Resmed

Resmed は、自宅で治療を受ける睡眠時無呼吸などの呼吸障害の患者向けに、機器とソフトウェアを作っています。主な製品は、AirSense 11 などの CPAP 装置、患者が頻繁に交換するマスクと付属品、Astral などの人工呼吸器です。報告するセグメントは二つで、収益の大半を占める Sleep and Breathing Health と、米国の Brightree とドイツの MEDIFOX DAN を含む Residential Care Software です。機器の大半はクラウドにつながり、AirView システムにより、医師と機器の供給業者は患者の治療の使用状況を追えます。

2026会計年度(2026年6月30日に終了)の売上高は56.5億ドルでした。つながっている患者の大きな基盤と、マスクと機器の規模が、他の機器メーカーに対するシェアの維持に役立っています。本社はサンディエゴにあり、オーストラリアの ASX にも上場しています。

市場は Resmed について、GLP-1 減量薬が睡眠時無呼吸の治療を必要とする人を減らすリスクを織り込んでいます。注射型の GLP-1 薬は、肥満の患者の睡眠時無呼吸の治療薬として承認されており、経口版も開発中だと、Resmed 自身が2026会計年度の年次報告書で述べています。投資家は、時間がたつにつれて CPAP を始める新しい患者が減ることを恐れています。現在の業績にはまだこの影響は表れておらず、2026会計年度Q4の売上は9%増え、北米の Sleep and Breathing Health の売上は8%増え、非 GAAP の売上総利益率は62.3%に上がりました。

差が縮まるには、三つのことが必要です。第一に、GLP-1 薬が診断に導く患者が、離れさせる患者より多いことを示すため、機器とマスクの売上が一桁台後半の伸びを保つことです。第二に、Astral のフィールド安全通知の4200万ドルのような費用があっても、非 GAAP の売上総利益率が62%近くにとどまることです。第三に、MatrixCare の売却に支えられて、計画どおり2027会計年度に18.5億ドルを超える金額を株主に還元することです。

最初の試金石は2026年10月29日の2027会計年度Q1の決算で、2027年までの決算がさらに材料になります。これらの確認を通過すれば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由は、経口の減量薬が急速に広がり、数年かけて新しい CPAP 治療の需要が減ることです。

1. 2026年10月29日これから

   2027会計年度Q1決算:機器の需要為替一定で売上の伸びが8%近く以上で、米国の機器とマスクが伸び、非 GAAP の売上総利益率が62%近くなら合格。機器の伸びが鈍るか、利益率が下がれば不合格。
2. 2027年4月 · 推定これから

   2027会計年度Q3決算:新規患者の開始機器の売上が一桁台後半の伸びを保てば合格。減量薬の影響を示すことになる、機器の売上の横ばいや減少は不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月1日Resmed は、2027会計年度Q1の決算を2026年10月29日の市場終了後に発表すると述べました。
• 2026年8月31日Resmed は、Citibank と4.5億ドルの自社株買い(アクセラレーテッド方式)の契約を結びました。MatrixCare の売却代金と手元資金で賄う計画です。
• 2026年8月17日Resmed は、Carol Burt が2026年11月15日に筆頭取締役に就任し、2013年から筆頭取締役を務める Ron Taylor は、2026年11月18日の年次総会で再選に立候補しないと述べました。

前回の決算

2026年8月6日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月29日。企業が確認済みです。

• 10-K2026年6月30日までの期間の年次報告書提出日 2026年8月13日 · rmd-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月6日 · sec.govで読む
• 8-K決算発表提出日 2026年7月7日 · sec.govで読む
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月1日 · rmd-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月30日 · sec.govで読む
• 10-Q2025年12月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年1月30日 · rmd-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年1月29日 · sec.govで読む

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 943819)

• GLP-1 減量薬は、肥満の患者の睡眠時無呼吸の治療薬として承認されており、経口版も続く可能性があります。多くの患者が十分に減量すれば、CPAP 治療を始める人や続ける人が減る可能性があります。
• Resmed は2026会計年度Q4に Astral のフィールド安全通知で4200万ドルの費用があり、以前にもマグネット付きマスクのフィールド安全通知がありました。製品の安全対応が重なると、費用がかかり、医師や供給業者の信頼を損なう可能性があります。
• 米国の売上の大半は、Resmed の製品を買う機器供給業者への、Medicare と民間保険会社の支払いに左右されます。支払い率の低下や競争入札は、需要と価格を下げる可能性があります。
• 他の機器メーカー、外科手術、神経刺激機器、歯科用装置が CPAP と競合しています。競合の新製品は、シェアを奪うか、価格を下げる可能性があります。

Resmed は、負債より多くの現金を持っています。2026年6月30日時点の現金および現金同等物は14.7億ドル、債務は、リボルビング与信契約、タームローン契約、シニア債で6.6億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

1.0% (直近12か月、本日の株価$246.20で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$2.46（支払い回数：4）

現在の年間配当

$2.64（$0.66 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の23%（2026年6月30日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月20日、1株あたり$0.66

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約9.1%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約7.2%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。