National Grid

تملك National Grid شبكات كهرباء وغاز منظمة في المملكة المتحدة وشمال شرق الولايات المتحدة وتديرها. وفي المملكة المتحدة تملك شبكة نقل الكهرباء عالية الجهد في إنجلترا وويلز وشبكات توزيع الكهرباء في ميدلاندز والجنوب الغربي وجنوب ويلز. وفي الولايات المتحدة توصل الكهرباء والغاز في نيويورك وماساتشوستس. وتحدد الجهات التنظيمية الإيرادات التي يمكنها تحقيقها من أصولها المنظمة: Ofgem في المملكة المتحدة ولجان الولايات ولجنة تنظيم الطاقة الفيدرالية (FERC) في الولايات المتحدة.

وتملك National Grid Ventures خطوط ربط مع دول أخرى وأعمالا أخرى غير منظمة. وفي 2025/26 باعت National Grid Renewables وGrain LNG. وتنتهي سنتها المالية في 31 مارس، وتُتداول أسهم الإيداع الأمريكية الخاصة بها في نيويورك.

يسعّر السوق National Grid وفق تكلفة خطة استثمارها الكبيرة جدا ومخاطر التنظيم. تخطط الشركة لاستثمار 70 مليار جنيه إسترليني على الأقل في السنوات الخمس حتى مارس 2031، وارتفع صافي الدين إلى 44.2 مليار جنيه إسترليني في 31 مارس 2026 من 41.4 مليار جنيه إسترليني قبل عام. وتموّل جزءا من الخطة بأسهم جديدة، عبر توزيع الأسهم بدل النقد وزيادة عدد الأسهم، وهذا يخفض نمو ربح السهم. وفي الولايات المتحدة خفض أمر من FERC في مارس 2026 العوائد المسموح بها على النقل في نيو إنجلاند.

ويرى المستثمرون أيضا أن الجهات التنظيمية في المملكة المتحدة والولايات المتحدة تتعرض لضغوط لإبقاء فواتير العملاء منخفضة. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن تحقق National Grid نموا في ربح السهم الأساسي بنسبة 13% إلى 15% في 2026/27، كما هو موجّه، ثم 8% إلى 10% سنويا حتى 2030/31. ويجب أن تواصل جهاتها التنظيمية السماح بعوائد قريبة من مستويات ضبط أسعار RIIO-T3 والقرارات الأخيرة في نيويورك وماساتشوستس.

ويجب أن تحافظ على تصنيفاتها الائتمانية بينما ترتفع نسبة المديونية نحو الجزء المرتفع من نطاق 60% بحلول 2030/31. وتقدم نتائج النصف الأول في 5 نوفمبر 2026 الاختبار القادم، وقالت الشركة في أكتوبر 2026 إنها تتوقع نمو ربح السهم أعلى قليلا من توجيهها لعام 2026/27. وتُظهر نتائج العام الكامل في مايو 2027 السنة الأولى من الخطة الجديدة. وإذا تحققت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الثلاثة إلى الخمسة القادمة.

والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو ارتفاع أسعار الفائدة، الذي يرفع تكلفة الدين الذي يموّل الخطة.

1. 5 نوفمبر 2026قادمة

   نتائج النصف الأول من 2026/27: نمو ربح السهم وصافي الدينتنجح نتائج تدعم نمو ربح سهم أساسي عند 13% إلى 15% أو أعلى في 2026/27 وصافي دين متوافقا مع التوجيه؛ ويفشل توجيه أقل أو صافي دين أعلى.
2. مايو 2027 · تقديريقادمة

   نتائج العام الكامل 2026/27: السنة الأولى من الخطة الجديدةينجح نمو ربح السهم الأساسي بنسبة 13% أو أكثر مع استثمار رأسمالي على المسار لتحقيق 70 مليار جنيه إسترليني على الأقل خلال خمس سنوات؛ ويفشل نمو أقل في ربح السهم أو خفض الخطة.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 5 أكتوبر 2026قالت National Grid في تحديث ما قبل الإغلاق إنها تتوقع الآن أن يكون نمو ربح السهم الأساسي في 2026/27 أعلى قليلا من توجيهها البالغ 13% إلى 15%. وتتوقع National Grid Ventures & Other نحو 130 مليون جنيه إسترليني من الأرباح الإضافية في النصف الأول من مكاسب القيمة العادلة في محفظة NG Partners ونتائج أقوى لخطوط الربط. ومن المقرر إعلان نتائج النصف الأول في 5 نوفمبر 2026.
• 3 أغسطس 2026أعلنت National Grid نموذج تشغيل أبسط. فاعتبارا من 1 سبتمبر 2026 ينخفض عدد أعضاء اللجنة التنفيذية للمجموعة من 13 إلى 8، مع رئيس واحد للمملكة المتحدة وآخر للولايات المتحدة، وفريق عالمي لتنفيذ رأس المال وفريق عالمي للتكنولوجيا.
• 1 يوليو 2026وافقت National Grid Ventures على استثمار 1.75 مليار دولار مقابل حصة 35% في Joulent، وهي منصة تطور توليد الكهرباء بعقود والبنية التحتية عالية الجهد لكبار مستخدمي الكهرباء في الولايات المتحدة.

النتائج القادمة

5 نوفمبر 2026، أكدته الشركة.

• 20-Fتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 3 يونيو 2026 · nggtf-20260331
• 6-Kتقرير مرحلي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 6 نوفمبر 2025 · اقرأ على sec.gov
• 20-Fتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2025قُدِّم في 29 مايو 2025 · nggtf-20250331
• 6-Kتقرير مرحلي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2024قُدِّم في 7 نوفمبر 2024 · اقرأ على sec.gov

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1004315)

• تحدد الجهات التنظيمية العوائد على معظم أصول National Grid. وخفض أمر من FERC في مارس 2026 العوائد في نيو إنجلاند. وانخفاض العوائد المسموح بها أو رفض بعض التكاليف في قضايا الأسعار المستقبلية يخفض نمو الأرباح.
• تحتاج الخطة إلى استثمار 70 مليار جنيه إسترليني على الأقل حتى مارس 2031، يُموَّل بدين جديد ودين هجين وأسهم جديدة. وأسعار الفائدة المرتفعة تزيد تكاليف التمويل، وزيادة الأسهم تخفض نمو ربح السهم.
• قد تكلف المشاريع الكبيرة أكثر أو تستغرق وقتا أطول مما هو مخطط بسبب سلاسل التوريد والتصاريح وحدود القوى العاملة. وتقول National Grid إنها أمّنت سلاسل التوريد لنحو ثلاثة أرباع الخطة.
• يأتي جزء كبير من الربح من الولايات المتحدة ويُعلن بالجنيه الإسترليني، لذلك يخفض ضعف الدولار النتائج المعلنة. كما تضيف العواصف في الولايات المتحدة تكاليف.

تموّل National Grid شبكاتها بالسندات والدين الهجين والقروض المصرفية في الشركة القابضة وفي شركاتها المنظمة. بلغ صافي الدين 44.2 مليار جنيه إسترليني في 31 مارس 2026، بزيادة 2.8 مليار جنيه إسترليني خلال السنة، لأن الاستثمار الرأسمالي البالغ 11.6 مليار جنيه إسترليني كان أعلى من التدفق النقدي ومن صافي العائدات البالغ 2.8 مليار جنيه إسترليني من بيع National Grid Renewables وGrain LNG. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

4.0‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏80.78 US$)

المدفوع لكل سهم

‏3.24 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 2)

المعدل السنوي الحالي

‏4.348 US$ (‏2.174 US$ × 2 في السنة)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

29 مايو 2026، ‏2.174 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، انخفضت توزيعات الأرباح بنحو 1.0‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، انخفضت توزيعات الأرباح بنحو 0.7‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.