NetEase

NetEase est une entreprise internet chinoise, et la plus grande partie de son chiffre d’affaires vient des jeux en ligne. Elle développe et exploite des jeux sur PC et mobile comme la franchise Fantasy Westward Journey, Identity V, Eggy Party, Where Winds Meet et Marvel Rivals, et elle gagne de l’argent surtout grâce aux achats dans les jeux. Les jeux et services associés représentaient 25,0 milliards de RMB des 30,1 milliards de RMB de chiffre d’affaires net au Q2 2026.

NetEase possède aussi des participations dans Youdao, une entreprise d’apprentissage en ligne, et NetEase Cloud Music, un service de musique en streaming, et elle exploite Yanxuan, une marque de commerce en ligne. Elle vend plus de jeux hors de Chine, mais la Chine reste son principal marché. Les ADS sont négociés au Nasdaq, et chaque ADS vaut cinq actions ordinaires ; les actions sont aussi négociées à Hong Kong, où NetEase est devenue une société à double cotation principale le 30 juin 2026.

Le marché valorise NetEase avec une décote Chine et des doutes sur la durée de croissance de ses jeux. Les autorités chinoises approuvent les nouveaux jeux et peuvent limiter le temps de jeu et les dépenses, et les tensions entre les États-Unis et la Chine ajoutent un risque pour les entreprises chinoises cotées aux États-Unis. Les investisseurs craignent aussi que NetEase dépende de franchises anciennes et d’un petit nombre de nouveaux succès, tandis que les coûts de recherche et de développement augmentent. Au Q2 2026, le chiffre d’affaires des jeux a progressé de 9,7 %, mais il a baissé par rapport au Q1 2026, et le résultat net est tombé à 7,0 milliards de RMB contre 8,6 milliards de RMB un an plus tôt à cause de pertes sur investissements et d’un taux d’impôt plus élevé.

NetEase a une trésorerie nette de 167,5 milliards de RMB, un dividende et un programme de rachat de 5,0 milliards de dollars, mais le marché donne peu de valeur à cette trésorerie. Pour que l’écart se réduise, le chiffre d’affaires des jeux doit continuer à croître, de nouveaux titres comme Sea of Remnants, Ananta et Blood Message doivent réussir, et le chiffre d’affaires international de jeux comme Where Winds Meet et Marvel Rivals doit croître. Le rapport du Q3 2026 vers fin novembre 2026, le lancement mondial d’Ananta le 15 janvier 2027 et une date de lancement pour Blood Message donnent les preuves suivantes. Comme la décote Chine dépend de la réglementation et de la politique, que NetEase ne peut pas contrôler, l’écart ne se comblera probablement pas entièrement.

1. 20 nov. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q3 2026 : croissance des jeux et nouveaux titresUne croissance du chiffre d’affaires des jeux proche de 10 % sur un an avec un bon début pour Sea of Remnants est réussie ; une baisse du chiffre d’affaires des jeux ou plus de pertes sur investissements est un échec.
2. 15 janv. 2027À venir

   Lancement mondial d’AnantaUn lancement à temps avec de bons chiffres de joueurs et de dépenses au début est réussi ; un retard ou un début faible est un échec.
3. mars 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 2026 et lancements de nouveaux jeuxUne croissance du chiffre d’affaires international des jeux, un bon premier trimestre pour Ananta et une date de lancement ferme pour Blood Message sont réussis ; des retards ou de nouveaux titres faibles sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 8 octobre 2026NetEase Cloud Music a annoncé un partenariat stratégique avec gamma. pour apporter à sa plateforme en Chine la musique d’artistes comme Mariah Carey, Usher et Snoop Dogg.
• 25 août 2026NetEase et le développeur Naked Rain ont dit à la Gamescom qu’Ananta sortira dans le monde entier le 15 janvier 2027, sur PC, PlayStation 5 et mobile.
• 20 août 2026NetEase a publié ses résultats du Q2 2026. Le chiffre d’affaires net a progressé de 7,9 % à 30,1 milliards de RMB, et celui des jeux de 9,7 % à 25,0 milliards de RMB. La marge brute a progressé de 17,5 %, mais le résultat net attribuable aux actionnaires est tombé à 7,0 milliards de RMB contre 8,6 milliards de RMB à cause de pertes sur investissements, de dépréciations et d’un taux d’impôt de 25,5 %. NetEase a déclaré un dividende de 0,480 dollar par ADS et racheté 324,1 millions de dollars d’ADS au premier semestre 2026. NetEase a dit que Sea of Remnants est sorti en Chine en juillet 2026.

Prochains résultats

Attendus vers le 20 novembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 15 avril 2026 · ntes-20251231x20f
• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2024Déposé le 15 avril 2025 · ntes-20241231x20f

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1110646)

• Les autorités chinoises approuvent les nouveaux jeux et fixent des règles sur le temps de jeu, les dépenses et le contenu. De nouvelles règles ou des approbations plus lentes peuvent réduire le chiffre d’affaires des jeux en Chine.
• Les tensions entre les États-Unis et la Chine peuvent toucher les entreprises chinoises cotées aux États-Unis, par exemple par des règles d’audit ou de radiation, et peuvent baisser la valeur des ADS.
• Le chiffre d’affaires des jeux dépend de quelques grandes franchises et de nouveaux succès. Si de nouveaux titres comme Ananta et Blood Message ne réussissent pas, la croissance peut ralentir tandis que les coûts de recherche et de développement augmentent.
• NetEase détient de gros investissements en actions. Des baisses de leur juste valeur et des dépréciations ont réduit le résultat net au Q2 2026.
• NetEase publie en renminbi et verse ses dividendes en dollars américains. Les taux de change modifient la valeur en dollars américains de ses bénéfices et de sa trésorerie.

NetEase a une grosse trésorerie nette. La trésorerie ici est le total de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des dépôts à terme courants et non courants, de la trésorerie soumise à restrictions et des placements à court terme au 30 juin 2026, soit 180,1 milliards de RMB. Lire la suite

Rendement du dividende

2,4 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 122,98 $US)

Versé par action

2,93 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,92 $US (0,48 $US × 4 par an)

Dernière date ex-dividende

3 septembre 2026, 0,48 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 29,8 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 18,4 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.