Unilever

Unilever vend des biens de consommation de marque dans le monde entier. Elle publie quatre groupes d’activités : Beauty & Wellbeing, Personal Care, Home Care et Foods. Ses marques comprennent Dove, Knorr et Hellmann’s. Elle gagne de l’argent en vendant ces produits à des détaillants et, de plus en plus, par des canaux en ligne.

Au premier semestre 2026, le chiffre d’affaires était de 25,6 milliards d’euros et la marge d’exploitation sous-jacente de 20,3 %. Les marchés émergents comme l’Inde, l’Indonésie et l’Amérique latine représentent une grande part des ventes. Unilever a scindé son activité de glaces en décembre 2025, et le 31 mars 2026 elle a accepté de combiner son activité Foods avec McCormick. Après cet accord, Unilever sera une entreprise de produits pour la maison et de soins personnels avec environ 39 milliards d’euros de ventes.

Le marché pèse sur le cours d’Unilever tant que son activité Foods est dans une séparation lente et complexe. Le 31 mars 2026, Unilever a accepté de combiner Foods avec McCormick. Unilever reçoit 15,7 milliards de dollars en numéraire, ses actionnaires reçoivent 55,1 % de la nouvelle société, et Unilever en garde 9,9 %. L’accord ne se conclut que d’ici mi-2027, les actionnaires d’Unilever ne votent pas dessus, et les revues antitrust peuvent demander des ventes de marques.

La revue américaine s’est terminée plus tôt, le 5 octobre 2026, mais les revues du Royaume-Uni et de l’UE continuent. Les investisseurs s’attendent aussi à ce que de nombreux actionnaires d’Unilever vendent les actions McCormick qu’ils recevront, et Unilever prévoit de vendre sa propre participation après une période de blocage d’un an. Le cours de Londres a baissé d’environ 14 % du 17 mars au 14 avril 2026 à cause de cette nouvelle. Un euro fort ajoute de la pression, car les devises ont réduit le chiffre d’affaires de 4,9 % au premier semestre 2026.

Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se vérifier. La croissance sous-jacente des ventes doit rester dans la fourchette de 4 % à 6 %, avec le second semestre à 4 % à 5 % comme indiqué le 28 juillet 2026. La marge d’exploitation sous-jacente doit passer au-dessus des 20,0 % de 2025. L’accord sur Foods doit franchir ses étapes à temps : le document d’enregistrement de McCormick, le vote des actionnaires de McCormick, les autorisations antitrust et la clôture d’ici mi-2027.

Les premiers tests sont la déclaration commerciale du Q3 2026 le 28 octobre 2026, l’événement investisseurs d’Unilever à New York le 4 novembre 2026 et la décision antitrust de première phase du Royaume-Uni d’ici le 11 novembre 2026. Si la croissance se maintient et que l’accord se conclut comme prévu, l’écart peut se combler en deux à quatre trimestres.

1. 28 oct. 2026À venir

   Déclaration commerciale du Q3 2026 : croissance des ventesRéussi si la croissance sous-jacente des ventes est de 4 % ou plus avec des volumes positifs et si les perspectives de l’année sont maintenues ; échoué si la croissance est sous 4 % ou si les perspectives sont réduites.
2. 4 nov. 2026À venir

   Événement investisseurs à New YorkRéussi si des objectifs clairs à moyen terme sont donnés pour l’entreprise de produits pour la maison et de soins personnels, avec une hausse de la marge au-dessus des 20,0 % de 2025 ; échoué si les objectifs sont plus bas ou si les dépenses augmentent sans gain de marge.
3. 11 nov. 2026À venir

   Décision antitrust de première phase du Royaume-Uni sur l’accord FoodsRéussi en cas d’autorisation, ou d’autorisation avec de petites mesures correctives ; échoué en cas de passage à une revue approfondie de seconde phase.
4. Q2 2027 · est.À venir

   Clôture de l’accord entre Foods et McCormickRéussi si le vote de McCormick, les autorisations antitrust et la clôture ont lieu d’ici mi-2027 sans grandes ventes de marques ; échoué en cas de retard au-delà de mi-2027 ou de grandes ventes exigées.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 19 octobre 2026Unilever a accepté de vendre Welly, une petite marque américaine de premiers secours, à la société de capital-investissement Forward Consumer Partners. Les entreprises n’ont pas donné le prix. La vente devrait se conclure d’ici fin 2026.
• 5 octobre 2026La Federal Trade Commission des États-Unis a mis fin plus tôt au délai d’attente antitrust américain pour la combinaison de McCormick et d’Unilever Foods, a rapporté la presse spécialisée. La Competition and Markets Authority du Royaume-Uni doit rendre sa décision de première phase d’ici le 11 novembre 2026.
• 9 septembre 2026Lors d’une conférence de Barclays, McCormick a présenté ses plans pour l’intégration, les économies de coûts et la réduction de la dette après la combinaison avec Unilever Foods. L’accord exige encore le vote des actionnaires de McCormick, les autorisations antitrust et un document d’enregistrement effectif.

Prochains résultats

28 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 6-KRapport intermédiaire pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 28 juillet 2026 · ul-20260630
• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 12 mars 2026 · ul-20251231
• 6-KRapport intermédiaire pour la période close le 30 juin 2025Déposé le 31 juillet 2025 · ul-20250630
• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2024Déposé le 13 mars 2025 · ul-20241231

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 217410)

• La combinaison de Foods avec McCormick est longue et complexe. Elle exige un vote des actionnaires de McCormick, des autorisations antitrust au Royaume-Uni et dans l’UE, et d’autres autorisations, et elle ne devrait se conclure que d’ici mi-2027. Les régulateurs peuvent demander des ventes de marques, et les retards peuvent maintenir l’incertitude sur le cours de l’action. Unilever prévoit de fournir des services de transition à la société combinée pendant environ deux à trois ans.
• Les ventes des nouvelles actions McCormick peuvent peser sur les cours. Les actionnaires d’Unilever détiendront 55,1 % de la société combinée, et beaucoup peuvent vendre. Unilever prévoit de vendre sa participation de 9,9 % après une période de blocage d’un an.
• Les variations de change réduisent les résultats publiés. Les devises ont réduit le chiffre d’affaires de 4,9 % et le BPA sous-jacent de 6,0 % au premier semestre 2026. Une grande partie des ventes vient de marchés émergents aux devises faibles.
• Unilever s’attend à ce que la croissance du second semestre 2026 vienne surtout de hausses de prix. Des consommateurs faibles ou une forte concurrence dans les produits pour la maison et les soins personnels peuvent rendre les hausses de prix plus difficiles, et l’environnement macroéconomique est incertain, comme l’a dit le PDG le 28 juillet 2026.

Unilever publie en euros. Au 30 juin 2026, les passifs financiers totaux étaient de 32,1 milliards d’euros, dont 8,1 milliards d’euros à court terme. Lire la suite

Rendement du dividende

3,5 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 64,40 $US)

Versé par action

2,2233 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

2,124 $US (0,531 $US × 4 par an)

Dernière date ex-dividende

7 août 2026, 0,531 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a baissé d'environ 0,4 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.