NetEase

NetEase شركة إنترنت صينية، ويأتي معظم إيراداتها من الألعاب عبر الإنترنت. وتطور ألعابا للحاسوب والهاتف المحمول وتشغلها، مثل سلسلة Fantasy Westward Journey وIdentity V وEggy Party وWhere Winds Meet وMarvel Rivals، وتكسب المال أساسا من المشتريات داخل اللعبة. وبلغت إيرادات الألعاب والخدمات المرتبطة بها 25.0 مليار يوان من صافي الإيرادات البالغ 30.1 مليار يوان في Q2 2026.

كما تملك NetEase حصصا في Youdao، وهي شركة تعليم عبر الإنترنت، وفي NetEase Cloud Music، وهي خدمة بث موسيقي، وتدير Yanxuan، وهي علامة تجارة إلكترونية. وتبيع مزيدا من الألعاب خارج الصين، لكن الصين لا تزال سوقها الرئيسي. وتتداول شهادات الإيداع الأمريكية ADS في ناسداك، وكل ADS تعادل خمسة أسهم عادية؛ وتتداول الأسهم أيضا في هونغ كونغ، حيث أصبحت NetEase شركة مدرجة بإدراج أولي مزدوج في 30 يونيو 2026.

يسعّر السوق NetEase بخصم للصين وبشكوك حول المدة التي تستطيع ألعابها النمو فيها. تعتمد الجهات التنظيمية الصينية الألعاب الجديدة ويمكنها تحديد وقت اللعب والإنفاق، ويضيف التوتر بين الولايات المتحدة والصين مخاطر على الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة. ويخشى المستثمرون أيضا أن تعتمد NetEase على سلاسل قديمة وعلى عدد قليل من الألعاب الناجحة الجديدة، بينما ترتفع تكاليف البحث والتطوير. ففي Q2 2026 ارتفعت إيرادات الألعاب 9.7%، لكنها انخفضت عن Q1 2026، وانخفض صافي الدخل إلى 7.0 مليار يوان بعد 8.6 مليار يوان قبل عام بسبب خسائر الاستثمار ومعدل ضريبة أعلى.

ولدى NetEase نقد صافٍ قدره 167.5 مليار يوان وتوزيعات وبرنامج إعادة شراء بقيمة 5.0 مليار دولار أمريكي، لكن السوق يعطي قيمة ضئيلة لهذا النقد. ولكي تضيق الفجوة، يجب أن تواصل إيرادات الألعاب النمو، وأن تنجح عناوين جديدة مثل Sea of Remnants وAnanta وBlood Message، وأن تنمو الإيرادات الدولية من ألعاب مثل Where Winds Meet وMarvel Rivals. ويقدم تقرير Q3 2026 في نحو أواخر نوفمبر 2026، والإطلاق العالمي لـ Ananta في 15 يناير 2027، وموعد إطلاق Blood Message الدليل التالي. ولأن خصم الصين يعتمد على التنظيم والسياسة، وهما خارج سيطرة NetEase، فلن تُسدّ الفجوة بالكامل على الأرجح.

1. 20 نوفمبر 2026 · تقديريقادمة

   نتائج Q3 2026: نمو الألعاب والعناوين الجديدةينجح إذا كان نمو إيرادات الألعاب قرب 10% على أساس سنوي مع بداية جيدة لـ Sea of Remnants؛ ويفشل إذا انخفضت إيرادات الألعاب أو زادت خسائر الاستثمار.
2. 15 يناير 2027قادمة

   الإطلاق العالمي لـ Anantaينجح إذا تم الإطلاق في موعده مع أعداد لاعبين وإنفاق قويين في البداية؛ ويفشل إذا تأخر أو كانت البداية ضعيفة.
3. مارس 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q4 2026 وإطلاقات الألعاب الجديدةينجح إذا نمت إيرادات الألعاب الدولية وجاء ربع أول جيد لـ Ananta وموعد إطلاق مؤكد لـ Blood Message؛ ويفشل إذا حدثت تأخيرات أو كانت العناوين الجديدة ضعيفة.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 8 أكتوبر 2026أعلنت NetEase Cloud Music شراكة استراتيجية مع gamma. لجلب موسيقى فنانين مثل Mariah Carey وUsher وSnoop Dogg إلى منصتها في الصين.
• 25 أغسطس 2026قالت NetEase والمطور Naked Rain في معرض Gamescom إن Ananta ستُطلق عالميا في 15 يناير 2027 على الحاسوب وPlayStation 5 والهاتف المحمول.
• 20 أغسطس 2026أعلنت NetEase نتائج Q2 2026. ارتفع صافي الإيرادات 7.9% إلى 30.1 مليار يوان، وارتفعت إيرادات الألعاب 9.7% إلى 25.0 مليار يوان. وارتفع إجمالي الربح 17.5%، لكن صافي الدخل العائد إلى المساهمين انخفض إلى 7.0 مليار يوان بعد 8.6 مليار يوان بسبب خسائر الاستثمار وانخفاضات القيمة ومعدل ضريبة 25.5%. وأعلنت NetEase توزيعا قدره 0.480 دولار أمريكي لكل ADS واشترت ADS بقيمة 324.1 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من 2026. وقالت NetEase إن Sea of Remnants أُطلقت في الصين في يوليو 2026.

النتائج القادمة

متوقعة نحو 20 نوفمبر 2026. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.

• 20-Fتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 15 أبريل 2026 · ntes-20251231x20f
• 20-Fتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2024قُدِّم في 15 أبريل 2025 · ntes-20241231x20f

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1110646)

• تعتمد الجهات التنظيمية الصينية الألعاب الجديدة وتضع قواعد لوقت اللعب والإنفاق والمحتوى. وقد تخفض القواعد الجديدة أو بطء الموافقات إيرادات الألعاب في الصين.
• قد يؤثر التوتر بين الولايات المتحدة والصين في الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة، مثلا عبر قواعد التدقيق أو إلغاء الإدراج، وقد يخفض قيمة ADS.
• تعتمد إيرادات الألعاب على بضع سلاسل كبيرة وألعاب ناجحة جديدة. وإذا لم تنجح عناوين جديدة مثل Ananta وBlood Message، فقد يبطؤ النمو بينما ترتفع تكاليف البحث والتطوير.
• تحتفظ NetEase باستثمارات كبيرة في حقوق الملكية. وخفضت انخفاضات قيمتها العادلة وانخفاضات القيمة صافي الدخل في Q2 2026.
• تعلن NetEase بالرنمينبي وتدفع التوزيعات بالدولار الأمريكي. وتغير أسعار الصرف قيمة أرباحها ونقدها بالدولار الأمريكي.

لدى NetEase مركز نقدي صافٍ كبير. النقد هنا هو مجموع النقد وما يعادله والودائع لأجل المتداولة وغير المتداولة والنقد المقيد والاستثمارات قصيرة الأجل في 30 يونيو 2026، وهو 180.1 مليار يوان. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

2.4‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏122.98 US$)

المدفوع لكل سهم

‏2.93 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏1.92 US$ (‏0.48 US$ × 4 في السنة)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

3 سبتمبر 2026، ‏0.48 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 29.8‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 18.4‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.