National Grid

National Grid jest właścicielem i operatorem regulowanych sieci elektrycznych i gazowych w Wielkiej Brytanii i w północno-wschodnich Stanach Zjednoczonych. W Wielkiej Brytanii posiada sieć przesyłową wysokiego napięcia w Anglii i Walii oraz sieci dystrybucji energii elektrycznej w Midlands, na południowym zachodzie i w południowej Walii. W USA dostarcza energię elektryczną i gaz w stanach Nowy Jork i Massachusetts. Regulatorzy ustalają przychody, jakie może osiągać z regulowanych aktywów: Ofgem w Wielkiej Brytanii oraz komisje stanowe i Federalna Komisja Regulacji Energetyki (FERC) w USA.

National Grid Ventures posiada połączenia transgraniczne z innymi krajami i inne działalności nieregulowane. W roku 2025/26 sprzedała National Grid Renewables i Grain LNG. Jej rok finansowy kończy się 31 marca, a jej amerykańskie kwity depozytowe (ADS) są notowane w Nowym Jorku.

Rynek wycenia National Grid pod kątem kosztu jej bardzo dużego planu inwestycyjnego i ryzyka regulacji. Spółka planuje zainwestować co najmniej 70 mld funtów w pięć lat do marca 2031, a dług netto wzrósł do 44,2 mld funtów na koniec 31 marca 2026 z 41,4 mld funtów rok wcześniej. Część planu finansuje nowymi akcjami, przez dywidendę w akcjach i większą liczbę akcji, co obniża wzrost EPS na akcję. W USA decyzja FERC z marca 2026 obniżyła dozwolone zwroty z przesyłu w Nowej Anglii.

Inwestorzy widzą też, że regulatorzy w Wielkiej Brytanii i USA są pod presją, aby utrzymać niskie rachunki klientów. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. National Grid musi osiągnąć bazowy wzrost EPS o 13% do 15% w 2026/27, zgodnie z prognozą, a potem 8% do 10% rocznie do 2030/31. Jej regulatorzy muszą nadal zezwalać na zwroty bliskie poziomom kontroli cen RIIO-T3 i ostatnich decyzji w Nowym Jorku i Massachusetts.

Musi utrzymać ratingi kredytowe, gdy zadłużenie rośnie w kierunku wysokiego przedziału 60% do 2030/31. Wyniki półroczne z 5 listopada 2026 dadzą następny test, a spółka powiedziała w październiku 2026, że spodziewa się wzrostu EPS nieco powyżej prognozy na 2026/27. Wyniki roczne w maju 2027 pokażą pierwszy rok nowego planu. Jeśli te testy zostaną zaliczone, luka może się zamknąć w ciągu trzech do pięciu następnych kwartałów.

Główny powód, dla którego może się nie zamknąć, to wyższe stopy procentowe, które podnoszą koszt długu finansującego plan.

1. 5 lis 2026Oczekuje

   Wyniki półroczne 2026/27: wzrost EPS i dług nettoZaliczone, jeśli wyniki wspierają bazowy wzrost EPS na poziomie 13% do 15% lub wyższym w 2026/27, a dług netto jest zgodny z prognozą; niezaliczone, jeśli prognoza zostanie obniżona albo dług netto będzie wyższy.
2. maj 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki roczne 2026/27: pierwszy rok nowego planuZaliczone, jeśli bazowy wzrost EPS wynosi 13% lub więcej, a nakłady inwestycyjne są na dobrej drodze do co najmniej 70 mld funtów w pięć lat; niezaliczone, jeśli wzrost EPS jest niższy albo plan zostanie obcięty.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 5 października 2026National Grid poinformowała w komunikacie przed zamknięciem okresu, że spodziewa się teraz bazowego wzrostu EPS w 2026/27 nieco powyżej prognozy od 13% do 15%. National Grid Ventures & Other spodziewa się około 130 mln funtów dodatkowego zysku w pierwszym półroczu z zysków z wyceny godziwej w portfelu NG Partners i z mocniejszych wyników połączeń transgranicznych. Wyniki półroczne mają być podane 5 listopada 2026.
• 3 sierpnia 2026National Grid ogłosiła prostszy model operacyjny. Od 1 września 2026 Komitet Wykonawczy Grupy zmniejsza się z 13 do 8 członków, z jednym prezesem dla Wielkiej Brytanii i jednym dla USA, globalnym zespołem realizacji inwestycji i globalnym zespołem technologii.
• 1 lipca 2026National Grid Ventures zgodziła się zainwestować 1,75 mld dolarów za 35% udziałów w Joulent, platformie, która rozwija kontraktowane wytwarzanie energii i infrastrukturę wysokiego napięcia dla dużych odbiorców energii w USA.

Następne wyniki

5 listopada 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 3 czerwca 2026 · nggtf-20260331
• 6-KRaport śródroczny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 6 listopada 2025 · Czytaj na sec.gov
• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 marca 2025Złożono 29 maja 2025 · nggtf-20250331
• 6-KRaport śródroczny za okres kończący się 30 września 2024Złożono 7 listopada 2024 · Czytaj na sec.gov

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1004315)

• Regulatorzy ustalają zwroty z większości aktywów National Grid. Decyzja FERC z marca 2026 obniżyła zwroty w Nowej Anglii. Niższe dozwolone zwroty lub odrzucone koszty w przyszłych postępowaniach taryfowych obniżają wzrost zysków.
• Plan wymaga inwestycji co najmniej 70 mld funtów do marca 2031, finansowanych nowym długiem, długiem hybrydowym i nowymi akcjami. Wyższe stopy procentowe podnoszą koszty finansowania, a więcej akcji obniża wzrost EPS na akcję.
• Duże projekty mogą kosztować więcej lub trwać dłużej, niż planowano, z powodu łańcuchów dostaw, pozwoleń i ograniczeń siły roboczej. National Grid mówi, że zabezpieczyła łańcuchy dostaw dla około trzech czwartych planu.
• Duża część zysku pochodzi z USA i jest raportowana w funtach, więc słabszy dolar obniża raportowane wyniki. Burze w USA także zwiększają koszty.

National Grid finansuje swoje sieci obligacjami, długiem hybrydowym i kredytami bankowymi w holdingu i w spółkach regulowanych. Dług netto wynosił 44,2 mld funtów na koniec 31 marca 2026, o 2,8 mld funtów więcej w ciągu roku, ponieważ nakłady inwestycyjne w wysokości 11,6 mld funtów były wyższe niż przepływy pieniężne i 2,8 mld funtów wpływów netto ze sprzedaży National Grid Renewables i Grain LNG. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

4,0% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 80,78 USD)

Wypłacono na akcję

3,24 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 2)

Obecna stawka roczna

4,348 USD (2,174 USD × 2 rocznie)

Ostatni dzień bez dywidendy

29 maja 2026, 2,174 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda spadała o około 1,0% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda spadała o około 0,7% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.