National Grid

National Grid เป็นเจ้าของและดำเนินงานโครงข่ายไฟฟ้าและก๊าซที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในสหราชอาณาจักรและตะวันออกเฉียงเหนือของสหรัฐฯ ในสหราชอาณาจักร บริษัทเป็นเจ้าของโครงข่ายส่งไฟฟ้าแรงสูงในอังกฤษและเวลส์ และโครงข่ายจำหน่ายไฟฟ้าของมิดแลนด์ส ตะวันตกเฉียงใต้ และเวลส์ใต้ ในสหรัฐฯ บริษัทส่งไฟฟ้าและก๊าซในนิวยอร์กและแมสซาชูเซตส์ หน่วยงานกำกับดูแลกำหนดรายได้ที่บริษัทหาได้จากสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ได้แก่ Ofgem ในสหราชอาณาจักร และคณะกรรมการระดับรัฐกับคณะกรรมการกำกับกิจการพลังงานกลางแห่งสหรัฐฯ (FERC) ในสหรัฐฯ National Grid Ventures เป็นเจ้าของสายเชื่อมต่อไปยังประเทศอื่นและธุรกิจอื่นที่ไม่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ในปี 2025/26 บริษัทขาย National Grid Renewables และ Grain LNG ปีการเงินสิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม และใบรับฝากหุ้นอเมริกันของบริษัทซื้อขายในนิวยอร์ก

ตลาดตีราคา National Grid ตามต้นทุนของแผนลงทุนขนาดใหญ่มากและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ บริษัทวางแผนลงทุนอย่างน้อย 70 พันล้านปอนด์ในห้าปีจนถึงเดือนมีนาคม 2031 และหนี้สุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 44.2 พันล้านปอนด์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 จาก 41.4 พันล้านปอนด์เมื่อปีก่อน บริษัทหาเงินทุนบางส่วนของแผนด้วยหุ้นใหม่ ผ่านเงินปันผลเป็นหุ้นและจำนวนหุ้นที่มากขึ้น ซึ่งลดการเติบโตของ EPS ต่อหุ้น ในสหรัฐฯ คำสั่งของ FERC ในเดือนมีนาคม 2026 ลดผลตอบแทนที่ได้รับอนุญาตสำหรับการส่งไฟฟ้าในนิวอิงแลนด์ นักลงทุนยังมองว่าหน่วยงานกำกับดูแลในสหราชอาณาจักรและสหรัฐฯ อยู่ภายใต้แรงกดดันให้รักษาค่าไฟของลูกค้าให้ต่ำ เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสามข้อ National Grid ต้องสร้างการเติบโตของ EPS พื้นฐาน 13% ถึง 15% ในปี 2026/27 ตามแนวโน้ม และจากนั้น 8% ถึง 10% ต่อปีจนถึงปี 2030/31 หน่วยงานกำกับดูแลต้องยังคงอนุญาตผลตอบแทนใกล้ระดับของการควบคุมราคา RIIO-T3 และคำตัดสินล่าสุดของนิวยอร์กและแมสซาชูเซตส์ และบริษัทต้องรักษาอันดับเครดิตไว้ ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มไปใกล้ช่วงสูงของ 60% ภายในปี 2030/31 ผลประกอบการครึ่งปีในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2026 ให้การทดสอบถัดไป และบริษัทระบุในเดือนตุลาคม 2026 ว่าคาดว่าการเติบโตของ EPS จะสูงกว่าแนวโน้มปี 2026/27 เล็กน้อย ผลประกอบการทั้งปีในเดือนพฤษภาคม 2027 จะแสดงปีแรกของแผนใหม่ ถ้าผ่านการตรวจสอบเหล่านี้ ช่องว่างอาจปิดได้ในสามถึงห้าไตรมาสข้างหน้า เหตุผลหลักที่อาจไม่ปิดคืออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งเพิ่มต้นทุนของหนี้ที่ใช้จ่ายแผน

1. 5 พ.ย. 2026กำลังจะถึง

   ผลประกอบการครึ่งปี 2026/27: การเติบโตของ EPS และหนี้สุทธิผลที่สนับสนุนการเติบโตของ EPS พื้นฐานเท่ากับหรือสูงกว่า 13% ถึง 15% สำหรับปี 2026/27 และหนี้สุทธิตามแนวโน้มถือว่าผ่าน แนวโน้มที่ต่ำลงหรือหนี้สุทธิที่สูงขึ้นถือว่าไม่ผ่าน
2. พฤษภาคม 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลประกอบการทั้งปี 2026/27: ปีแรกของแผนใหม่การเติบโตของ EPS พื้นฐาน 13% ขึ้นไปและการลงทุนเป็นไปตามแผนอย่างน้อย 70 พันล้านปอนด์ในห้าปีถือว่าผ่าน การเติบโตของ EPS ที่ต่ำลงหรือการลดแผนถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 5 ตุลาคม 2026National Grid ระบุในการอัปเดตก่อนปิดงวดว่าตอนนี้คาดว่าการเติบโตของ EPS พื้นฐานปี 2026/27 จะสูงกว่าแนวโน้ม 13% ถึง 15% เล็กน้อย National Grid Ventures & Other คาดว่าจะมีกำไรครึ่งแรกเพิ่มประมาณ 130 ล้านปอนด์จากกำไรมูลค่ายุติธรรมในพอร์ต NG Partners และผลของสายเชื่อมต่อที่แข็งแกร่งขึ้น ผลประกอบการครึ่งปีมีกำหนดออกในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2026
• 3 สิงหาคม 2026National Grid ประกาศรูปแบบการดำเนินงานที่เรียบง่ายขึ้น ตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2026 คณะกรรมการบริหารกลุ่มลดจาก 13 คนเหลือ 8 คน โดยมีประธานคนเดียวสำหรับสหราชอาณาจักรและสหรัฐฯ ทีมส่งมอบเงินลงทุนระดับโลก และทีมเทคโนโลยีระดับโลก
• 1 กรกฎาคม 2026National Grid Ventures ตกลงลงทุน 1.75 พันล้านดอลลาร์เพื่อถือหุ้น 35% ใน Joulent ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่พัฒนาการผลิตไฟฟ้าตามสัญญาและโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้าแรงสูงสำหรับผู้ใช้ไฟรายใหญ่ในสหรัฐฯ

ผลประกอบการครั้งถัดไป

5 พฤศจิกายน 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 20-Fรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 3 มิถุนายน 2026 · nggtf-20260331
• 6-Kรายงานระหว่างกาล สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 6 พฤศจิกายน 2025 · อ่านบน sec.gov
• 20-Fรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2025ยื่นเมื่อ 29 พฤษภาคม 2025 · nggtf-20250331
• 6-Kรายงานระหว่างกาล สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2024ยื่นเมื่อ 7 พฤศจิกายน 2024 · อ่านบน sec.gov

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1004315)

• หน่วยงานกำกับดูแลกำหนดผลตอบแทนของสินทรัพย์ส่วนใหญ่ของ National Grid คำสั่งของ FERC ในเดือนมีนาคม 2026 ลดผลตอบแทนในนิวอิงแลนด์ ผลตอบแทนที่ได้รับอนุญาตต่ำลงหรือต้นทุนที่ไม่ได้รับอนุญาตในการพิจารณาอัตราค่าบริการครั้งต่อไปจะลดการเติบโตของกำไร
• แผนต้องลงทุนอย่างน้อย 70 พันล้านปอนด์จนถึงเดือนมีนาคม 2031 โดยหาเงินทุนด้วยหนี้ใหม่ หนี้ไฮบริด และหุ้นใหม่ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนการหาเงินทุน และหุ้นที่มากขึ้นลดการเติบโตของ EPS ต่อหุ้น
• โครงการขนาดใหญ่อาจมีต้นทุนสูงกว่าหรือใช้เวลานานกว่าแผน เพราะห่วงโซ่อุปทาน ใบอนุญาต และข้อจำกัดด้านกำลังคน National Grid ระบุว่าได้จัดหาห่วงโซ่อุปทานไว้แล้วสำหรับประมาณสามในสี่ของแผน
• กำไรส่วนใหญ่มาจากสหรัฐฯ และรายงานเป็นเงินปอนด์ ดังนั้นเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงจะลดผลประกอบการที่รายงาน พายุในสหรัฐฯ ก็เพิ่มต้นทุนด้วย

National Grid หาเงินทุนให้โครงข่ายด้วยหุ้นกู้ หนี้ไฮบริด และเงินกู้ธนาคารที่บริษัทโฮลดิ้งและบริษัทที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล หนี้สุทธิอยู่ที่ 44.2 พันล้านปอนด์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 เพิ่มขึ้น 2.8 พันล้านปอนด์ในปี เพราะการลงทุน 11.6 พันล้านปอนด์สูงกว่ากระแสเงินสดและเงินสุทธิ 2.8 พันล้านปอนด์จากการขาย National Grid Renewables และ Grain LNG เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 375 ล้านปอนด์ เงินทุนจากการดำเนินงานเท่ากับ 13.0% ของหนี้สุทธิ และกระแสเงินสดสะสมเท่ากับ 9.3% ของหนี้สุทธิที่ปรับปรุงแล้ว อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งนับหนี้ไฮบริดบางส่วนเป็นทุน อยู่ที่ 61% บริษัทคาดว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนตามกฎระเบียบจะเพิ่มไปใกล้ช่วงสูงของ 60% ภายในปี 2030/31 และตั้งเป้ารักษาตัวชี้วัดเครดิตให้สอดคล้องกับอันดับเครดิตกลุ่มปัจจุบัน มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การกำกับดูแลของสหราชอาณาจักรอยู่ที่ 37.0 พันล้านปอนด์ และฐานสินทรัพย์ที่ใช้คิดอัตราค่าบริการของสหรัฐฯ อยู่ที่ 29.5 พันล้านปอนด์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 ในเดือนตุลาคม 2026 บริษัทคาดว่าหนี้สุทธิครึ่งปีจะเป็นไปตามแนวโน้มทั้งปีหลังการลงทุนใน Joulent

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

4.0% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$80.78)

จ่ายต่อหุ้น

US$3.24 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 2)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$4.348 (US$2.174 × 2 ครั้งต่อปี)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

29 พฤษภาคม 2026 US$2.174 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลลดลงประมาณ 1.0% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลลดลงประมาณ 0.7% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป