Markel Group

Markel Group เป็นบริษัทโฮลดิ้ง ธุรกิจหลักคือ Markel Insurance ซึ่งขายประกันภัยเฉพาะทางที่ตลาดประกันภัยทั่วไปมักไม่มีให้ ธุรกิจประกันภัยถือเงินทุนส่วนใหญ่ของกลุ่ม และลงทุนบางส่วนในหุ้นของบริษัทจดทะเบียน Markel Group ยังเป็นเจ้าของธุรกิจอื่นอีกหลายแห่ง และรายงานไว้ในอีกสามส่วนงาน ได้แก่ Industrial (เช่น อุปกรณ์เบเกอรี่ อุปกรณ์ขนส่งรถยนต์ และคอนกรีตสำเร็จรูป) Financial (State National ซึ่งให้บริการโปรแกรมและการเป็นผู้ออกกรมธรรม์แทน (fronting) และ Nephila ซึ่งบริหารการลงทุนที่เชื่อมโยงกับการประกันภัย) และ Consumer and Other (เช่น ไม้ประดับและบ้านเรือ) รายได้จากการดำเนินงานอยู่ที่ 15.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 และกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.3 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนสิงหาคม 2025 Markel Insurance ขายสิทธิต่ออายุของฝ่าย Global Reinsurance และตอนนี้ฝ่ายดังกล่าวอยู่ในช่วงทยอยปิด (run-off)

ตลาดตีราคา Markel ตามการเติบโตของกำไรที่ช้าและไม่สม่ำเสมอนอกธุรกิจประกันภัยหลัก ใน Q2 ปี 2026 ส่วนงาน Financial มีขาดทุนจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว 149 ล้านดอลลาร์ เพราะ State National ตั้งสำรอง 205.3 ล้านดอลลาร์สำหรับจำนวนเงินจากการรับประกันภัยต่อที่ผู้ให้ความสามารถในการรับประกันที่ล้มละลายค้างจ่าย กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของส่วนงาน Industrial ลดลงเหลือ 75 ล้านดอลลาร์ใน Q2 ปี 2026 จาก 104 ล้านดอลลาร์เมื่อปีก่อน การทยอยปิดฝ่าย Global Reinsurance และการย้ายธุรกิจ Hagerty ไปเป็นข้อตกลงแบบ fronting ยังลดเบี้ยประกันและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปี 2026 นักลงทุนยังมองว่าบริษัทโฮลดิ้งของธุรกิจเล็ก ๆ จำนวนมากประเมินมูลค่าได้ยาก เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสามข้อ Markel Insurance ต้องรักษาอัตราส่วนรวมไว้ใกล้ 93% ของครึ่งแรกปี 2026 ขณะที่เบี้ยประกันในฝ่ายที่ยังดำเนินงานต่อเติบโต ส่วนงาน Financial ต้องไม่มีผลขาดทุนด้านเครดิตครั้งใหญ่อีกจากโปรแกรมของ State National และส่วนงาน Industrial ต้องกลับมาเติบโตด้านกำไร Markel ยังต้องซื้อหุ้นคืนต่อด้วยเงินสดของบริษัทโฮลดิ้ง รายงาน Q3 ปี 2026 ซึ่งคาดว่าประมาณวันที่ 29 ตุลาคม 2026 ให้การทดสอบแรก รายงานประจำปี 2026 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 จะแสดงแนวโน้มทั้งปี ถ้าผ่านการตรวจสอบเหล่านี้ ช่องว่างอาจปิดได้ในสี่ถึงหกไตรมาสข้างหน้า เหตุผลหลักที่อาจไม่ปิดคือผลขาดทุนด้านประกันภัยครั้งใหญ่หรือการตั้งสำรองใหม่ ซึ่งอาจลดการเติบโตของกำไรไปทั้งปี

1. 29 ต.ค. 2026 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q3 ปี 2026: กำไรจากประกันภัยและ State Nationalอัตราส่วนรวมของ Markel Insurance ที่ 95% หรือต่ำกว่า และไม่มีผลขาดทุนด้านเครดิตครั้งใหญ่ใหม่ที่ State National ถือว่าผ่าน อัตราส่วนรวมที่สูงกว่า 97% หรือการตั้งสำรองครั้งใหญ่ใหม่ถือว่าไม่ผ่าน
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลประกอบการประจำปี 2026: กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วปี 2026 ใกล้เคียงหรือสูงกว่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ของปี 2025 ถือว่าผ่าน การลดลงอย่างมากจากปี 2025 ถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 8 กันยายน 2026Markel ระบุว่า Steve Markel จะเกษียณจากตำแหน่งประธานกรรมการ และจะไม่ลงสมัครรับเลือกตั้งใหม่ในการประชุมสามัญประจำปี 2027 Tom Gayner ซึ่งเป็น CEO ก็ดำรงตำแหน่งประธานกรรมการด้วย Simon Wilson ซึ่งเป็น CEO ของ Markel Insurance และ Andrew Crowley ซึ่งเป็นประธานของ Markel Ventures ขึ้นเป็นประธานร่วม คณะกรรมการยังตั้งสภาผู้นำ ประกอบด้วยประธานกรรมการ กรรมการอิสระผู้นำ และประธานร่วม
• 29 กรกฎาคม 2026Markel รายงานผลประกอบการ Q2 ปี 2026 กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 1.17 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่มาจากกำไรจากการลงทุน 1.17 พันล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วลดลงเป็น 436 ล้านดอลลาร์ จาก 578 ล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของ Markel Insurance เพิ่มขึ้น 40% เป็น 376 ล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนรวมดีขึ้นเป็น 93% จาก 97% โดยมีผลขาดทุน 41.0 ล้านดอลลาร์จากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ส่วนงาน Financial มีขาดทุนจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว 149 ล้านดอลลาร์ หลังตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิต 205.3 ล้านดอลลาร์ที่ State National
• 29 กรกฎาคม 2026Markel ระบุว่าสำรองของ State National เกี่ยวข้องกับจำนวนเงินจากการรับประกันภัยต่อที่ต้องรับจากผู้ให้ความสามารถในการรับประกันที่อยู่ในกระบวนการล้มละลาย Markel ไม่คาดว่าจะได้หลักประกันเพิ่มจากผู้ให้รายนี้ และยังคงมองหาวิธีอื่นเพื่อเรียกคืนจำนวนเงินดังกล่าว

ผลประกอบการล่าสุด

4 กุมภาพันธ์ 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

คาดว่าจะประกาศราววันที่ 29 ตุลาคม 2026 บริษัทยังไม่ยืนยันวันที่

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 29 กรกฎาคม 2026 · mkl-20260630
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 28 เมษายน 2026 · mkl-20260331
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 26 กุมภาพันธ์ 2026 · mkl-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 4 กุมภาพันธ์ 2026 · mkl-20260204
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 29 ตุลาคม 2025 · mkl-20251029

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1096343)

• ประกันภัยเฉพาะทางอาจมีความเสียหายใหญ่จากภัยพิบัติ สงคราม และการเปลี่ยนแปลงสำรอง ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้เกิดผลขาดทุน 76.0 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026 ภัยพิบัติครั้งใหญ่หรือการตั้งสำรองใหม่อาจลบกำไรจากการรับประกันภัยของทั้งปีไปได้มาก
• ธุรกิจ fronting และโปรแกรมของ State National พึ่งพาผู้ให้ความสามารถในการรับประกันที่จ่ายส่วนของตนในค่าสินไหม ผู้ให้ความสามารถในการรับประกันที่ล้มละลายทำให้เกิดการตั้งสำรอง 205.3 ล้านดอลลาร์ใน Q2 ปี 2026 ความล้มเหลวอีกรายอาจทำให้เกิดผลขาดทุนด้านเครดิตใหม่
• Markel ถือพอร์ตหุ้นของบริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่ กำไรจากการลงทุนสุทธิอยู่ที่ 1.17 พันล้านดอลลาร์ใน Q2 ปี 2026 แต่ตลาดหุ้นที่ตกอาจทำให้ขาดทุนมากและลดมูลค่าตามบัญชี
• ผู้นำเปลี่ยนไปในปี 2026 ได้แก่ ตำแหน่งประธานกรรมการใหม่สำหรับ CEO ประธานร่วมใหม่สองคน และการออกจากบริษัทของประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์หรือการจัดสรรเงินทุนอาจตามมา

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 Markel มีหนี้ระยะยาวอาวุโสและหนี้อื่น 4.37 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นหุ้นกู้อาวุโสของบริษัทโฮลดิ้ง ส่วนที่เหลือเป็นหนี้ของธุรกิจที่ดำเนินงาน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน บริษัทโฮลดิ้งมีสินทรัพย์ลงทุน 4.0 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ลดจาก 4.4 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 ส่วนใหญ่เพราะการซื้อหุ้นคืน ตัวเลขแสดงสินทรัพย์ลงทุนเหล่านี้เป็นเงินสด สินทรัพย์ลงทุนรวมอยู่ที่ 37.6 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนหนี้ต่อเงินทุนอยู่ที่ 19% ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ซึ่งอยู่ในช่วงเป้าหมายของบริษัท ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 19.0 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานหารด้วยดอกเบี้ยจ่าย 103 ล้านดอลลาร์ของครึ่งแรกปี 2026 และกำไรจากการดำเนินงานรวมกำไรจากการลงทุน Markel ซื้อหุ้นคืน 370.7 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026 และเหลือ 1.1 พันล้านดอลลาร์ภายใต้โปรแกรม 2 พันล้านดอลลาร์

Markel Group ไม่จ่ายเงินปันผล

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป