Baidu

Baidu exploite un grand moteur de recherche en Chine et l’application Baidu, qui comptait 644 millions d’utilisateurs actifs mensuels en juin 2026. Elle gagne de l’argent avec le marketing en ligne, avec des services de cloud d’IA (puissance de calcul, cloud de GPU et modèles d’IA pour les entreprises), avec des applications d’IA comme Baidu Wenku et Baidu Drive, et avec Apollo Go, son service de robotaxis dans 28 villes. Elle consolide aussi iQIYI, une société de vidéo en ligne.

Le chiffre d’affaires était de 31,3 milliards de RMB au Q2 2026. L’activité d’IA de Baidu Core représentait la moitié du chiffre d’affaires de l’activité générale de Baidu. Baidu est cotée au Nasdaq et à Hong Kong, et elle utilise une structure VIE pour contrôler ses activités en Chine.

Le marché craint que les réponses de l’IA continuent de réduire la publicité de recherche de Baidu, et il applique une décote liée au risque Chine. Le chiffre d’affaires du marketing en ligne a baissé de 19 % sur un an à 13,1 milliards de RMB au Q2 2026, et l’activité historique a baissé de 23 %. Le chiffre d’affaires d’AI Cloud Infra a crû de 50 % à 7,3 milliards de RMB, mais le chiffre d’affaires total a tout de même baissé de 4 %. Baidu détient aussi un total de trésorerie et de placements de 283,1 milliards de RMB, mais les investisseurs accordent peu de valeur à la trésorerie détenue en Chine.

Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies. La baisse du marketing en ligne doit ralentir, pour que le chiffre d’affaires total croisse de nouveau. AI Cloud Infra doit continuer à croître vite avec de meilleures marges. Apollo Go doit montrer un chemin vers la rentabilité en se développant hors de Chine.

Le rapport du Q3 2026, estimé vers le 18 novembre 2026, donne le prochain test. Même si ces vérifications sont réussies, une partie de l’écart restera probablement, à cause des tensions entre les États-Unis et la Chine, de la structure VIE et des droits de vote pondérés. La principale raison pour laquelle l’écart pourrait ne pas se combler est une perte plus rapide de chiffre d’affaires de recherche au profit de produits de chat d’IA d’autres sociétés.

1. 18 nov. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q3 2026 : baisse de la recherche et cloud d’IARéussi si la baisse du chiffre d’affaires du marketing en ligne ralentit et si la croissance d’AI Cloud Infra est de 40 % ou plus ; échoué si le chiffre d’affaires du marketing baisse plus vite ou si la croissance du cloud ralentit.
2. 26 févr. 2027 · est.À venir

   Rapport annuel 2026 : retour à la croissanceRéussi si le chiffre d’affaires total croît sur un an au Q4 2026 et si les rachats d’actions augmentent ; échoué si le chiffre d’affaires total baisse encore.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 30 septembre 2026Baidu a racheté à Hong Kong environ 560 000 actions de catégorie A la plupart des jours de bourse de septembre 2026, à des prix d’environ 85 à 92 HK$ par action.
• 1 septembre 2026La conversion de Baidu en cotation primaire double sur le marché principal de la Bourse de Hong Kong est devenue effective. Les actionnaires ont approuvé les points liés lors d’une assemblée générale extraordinaire le 26 août 2026. La conversion n’a émis aucune nouvelle action.
• 18 août 2026Baidu a publié ses résultats du Q2 2026. Le chiffre d’affaires était de 31,3 milliards de RMB, en baisse de 4 % sur un an. Le chiffre d’affaires de l’activité d’IA a progressé de 25 % à 12,5 milliards de RMB, mené par AI Cloud Infra, en hausse de 50 %. Le chiffre d’affaires du marketing en ligne a baissé de 19 %. Le bénéfice net non GAAP attribuable à Baidu était de 2,6 milliards de RMB, et le bénéfice dilué non GAAP par ADS de 7,22 RMB.

Prochains résultats

Attendus vers le 18 novembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 17 mars 2026 · Lire sur sec.gov
• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2024Déposé le 28 mars 2025 · Lire sur sec.gov

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1329099)

• Des produits de chat d’IA d’autres sociétés chinoises peuvent prendre du trafic de recherche et de la publicité à Baidu. Le chiffre d’affaires du marketing en ligne a baissé de 19 % au Q2 2026.
• Les tensions entre les États-Unis et la Chine peuvent apporter des limites d’exportation sur les puces d’IA, des sanctions ou une pression de retrait de la cote. Des limites sur les puces peuvent ralentir l’activité de cloud d’IA.
• Baidu contrôle ses activités chinoises par des contrats VIE et a des droits de vote pondérés. Les régulateurs chinois peuvent changer les règles pour les sociétés d’Internet, et les actionnaires ont des droits limités.
• La croissance du cloud d’IA demande de grosses dépenses en puces et en centres de données. Si les prix du calcul d’IA baissent en Chine, les rendements de ces dépenses peuvent être faibles.

Baidu a une trésorerie nette. Au 30 juin 2026, la trésorerie et les équivalents étaient de 24,5 milliards de RMB et les placements à court terme de 141,7 milliards de RMB. Lire la suite

Baidu ne verse pas de dividende.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.