Medtronic

Medtronic est l’une des plus grandes sociétés de dispositifs médicaux au monde. Elle est basée à Galway, en Irlande, et compte plus de 95 000 employés dans plus de 150 pays. Son portefeuille Cardiovascular fabrique des stimulateurs cardiaques, des défibrillateurs, des systèmes d’ablation cardiaque comme Affera, des valves cardiaques et des produits vasculaires. Son portefeuille Neuroscience fabrique des produits pour la colonne vertébrale, le cerveau, la douleur et la santé pelvienne.

Son portefeuille Medical Surgical fabrique des outils chirurgicaux, des systèmes de chirurgie robotique et des produits de surveillance des patients. Medtronic a séparé son activité de diabète dans MiniMed Group, qui a vendu des actions au public le 9 mars 2026. En octobre 2026, Medtronic a échangé toutes ses actions MiniMed restantes contre ses propres actions.

Le marché valorise Medtronic comme une grande société à croissance lente, et les investisseurs doutent que ses nouveaux produits puissent garder une croissance élevée longtemps. Au Q1 de l’exercice 2027, le chiffre d’affaires organique a augmenté de 13,7 %, mais une semaine fiscale supplémentaire a ajouté environ 570 millions de dollars, si bien que la croissance sous-jacente était plus faible. La séparation de MiniMed ajoute aussi des charges de restructuration de 300 millions à 500 millions de dollars. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies.

Medtronic doit atteindre ses prévisions relevées de l’exercice 2027, de 7,25 % à 7,75 % de croissance organique du chiffre d’affaires et un BPA non-GAAP de 5,94 $ à 6,00 $. L’ablation cardiaque, qui a crû de 88 % au Q1, et les autres nouvelles plateformes doivent garder une forte croissance sans la semaine supplémentaire. La séparation de MiniMed doit laisser peu de coûts orphelins chez Medtronic. Le rapport du Q2 de l’exercice 2027, attendu fin novembre ou début décembre 2026, et le rapport du Q3 en février 2027 donneront les prochaines preuves.

Si ces contrôles sont réussis, l’écart peut se combler sur les deux à quatre prochains trimestres. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est que la croissance retombe à son ancien faible rythme après la semaine supplémentaire et la première année de forte croissance de l’ablation cardiaque.

1. 1 déc. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q2 de l’exercice 2027 : croissance sans la semaine supplémentaireUne croissance organique proche des prévisions de 7,25 % à 7,75 % et des prévisions de BPA maintenues ou relevées sont réussies ; une baisse des prévisions est un échec.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats du Q3 de l’exercice 2027 : ablation cardiaqueUne forte croissance continue de l’ablation cardiaque et des marges stables après la séparation de MiniMed sont réussies ; une croissance plus lente de l’ablation ou des coûts orphelins plus élevés sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 15 octobre 2026L’offre d’échange de MiniMed a été réglée, et Medtronic a dit que la séparation de MiniMed est terminée. Le 14 octobre 2026, Medtronic a aussi nommé Michael Marinaro, qui dirige le portefeuille Medical Surgical dans les Amériques et les opérations commerciales mondiales, président de Medtronic. Il supervise aussi la Grande Chine et dépend du PDG Geoff Martha.
• 14 octobre 2026Medtronic a annoncé les résultats finaux de l’offre d’échange de MiniMed. Les détenteurs ont proposé environ 297,5 millions d’actions Medtronic, donc l’offre a été sursouscrite. Medtronic a échangé toutes ses 252,8 millions d’actions MiniMed restantes contre 55,0 millions d’actions Medtronic, et elle ne détient plus d’actions MiniMed.
• 14 septembre 2026Medtronic a lancé une offre d’échange d’actions de MiniMed Group contre des actions Medtronic en circulation, pour terminer la séparation de son activité de diabète.

Derniers résultats

1 septembre 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 1 décembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 juillet 2026Déposé le 3 septembre 2026 · mdt-20260731
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 1 septembre 2026 · mdt-20260901
• 10-KRapport annuel pour la période close le 24 avril 2026Déposé le 18 juin 2026 · mdt-20260424
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 juin 2026 · mdt-20260603
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 23 janvier 2026Déposé le 24 février 2026 · mdt-20260123
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 17 février 2026 · mdt-20260217
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 24 octobre 2025Déposé le 25 novembre 2025 · mdt-20251024
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 18 novembre 2025 · mdt-20251118

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1613103)

• La croissance du Q1 de l’exercice 2027 incluait une semaine fiscale supplémentaire d’environ 570 millions de dollars. La croissance des prochains trimestres paraîtra plus faible, et le marché peut douter des prévisions relevées.
• L’ablation cardiaque est un marché à forte croissance avec de solides concurrents. Si Medtronic perd des parts, ou si les prix baissent, une source principale de croissance devient plus petite.
• La séparation de MiniMed ajoute des charges de restructuration d’environ 300 millions à 500 millions de dollars et des services de transition. Les coûts qui restent chez Medtronic après la séparation peuvent réduire les marges.
• Les dispositifs médicaux demandent des autorisations réglementaires. Un retard d’autorisation, un rappel ou un changement des règles de remboursement peut réduire les ventes d’un produit.

Au 31 juillet 2026, la dette était de 28,15 milliards de dollars : une dette à long terme de 25,62 milliards de dollars et des obligations de dette courantes de 2,54 milliards de dollars, qui incluent 450 millions de dollars de papier commercial. La trésorerie était de 1,69 milliard de dollars, et les placements de 7,13 milliards de dollars de plus. Lire la suite

Rendement du dividende

3,1 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 93,03 $US)

Versé par action

2,86 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

2,88 $US (0,72 $US × 4 par an)

Taux de distribution

76 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 24 avril 2026)

Dernière date ex-dividende

25 septembre 2026, 0,72 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 3,4 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 5,8 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.