de novo.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 30 de setembro de 2026A Baidu recomprou cerca de 560.000 ações Classe A em Hong Kong na maioria dos dias de negociação em setembro de 2026, a preços de cerca de 85 a 92 HK$ por ação.
• 1 de setembro de 2026A conversão da Baidu para uma listagem primária dupla no Mercado Principal da Bolsa de Hong Kong entrou em vigor. Os acionistas aprovaram os assuntos relacionados em uma assembleia geral extraordinária em 26 de agosto de 2026. A conversão não emitiu novas ações.
• 18 de agosto de 2026A Baidu divulgou os resultados do Q2 de 2026. A receita foi de 31,3 bilhões de RMB, queda de 4% em um ano. A receita do negócio com IA subiu 25%, para 12,5 bilhões de RMB, liderada pela AI Cloud Infra, com alta de 50%. A receita de marketing online caiu 19%. O lucro líquido não GAAP atribuível à Baidu foi de 2,6 bilhões de RMB, e o lucro diluído não GAAP por ADS foi de 7,22 RMB.

Próximos resultados

Previsto para cerca de 18 de novembro de 2026. A empresa não confirmou a data.

• 20-FRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 17 de março de 2026 · Ler em sec.gov
• 20-FRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2024Protocolado em 28 de março de 2025 · Ler em sec.gov

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1329099)

• Produtos de chat com IA de outras empresas chinesas podem tirar da Baidu tráfego de busca e publicidade. A receita de marketing online caiu 19% no Q2 de 2026.
• A tensão entre EUA e China pode trazer limites à exportação de chips de IA, sanções ou pressão de deslistagem. Limites a chips podem desacelerar o negócio de nuvem de IA.
• A Baidu controla seus negócios chineses por contratos VIE e tem direitos de voto ponderados. Os reguladores chineses podem mudar as regras para empresas de internet, e os acionistas têm direitos limitados.
• O crescimento da nuvem de IA exige grandes gastos com chips e data centers. Se os preços da computação de IA caírem na China, os retornos desses gastos podem ser baixos.

A Baidu tem caixa líquido. Em 30 de junho de 2026, o caixa e equivalentes eram de 24,5 bilhões de RMB e as aplicações de curto prazo eram de 141,7 bilhões de RMB. Ler mais

Baidu não paga dividendos.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.