Baidu

Baidu prowadzi dużą wyszukiwarkę w Chinach i aplikację Baidu App, która miała 644 mln aktywnych użytkowników miesięcznie w czerwcu 2026 roku. Zarabia na marketingu internetowym, na usługach chmury AI (moc obliczeniowa, chmura GPU i modele AI dla firm), na aplikacjach AI, takich jak Baidu Wenku i Baidu Drive, oraz na Apollo Go, swojej usłudze robotaksówek w 28 miastach. Konsoliduje też iQIYI, firmę streamingu wideo.

Przychody wyniosły 31,3 mld RMB w Q2 2026. Biznes oparty na AI w Baidu Core stanowił połowę przychodów Baidu General Business. Baidu jest notowane na Nasdaq i w Hongkongu oraz używa struktury VIE, aby kontrolować swoje biznesy w Chinach.

Rynek obawia się, że odpowiedzi AI nadal zmniejszają reklamy w wyszukiwarce Baidu, i stosuje dyskonto za ryzyko Chin. Przychody z marketingu internetowego spadły o 19% rok do roku do 13,1 mld RMB w Q2 2026, a dotychczasowy biznes spadł o 23%. Przychody AI Cloud Infra wzrosły o 50% do 7,3 mld RMB, ale łączne przychody i tak spadły o 4%. Baidu ma też łączną gotówkę i inwestycje 283,1 mld RMB, ale inwestorzy przypisują małą wartość gotówce trzymanej w Chinach.

Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Spadek marketingu internetowego musi zwolnić, aby łączne przychody znów rosły. AI Cloud Infra musi nadal szybko rosnąć przy lepszych marżach. Apollo Go musi pokazać drogę do zysku podczas ekspansji poza Chinami.

Raport za Q3 2026, szacowany na około 18 listopada 2026 roku, da następny test. Nawet jeśli te warunki zostaną spełnione, część luki prawdopodobnie zostanie z powodu napięć USA i Chin, struktury VIE i akcji o zwiększonym prawie głosu. Głównym powodem, dla którego luka może się nie zamknąć, jest szybsza utrata przychodów z wyszukiwania na rzecz produktów czatu AI innych firm.

1. 18 lis 2026 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: spadek wyszukiwania i chmura AIWolniejszy spadek przychodów z marketingu internetowego i wzrost AI Cloud Infra o 40% lub więcej to zaliczenie; szybszy spadek przychodów z marketingu lub wolniejszy wzrost chmury to niezaliczenie.
2. 26 lut 2027 · szac.Oczekuje

   Raport za cały 2026 rok: powrót do wzrostuWzrost łącznych przychodów rok do roku w Q4 2026 i wyższy skup akcji to zaliczenie; kolejny spadek łącznych przychodów to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 30 września 2026Baidu odkupiło około 560 000 akcji klasy A w Hongkongu w większość dni handlowych we wrześniu 2026 roku, po cenach od około 85 do 92 dolarów hongkońskich za akcję.
• 1 września 2026Zmiana notowania Baidu na podwójne notowanie główne na Main Board giełdy w Hongkongu weszła w życie. Akcjonariusze zatwierdzili powiązane sprawy na nadzwyczajnym walnym zgromadzeniu 26 sierpnia 2026 roku. Zmiana nie wiązała się z emisją nowych akcji.
• 18 sierpnia 2026Baidu podało wyniki za Q2 2026. Przychody wyniosły 31,3 mld RMB, o 4% mniej niż rok wcześniej. Przychody biznesu opartego na AI wzrosły o 25% do 12,5 mld RMB, a jego motorem był AI Cloud Infra, który wzrósł o 50%. Przychody z marketingu internetowego spadły o 19%. Zysk netto przypisany Baidu według non-GAAP wyniósł 2,6 mld RMB, a rozwodniony zysk na ADS według non-GAAP 7,22 RMB.

Następne wyniki

Oczekiwane około 18 listopada 2026. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 17 marca 2026 · Czytaj na sec.gov
• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2024Złożono 28 marca 2025 · Czytaj na sec.gov

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1329099)

• Produkty czatu AI innych chińskich firm mogą odebrać Baidu ruch w wyszukiwarce i reklamy. Przychody z marketingu internetowego spadły o 19% w Q2 2026.
• Napięcia USA i Chin mogą przynieść ograniczenia eksportu chipów AI, sankcje lub presję na wycofanie z giełdy. Ograniczenia dla chipów mogą spowolnić biznes chmury AI.
• Baidu kontroluje swoje chińskie biznesy przez umowy VIE i ma akcje o zwiększonym prawie głosu. Chińscy regulatorzy mogą zmienić przepisy dla firm internetowych, a akcjonariusze mają ograniczone prawa.
• Wzrost chmury AI wymaga dużych wydatków na chipy i centra danych. Jeśli ceny mocy obliczeniowej AI w Chinach spadną, zwroty z tych wydatków mogą być niskie.

Baidu ma gotówkę netto. Na 30 czerwca 2026 roku gotówka i ekwiwalenty wynosiły 24,5 mld RMB, a inwestycje krótkoterminowe 141,7 mld RMB. Czytaj dalej

Baidu nie wypłaca dywidendy.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.