Resmed

Resmed fabrique des appareils et des logiciels pour les personnes atteintes d’apnée du sommeil et d’autres troubles respiratoires qui sont soignées à domicile. Ses principaux produits sont des appareils à pression positive continue (PPC) tels que l’AirSense 11, les masques et accessoires que les patients remplacent souvent, et des ventilateurs tels que l’Astral. Elle publie deux segments : Sleep and Breathing Health, qui fait l’essentiel de son chiffre d’affaires, et Residential Care Software, qui comprend Brightree aux États-Unis et MEDIFOX DAN en Allemagne. La plupart de ses appareils se connectent au cloud, et son système AirView permet aux médecins et aux fournisseurs d’équipement de suivre l’usage du traitement par les patients.

Le chiffre d’affaires était de 5,65 milliards de dollars pour l’exercice 2026, clos le 30 juin 2026. Sa large base de patients connectés et sa taille dans les masques et les appareils l’aident à garder des parts de marché face aux autres fabricants. Le siège de la société est à San Diego et elle est aussi cotée à l’ASX en Australie.

Le marché valorise Resmed avec une décote à cause du risque que les médicaments contre l’obésité de type GLP-1 réduisent le nombre de personnes qui ont besoin d’un traitement de l’apnée du sommeil. Des médicaments GLP-1 injectables sont approuvés pour traiter l’apnée du sommeil chez les patients obèses, et des versions orales sont en développement, comme Resmed le dit elle-même dans son rapport annuel de l’exercice 2026. Les investisseurs craignent que moins de nouveaux patients commencent un traitement par PPC avec le temps. Les résultats actuels ne le montrent pas encore : le chiffre d’affaires a augmenté de 9 % au Q4 de l’exercice 2026, celui de Sleep and Breathing Health aux Amériques de 8 %, et la marge brute non GAAP est passée à 62,3 %.

Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se vérifier. Les ventes d’appareils et de masques doivent continuer à croître à un rythme élevé à un chiffre, ce qui montre que les médicaments GLP-1 amènent plus de patients au diagnostic qu’ils n’en retirent. La marge brute non GAAP doit rester proche de 62 % malgré des coûts tels que la notification de sécurité de 42 millions de dollars sur l’Astral. Resmed doit rendre plus de 1,85 milliard de dollars aux actionnaires pendant l’exercice 2027, comme prévu, aidée par la vente de MatrixCare.

Les résultats du Q1 de l’exercice 2027, le 29 octobre 2026, donnent le premier test, et les résultats suivants jusqu’en 2027 en donnent d’autres. Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler sur les quatre à six prochains trimestres. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est une diffusion rapide des médicaments oraux contre l’obésité, qui pourrait réduire la demande de nouveaux traitements par PPC pendant plusieurs années.

1. 29 oct. 2026À venir

   Résultats du Q1 de l’exercice 2027 : demande d’appareilsRéussi si la croissance du chiffre d’affaires est proche de 8 % ou plus à taux de change constants, avec une croissance des appareils et des masques aux États-Unis et une marge brute non GAAP proche de 62 % ; échoué si la croissance des appareils ralentit ou si la marge baisse.
2. avril 2027 · est.À venir

   Résultats du Q3 de l’exercice 2027 : nouveaux patientsRéussi si les ventes d’appareils continuent de croître à un rythme élevé à un chiffre ; échoué si elles stagnent ou baissent, ce qui montrerait l’effet des médicaments contre l’obésité.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 1 octobre 2026Resmed a dit qu’elle publiera ses résultats du Q1 de l’exercice 2027 après la clôture du marché le 29 octobre 2026.
• 31 août 2026Resmed a conclu avec Citibank un accord de rachat d’actions accéléré de 450 millions de dollars. Elle prévoit de le financer avec l’argent de la vente de MatrixCare et sa trésorerie disponible.
• 17 août 2026Resmed a dit que Carol Burt deviendra administratrice principale le 15 novembre 2026, et que Ron Taylor, administrateur principal depuis 2013, ne se représentera pas à l’assemblée annuelle du 18 novembre 2026.

Derniers résultats

6 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

29 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-KRapport annuel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 13 août 2026 · rmd-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 6 août 2026 · Lire sur sec.gov
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 7 juillet 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 1 mai 2026 · rmd-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 avril 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 30 janvier 2026 · rmd-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 janvier 2026 · Lire sur sec.gov

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 943819)

• Les médicaments GLP-1 contre l’obésité sont approuvés pour traiter l’apnée du sommeil chez les patients obèses, et des versions orales peuvent suivre. Si beaucoup de patients perdent assez de poids, moins de personnes pourraient commencer ou poursuivre un traitement par PPC.
• Resmed a eu une notification de sécurité de 42 millions de dollars sur l’Astral au Q4 de l’exercice 2026 et avait eu plus tôt une notification de sécurité pour des masques avec des aimants. D’autres actions de sécurité sur les produits peuvent entraîner des coûts et nuire à la confiance des médecins et des fournisseurs.
• L’essentiel du chiffre d’affaires aux États-Unis dépend des paiements de Medicare et des assureurs privés aux fournisseurs d’équipement qui achètent les produits de Resmed. Des tarifs de remboursement plus bas ou des appels d’offres concurrentiels peuvent réduire la demande et les prix.
• D’autres fabricants d’appareils, des interventions chirurgicales, des dispositifs de stimulation nerveuse et des orthèses dentaires font concurrence à la PPC. De nouveaux produits de concurrents peuvent prendre des parts de marché ou faire baisser les prix.

Resmed a plus de trésorerie que de dette. Au 30 juin 2026, la trésorerie et les équivalents de trésorerie étaient de 1,47 milliard de dollars et la dette de 660 millions de dollars, répartie entre son contrat de crédit renouvelable, son contrat de prêt à terme et des obligations senior. Lire la suite

Rendement du dividende

1,0 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 246,20 $US)

Versé par action

2,46 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

2,64 $US (0,66 $US × 4 par an)

Taux de distribution

23 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 30 juin 2026)

Dernière date ex-dividende

20 août 2026, 0,66 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 9,1 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 7,2 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.