Medtronic

Medtronic は、世界最大級の医療機器会社の一つです。本社はアイルランドのゴールウェイにあり、150を超える国に95,000人を超える従業員がいます。心血管のポートフォリオでは、ペースメーカー、除細動器、Affera などの心臓アブレーションのシステム、心臓弁、血管製品を作っています。神経科学のポートフォリオでは、脊椎、脳、痛み、骨盤の健康の製品を作っています。

内科・外科のポートフォリオでは、手術器具、ロボット手術システム、患者モニタリング製品を作っています。Medtronic は糖尿病事業を MiniMed Group として分離し、2026年3月9日に株式を公開しました。2026年10月に、Medtronic は残りの MiniMed の株式をすべて、自社株と交換しました。

市場は、Medtronic を成長の遅い大企業として評価しており、投資家は、新製品が長期にわたり高い成長を保てるかを疑っています。2027会計年度の Q1 に、有機的な売上は13.7%伸びましたが、追加の会計週が約5億7000万ドルを押し上げたため、実際の成長はそれより低くなります。MiniMed の分離は、3億ドルから5億ドルのリストラ費用も加えます。差が縮まるには、三つのことが必要です。

Medtronic が、有機的な売上の成長7.25%から7.75%、非 GAAP の一株当たり利益5.94ドルから6.00ドルという、引き上げた2027会計年度の見通しに届くことです。Q1 に88%伸びた心臓アブレーションなどの新しいプラットフォームが、追加の週なしでも力強い成長を保つことです。MiniMed の分離により、Medtronic に取り残されるコストが少ないことです。2026年11月下旬か12月上旬に見込まれる2027会計年度の Q2 の決算と、2027年2月の Q3 の決算が次の根拠を示します。

これらの確認を通過すれば、差は今後二〜四四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由は、追加の週と、心臓アブレーションの最初の好調な一年の後に、成長が以前の低い水準に戻ることです。

1. 2026年12月1日 · 推定これから

   2027会計年度 Q2 決算:追加の週なしの成長有機的な成長が見通しの7.25%から7.75%近くで、一株当たり利益の見通しが維持または引き上げられれば合格。見通しの引き下げは不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2027会計年度 Q3 決算:心臓アブレーション心臓アブレーションの力強い成長が続き、MiniMed の分離後も利益率が安定していれば合格。アブレーションの成長が鈍るか、取り残されるコストが増えれば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月15日MiniMed の交換提案が決済され、Medtronic は MiniMed の分離が完了したと述べました。2026年10月14日に、Medtronic は、南北アメリカの内科・外科のポートフォリオとグローバルな営業活動を率いる Michael Marinaro を、Medtronic の社長に指名しました。彼は大中華圏も統括し、CEO の Geoff Martha に報告します。
• 2026年10月14日Medtronic は、MiniMed の交換提案の最終結果を発表しました。保有者は約2億9750万株の Medtronic 株を応募したため、提案は応募超過になりました。Medtronic は、残りの2億5280万株の MiniMed 株をすべて、5500万株の Medtronic 株と交換し、MiniMed 株はもう所有していません。
• 2026年9月14日Medtronic は、糖尿病事業の分離を完了するため、MiniMed Group の株式を発行済みの Medtronic 株と交換する提案を始めました。

前回の決算

2026年9月1日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年12月1日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年7月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年9月3日 · mdt-20260731
• 8-K決算発表提出日 2026年9月1日 · mdt-20260901
• 10-K2026年4月24日までの期間の年次報告書提出日 2026年6月18日 · mdt-20260424
• 8-K決算発表提出日 2026年6月3日 · mdt-20260603
• 10-Q2026年1月23日までの期間の四半期報告書提出日 2026年2月24日 · mdt-20260123

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1613103)

• 2027会計年度の Q1 の成長には、約5億7000万ドルに相当する追加の会計週が含まれていました。今後の四半期の成長は低く見え、市場は引き上げた見通しを疑う可能性があります。
• 心臓アブレーションは、強い競合がいる成長の速い市場です。Medtronic がシェアを失ったり、価格が下がったりすれば、成長の主な源が小さくなります。
• MiniMed の分離は、約3億ドルから5億ドルのリストラ費用と移行サービスを加えます。分離の後も Medtronic に残るコストは、利益率を下げる可能性があります。
• 医療機器には規制当局の承認が必要です。承認の遅れ、リコール、支払い規則の変更は、製品の売上を下げる可能性があります。

2026年7月31日時点で、負債は281.5億ドルで、長期債務が256.2億ドル、一年内に期限を迎える債務が25.4億ドルで、これには4億5000万ドルのコマーシャル・ペーパーが含まれます。現金は16.9億ドルで、さらに投資が71.3億ドルありました。 続きを読む

配当利回り

3.1% (直近12か月、本日の株価$93.03で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$2.86（支払い回数：4）

現在の年間配当

$2.88（$0.72 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の76%（2026年4月24日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月25日、1株あたり$0.72

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約3.4%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約5.8%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。