انتقل إلى المحتوى

GFSمصنع رقائق بالتعاقد

GlobalFoundries

معلومات عامة فقط. ليست نصيحة تناسب وضعك. ليست توصية بالشراء أو البيع. قد يملك كيفن أي سهم في هذا الموقع. اقرأ إخلاء المسؤولية (بالإنجليزية).

بقلم · آخر تحديث

السعر
‏47.70 US$
رأي المحللين
المحللون يميل إلى التفاؤل
فئة الخصم
أقل من القيمة الجوهرية
اختيار مميز
اختيار مميز
موعد النتائج القادم
النتائج 4 نوفمبر ·
الرسم البياني على Google Financeسجل البحث (بالإنجليزية)اقرأ بالإنجليزية

باختصار

الفرضية
يقيّم السوق GlobalFoundries على أنها شركة تصنع رقائق ناضجة وتواجه ضغطا على الأسعار من المصانع الصينية، ويمكن أن يسدّ النمو المطرد في منتجات مراكز البيانات ذات الهوامش الأعلى والتدفق النقدي الحر الفجوة.
الفجوة
قد تُغلق.

تاريخ السعر

نبذة عن الشركة

تصنع GlobalFoundries رقائق تصممها شركات أخرى. وهي مصنّع متعاقد، أي مسبك رقائق، وتركز على تقنيات التصنيع الناضجة والمتخصصة لا على أحدث العقد التقنية. تقع مصانعها في مالطا بنيويورك، وبيرلينغتون بولاية فيرمونت، ودريسدن بألمانيا، وسنغافورة. وتدخل رقائقها في الهواتف الذكية والسيارات والمعدات الصناعية وشبكات الاتصالات ومراكز البيانات.

وتبيع تقنيات خاصة مثل الضوئيات السيليكونية وسيليكون الجرمانيوم للشبكات الضوئية في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، إضافة إلى رقائق الطاقة والترددات الراديوية والذاكرة المدمجة. وفي 2026 اشترت نشاط معالجات ARC من Synopsys ونشاط منظمات الجهد المتكاملة من Photeon، وهما يضيفان تصاميم معالجات وتقنية طاقة إلى عرضها. بلغت الإيرادات 1.786 مليار دولار في Q2 2026، وشحنت 625,000 رقاقة ما يعادل 300mm.

الفرضية

يقيّم السوق GlobalFoundries على أنها شركة تصنع رقائق ناضجة دون ميزة دائمة. فمصانع كثيرة، منها مصانع في الصين، تصنع رقائق بعمليات قديمة مشابهة، وهذا يحد من الأسعار. بلغ هامش ربحها الإجمالي 28.3% في Q2 2026، واستهلك الإنفاق الرأسمالي الكبير تدفقها النقدي: فقد كان التدفق النقدي الحر المعدل سالبا بمقدار 3 ملايين دولار في Q2 2026. ولم تنمُ الإيرادات إلا 6% عن العام السابق.

ويضيف مشروع المصنع الأمريكي الياباني الجديد في نيويورك فرصة للنمو، لكن لا يُتوقع أن يبدأ المصنع الأول قبل 2029. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن تواصل الإيرادات النمو، مع إيرادات Q3 2026 قرب توقعات 1,885 مليون دولار، مع نمو الضوئيات السيليكونية ومنتجات مراكز البيانات الأخرى. ويجب أن يواصل الهامش الإجمالي الارتفاع نحو توقعات 30.5% وفق معايير غير IFRS في Q3 2026 وما فوقها.

ويجب أن يصبح التدفق النقدي الحر إيجابيا بوضوح بعد الإنفاق الرأسمالي، حتى يُموَّل توزيع الأرباح والمشاريع الجديدة من النقد. وتقرير Q3 2026 في 4 نوفمبر 2026 وتوقعات 2027 في فبراير 2027 هما الاختباران القادمان. وإذا نجحت فيهما، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الأربعة إلى الثمانية القادمة. والسبب الرئيسي الذي قد يمنع سدّ الفجوة هو ضغط الأسعار من المصانع الصينية، الذي سيُبقي الهوامش والعوائد منخفضة.

نقاط المتابعة

  1. 4 نوفمبر 2026قادمة
    نتائج Q3 2026: نمو الإيرادات والهامشتنجح إذا كانت الإيرادات قرب 1,885 مليون دولار، والهامش الإجمالي وفق معايير غير IFRS قرب 30.5%، والتدفق النقدي الحر المعدل إيجابيا؛ وتفشل إذا جاءت الإيرادات دون نطاق التوقعات أو انخفض الهامش.
  2. ديسمبر 2026 · تقديريقادمة
    وضع حجر الأساس للمصنع الجديد الأول في مالطاينجح إذا تم وضع حجر الأساس في أواخر 2026 مع شروط تمويل موقعة من اليابان؛ ويفشل إذا حدث تأخير أو غموض في التمويل.
  3. فبراير 2027 · تقديريقادمة
    نتائج Q4 2026 وتوقعات 2027تنجح إذا تضمنت توقعات 2027 نمو الإيرادات وهامشا إجماليا أعلى وتدفقا نقديا حرا إيجابيا؛ وتفشل إذا ثبتت الإيرادات أو انخفض الهامش.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

أحداث حديثة

  • 14 أكتوبر 2026قالت GlobalFoundries إنه تم اختيارها مزوّدا للتقنية ومشغّلا لمصنعين جديدين في موقعها في مالطا بنيويورك، ضمن مبادرة أمريكية يابانية بتمويل يصل إلى 21 مليار دولار من اليابان. ويُتوقع أن يبدأ المصنع الأول، باستثمار نحو 10 مليارات دولار، في 2029 وأن يضيف طاقة سنوية نحو 900,000 رقاقة 300mm. كما اتفقت GlobalFoundries مع وزارة التجارة الأمريكية على إعادة تخصيص 955 مليون دولار من منحتها بموجب قانون CHIPS للضوئيات السيليكونية وسيليكون الجرمانيوم والتغليف المتقدم.
  • 3 سبتمبر 2026اتفقت GlobalFoundries على إصدار 9,907,399 سهما عاديا لوزارة التجارة الأمريكية بسعر 37.85 دولار للسهم. ووافقت الحكومة على ألا تصوّت بهذه الأسهم إلا في مسائل معينة، مثل الاندماج.
  • 21 أغسطس 2026وقعت GlobalFoundries تسهيلا ائتمانيا متجددا جديدا غير مضمون من الدرجة الأولى بقيمة 1.5 مليار دولار يمتد حتى 21 أغسطس 2031. وأنهت تسهيلها القديم البالغ 1.0 مليار دولار، الذي لم يُسحب منه شيء.
عرض حدثين أقدم
  • 5 أغسطس 2026أعلنت GlobalFoundries نتائج Q2 2026. ارتفعت الإيرادات 6% إلى 1.786 مليار دولار، وارتفع الهامش الإجمالي إلى 28.3%، وبلغ ربح السهم المخفف 0.30 دولار، أو 0.46 دولار وفق معايير غير IFRS. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 587 مليون دولار. وقدّرت لـ Q3 2026 إيرادات عند 1,885 مليون دولار، زائد أو ناقص 25 مليون دولار، وربحا للسهم وفق معايير غير IFRS عند 0.51 دولار، زائد أو ناقص 0.05 دولار.
  • 14 يوليو 2026دفعت GlobalFoundries أول توزيع نقدي ربع سنوي، بقيمة 0.12 دولار للسهم.

التقارير والمواعيد

النتائج القادمة
4 نوفمبر 2026، أكدته الشركة.
  • 6-Kتقرير مرحلي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 5 أغسطس 2026 · gfs-20260630
  • 6-Kتقرير مرحلي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 5 مايو 2026 · gfs-20260331_d2
  • 20-Fتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 27 فبراير 2026 · gfs-20251231
  • 6-Kتقرير مرحلي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 12 نوفمبر 2025 · gfs-20250930

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1709048)

المخاطر

  • تصنع مصانع في الصين ودول أخرى رقائق بعمليات ناضجة مشابهة وتنافس على السعر. وقد تؤدي زيادة الطاقة الإنتاجية في القطاع إلى خفض الأسعار والهوامش.
  • يحتاج تصنيع الرقائق إلى إنفاق رأسمالي كبير. وفي Q2 2026 بلغت مشتريات العقارات والمصانع والمعدات 411 مليون دولار وكان التدفق النقدي الحر المعدل سالبا. وقد ترفع المصانع الجديدة الإنفاق قبل أن تضيف إيرادات.
  • يتغير الطلب من عملاء الهواتف الذكية والسيارات والصناعة بحسب الاقتصاد ومخزون العملاء. وقد يخفض الركود استخدام المصانع والهوامش.
  • تعتمد المصانع الجديدة في نيويورك على تمويل من اليابان واتفاقات مع الحكومة الأمريكية. وقد يغير التأخير أو التعديل في هذه الاتفاقات قيمة المشروع.

الميزانية العمومية

النقد
3.3 مليار US$
الدين
1.1 مليار US$
صافي النقد
2.2 مليار US$
خط ائتمان
1.5 مليار US$
غير مسحوب، حتى أغسطس 2031

النقد مقابل الدين

النقد3.3 مليار US$
الدين1.1 مليار US$

دين مغطى بالنقد

متى يستحق الدين

12 شهرًا98 مليون US$
لاحقًا1.0 مليار US$

لدى GlobalFoundries نقد أكثر من الدين. في 30 يونيو 2026 بلغ النقد وما يعادله 1,087 مليون دولار، وبلغت الأوراق المالية القابلة للتداول 1,270 مليون دولار متداولة و946 مليون دولار غير متداولة، أي نحو 3.3 مليار دولار.

حتى

عرض 4 مصادر

توزيعات الأرباح

عائد توزيعات الأرباح
0.5‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏47.70 US$)
المدفوع لكل سهم
‏0.24 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 2)
آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق
23 سبتمبر 2026، ‏0.12 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

GlobalFoundries: توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة
2016
‏0.00 US$
2017
‏0.00 US$
2018
‏0.00 US$
2019
‏0.00 US$
2020
‏0.00 US$
2021
‏0.00 US$
2022
‏0.00 US$
2023
‏0.00 US$
2024
‏0.00 US$
2025
‏0.00 US$

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.

شركات مشابهة

  • TSMTaiwan Semiconductor Manufacturingالمشترك: مورّد للذكاء الاصطناعي, الصين والجغرافيا السياسية, الرسوم الجمركية والتجارة
    القيمة الجوهرية
    أقل من القيمة الجوهرية
    الفجوة
    لن تُغلق على الأرجح
  • NVDANvidiaالمشترك: مورّد للذكاء الاصطناعي, الصين والجغرافيا السياسية
    القيمة الجوهرية
    أقل من القيمة الجوهرية
    الفجوة
    قد تُغلق
  • ASMLASMLالمشترك: مورّد للذكاء الاصطناعي, الصين والجغرافيا السياسية
    القيمة الجوهرية
    أقل من القيمة الجوهرية
    الفجوة
    قد تُغلق
  • MPWRMonolithic Power Systemsالمشترك: مورّد للذكاء الاصطناعي, الصين والجغرافيا السياسية
    القيمة الجوهرية
    أقل من القيمة الجوهرية
    الفجوة
    قد تُغلق
  • NXPINXP Semiconductorsالمشترك: الصين والجغرافيا السياسية, الرسوم الجمركية والتجارة
    القيمة الجوهرية
    أقل من القيمة الجوهرية
    الفجوة
    قد تُغلق