MDTالأجهزة الطبية

Medtronic

معلومات عامة فقط. ليست نصيحة تناسب وضعك. ليست توصية بالشراء أو البيع. قد يملك كيفن أي سهم في هذا الموقع. اقرأ إخلاء المسؤولية (بالإنجليزية).

بقلم Kevin Amado · آخر تحديث قبل 4 أيام · 22 أكتوبر

السعر: ‏93.03 US$
القيمة السوقية: القيمة السوقية 119.0 مليار US$
رأي المحللين: المحللون متفائل
فئة الخصم: أقل من القيمة الجوهرية
اختيار مميز: اختيار مميز
موعد النتائج القادم: النتائج 1 ديسمبر · الشهر القادم · تقديري

الرسم البياني على Google Finance سجل البحث (بالإنجليزية)اقرأ بالإنجليزية

باختصار

الفرضية: يشك السوق في أن Medtronic تستطيع الحفاظ على نموها الأسرع، ويمكن أن تسدّ نتائج وفق توقعات السنة المالية 2027 المرفوعة مع نمو قوي في الاستئصال القلبي خلال ربعين إلى أربعة أرباع الفجوة.
الفجوة: قد تُغلق.

تاريخ السعر

الإغلاقات الأسبوعية، معدلة بحسب تجزئة الأسهم. مقياس لوغاريتمي: المسافة نفسها تعني التغير النسبي نفسه.

نبذة عن الشركة

Medtronic من أكبر شركات الأجهزة الطبية في العالم. ومقرها في غالواي بأيرلندا، ولديها أكثر من 95,000 موظف في أكثر من 150 دولة. وتصنع محفظتها للقلب والأوعية الدموية أجهزة تنظيم ضربات القلب ومزيلات الرجفان وأنظمة الاستئصال القلبي مثل Affera وصمامات القلب ومنتجات الأوعية الدموية. وتصنع محفظتها لعلوم الأعصاب منتجات للعمود الفقري والدماغ والألم وصحة الحوض.

وتصنع محفظتها الطبية الجراحية أدوات جراحية وأنظمة جراحة روبوتية ومنتجات مراقبة المرضى. وفصلت Medtronic نشاط السكري لديها في MiniMed Group، التي باعت أسهما للجمهور في 9 مارس 2026. وفي أكتوبر 2026 بدلت Medtronic كل أسهم MiniMed المتبقية لديها بأسهمها الخاصة.

الفرضية

يقيّم السوق Medtronic على أنها شركة كبيرة تنمو ببطء، ويشك المستثمرون في أن منتجاتها الجديدة تستطيع إبقاء النمو مرتفعا لفترة طويلة. ففي Q1 من السنة المالية 2027 نمت الإيرادات العضوية 13.7%، لكن أسبوعا ماليا إضافيا أضاف نحو 570 مليون دولار، لذلك كان النمو الأساسي أقل. كما يضيف فصل MiniMed رسوم إعادة هيكلة بين 300 مليون و500 مليون دولار. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور.

يجب أن تحقق Medtronic توقعاتها المرفوعة للسنة المالية 2027 بنمو إيرادات عضوي بين 7.25% و7.75% وربح سهم وفق non-GAAP بين 5.94 و6.00 دولار. ويجب أن يواصل الاستئصال القلبي، الذي نما 88% في Q1، والمنصات الجديدة الأخرى النمو القوي دون الأسبوع الإضافي. ويجب أن يترك فصل MiniMed تكاليف عالقة قليلة لدى Medtronic. ويقدم تقرير Q2 من السنة المالية 2027، المتوقع في أواخر نوفمبر أو أوائل ديسمبر 2026، وتقرير Q3 في فبراير 2027 الأدلة التالية.

وإذا نجحت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الربعين إلى الأرباع الأربعة القادمة. والسبب الرئيسي الذي قد يمنع سدّ الفجوة هو أن يعود النمو إلى معدله المنخفض القديم بعد الأسبوع الإضافي وأول سنة قوية للاستئصال القلبي.

نقاط المتابعة

1 ديسمبر 2026 · تقديريقادمة
أرباح Q2 من السنة المالية 2027: النمو دون الأسبوع الإضافيتنجح إذا كان النمو العضوي قرب توقعات 7.25% إلى 7.75% وبقيت توقعات ربح السهم أو رُفعت؛ وتفشل إذا خُفضت التوقعات.
فبراير 2027 · تقديريقادمة
أرباح Q3 من السنة المالية 2027: الاستئصال القلبيتنجح إذا استمر النمو القوي في الاستئصال القلبي وبقيت الهوامش مستقرة بعد فصل MiniMed؛ وتفشل إذا تباطأ نمو الاستئصال أو ارتفعت التكاليف العالقة.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

أحداث حديثة

15 أكتوبر 2026تمت تسوية عرض التبديل الخاص بـ MiniMed، وقالت Medtronic إن فصل MiniMed اكتمل. وفي 14 أكتوبر 2026 عينت Medtronic أيضا Michael Marinaro، الذي يقود المحفظة الطبية الجراحية في الأمريكتين والعمليات التجارية العالمية، رئيسا لـ Medtronic. وهو يشرف أيضا على الصين الكبرى ويرفع تقاريره إلى الرئيس التنفيذي Geoff Martha.
14 أكتوبر 2026أعلنت Medtronic النتائج النهائية لعرض التبديل الخاص بـ MiniMed. فقد قدّم الحاملون نحو 297.5 مليون سهم من Medtronic، لذلك تجاوز العرض حجمه المطلوب. وبدلت Medtronic كل أسهم MiniMed المتبقية لديها وعددها 252.8 مليون سهم بـ 55.0 مليون سهم من Medtronic، ولم تعد تملك أسهم MiniMed.
14 سبتمبر 2026بدأت Medtronic عرضا لتبديل أسهم MiniMed Group بأسهم Medtronic القائمة، لإكمال فصل نشاط السكري لديها.

عرض 3 أحداث أقدم

1 سبتمبر 2026أعلنت Medtronic نتائج Q1 من السنة المالية 2027. بلغت الإيرادات 9.76 مليار دولار، بزيادة عضوية 13.7%، منها نحو 570 مليون دولار من أسبوع مالي إضافي. ونما قطاع القلب والأوعية الدموية 18.9%، ونما الاستئصال القلبي 88%. وبلغ ربح السهم وفق non-GAAP 1.45 دولار. ورفعت Medtronic توقعاتها للسنة المالية 2027 إلى نمو إيرادات عضوي بين 7.25% و7.75% وربح سهم وفق non-GAAP بين 5.94 و6.00 دولار.
16 يوليو 2026أكملت Medtronic الاستحواذ على SPR Therapeutics. وكانت قد أكملت الاستحواذ على Scientia Vascular في 12 يونيو 2026.
9 مارس 2026أكملت MiniMed Group، نشاط السكري لدى Medtronic، طرحها العام الأولي. واحتفظت Medtronic بحصة مسيطرة حتى عرض التبديل في أكتوبر 2026.

التقارير والمواعيد

آخر نتائج: 1 سبتمبر 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)
النتائج القادمة: متوقعة نحو 1 ديسمبر 2026. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.

10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 يوليو 2026قُدِّم في 3 سبتمبر 2026 · mdt-20260731
8-Kبيان النتائجقُدِّم في 1 سبتمبر 2026 · mdt-20260901
10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 24 أبريل 2026قُدِّم في 18 يونيو 2026 · mdt-20260424
8-Kبيان النتائجقُدِّم في 3 يونيو 2026 · mdt-20260603
10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 23 يناير 2026قُدِّم في 24 فبراير 2026 · mdt-20260123

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1613103)

المخاطر

تضمن نمو Q1 من السنة المالية 2027 أسبوعا ماليا إضافيا بقيمة نحو 570 مليون دولار. وسيبدو النمو في الأرباع القادمة أقل، وقد يشك السوق في التوقعات المرفوعة.
الاستئصال القلبي سوق سريعة النمو ذات منافسين أقوياء. وإذا خسرت Medtronic حصتها، أو انخفضت الأسعار، يصغر مصدر رئيسي للنمو.
يضيف فصل MiniMed رسوم إعادة هيكلة بنحو 300 مليون إلى 500 مليون دولار وخدمات انتقالية. وقد تخفض التكاليف التي تبقى لدى Medtronic بعد الفصل الهوامش.
تحتاج الأجهزة الطبية إلى موافقات تنظيمية. وقد يخفض التأخر في موافقة أو سحب منتج أو تغيير في قواعد السداد مبيعات المنتج.

الميزانية العمومية

النقد: 1.7 مليار US$
الدين: 28.2 مليار US$
صافي الدين: 26.5 مليار US$
تغطية الفوائد: 9.5×; مرة يغطي الربح الفوائد

النقد مقابل الدين

النقد1.7 مليار US$

الدين28.2 مليار US$

دين مغطى بالنقدصافي الدين 26.5 مليار US$

متى يستحق الدين

12 شهرًا2.5 مليار US$

لاحقًا25.6 مليار US$

في 31 يوليو 2026 بلغ الدين 28.15 مليار دولار: دين طويل الأجل قدره 25.62 مليار دولار والتزامات دين متداولة قدرها 2.54 مليار دولار، منها 450 مليون دولار أوراق تجارية. وبلغ النقد 1.69 مليار دولار، وبلغت الاستثمارات 7.13 مليار دولار إضافية.

حتى 31 يوليو 2026

عرض 3 مصادر

توزيعات الأرباح

عائد توزيعات الأرباح: 3.1‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏93.03 US$)
المدفوع لكل سهم: ‏2.86 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)
المعدل السنوي الحالي: ‏2.88 US$ (‏0.72 US$ × 4 في السنة)
نسبة التوزيع: 76‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 24 أبريل 2026)
آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق: 25 سبتمبر 2026، ‏0.72 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

Medtronic: توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة
2016		‏1.67 US$
2017		‏1.81 US$
2018		‏1.46 US$
2019		‏2.12 US$
2020		‏2.28 US$
2021		‏2.47 US$
2022		‏2.67 US$
2023		‏2.75 US$
2024		‏2.79 US$
2025		‏2.83 US$

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 3.4‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 5.8‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.

شركات مشابهة

BSXBoston Scientificالمشترك: التنظيم والمحاكم
القيمة الجوهرية
أقل بكثير من القيمة الجوهرية
الفجوة
قد تُغلق
PODDInsuletالمشترك: التنظيم والمحاكم
القيمة الجوهرية
أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
الفجوة
قد تُغلق
UNHUnitedHealth Groupالمشترك: التنظيم والمحاكم
القيمة الجوهرية
قريب من القيمة الجوهرية
الفجوة
قد تُغلق
APPAppLovinالمشترك: التنظيم والمحاكم
القيمة الجوهرية
أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
الفجوة
قد تُغلق
PCGPG&Eالمشترك: التنظيم والمحاكم
القيمة الجوهرية
أقل بكثير من القيمة الجوهرية
الفجوة
لن تُغلق على الأرجح