Align Technology

Align Technology fabrique le système d’aligneurs transparents Invisalign, les scanners intraoraux iTero et le logiciel de CAO/FAO exocad pour l’orthodontie et la dentisterie restauratrice. Des orthodontistes et des dentistes généralistes prescrivent le traitement Invisalign, et Align fabrique des aligneurs sur mesure pour chaque patient à partir de scans numériques. Le chiffre d’affaires des aligneurs transparents était de 3,2 milliards de dollars sur un chiffre d’affaires total de 4,0 milliards de dollars en 2025, et Align a expédié environ 2,6 millions de cas d’aligneurs transparents cette année-là.

Les scanners iTero et le logiciel exocad relient les cabinets dentaires au flux de travail numérique d’Align. Align est basée à Tempe, en Arizona, et elle vend dans le monde entier, avec une croissance rapide en Asie-Pacifique, en Europe et en Amérique latine.

Le marché valorise Align en tenant compte d’une croissance lente dans une activité qui croissait vite. Align attend une croissance du chiffre d’affaires 2026 de seulement 3 % à 4 %, avec un volume d’aligneurs transparents en hausse d’environ 6 % et un prix moyen stable à légèrement en baisse. Le chiffre d’affaires des systèmes d’imagerie a baissé de 10,8 % au Q2 2026, car les dentistes achètent moins de biens d’équipement et choisissent des scanners moins chers ou la location. D’autres fabricants d’aligneurs transparents, dont des marques moins chères, se disputent les mêmes médecins et patients.

En juillet 2026, après des discussions avec l’investisseur activiste Elliott Investment Management, Align a accepté d’ajouter trois nouveaux administrateurs, a lancé avec un cabinet de conseil un examen de sa stratégie et de son modèle d’exploitation, et a relevé son plan de rachat d’actions 2026 à 400 à 500 millions de dollars. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies. Le volume d’aligneurs transparents doit continuer à croître à un rythme d’un chiffre moyen ou mieux, y compris en Amérique du Nord. La marge d’exploitation non-GAAP doit atteindre environ 23,7 % en 2026, comme prévu, et monter encore après l’examen du modèle d’exploitation.

L’examen doit montrer des économies de coûts et des plans de croissance concrets. Le rapport du Q3 2026 le 28 octobre 2026 est le prochain test. Le rapport du Q4 et les perspectives 2027 début février 2027 sont le test principal. Si ces contrôles sont réussis, l’écart peut se combler sur les trois à six prochains trimestres.

La principale raison pour laquelle il peut ne pas se combler est une perte de parts de marché au profit d’aligneurs moins chers.

1. 28 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : volume d’aligneurs et margeUn chiffre d’affaires dans les perspectives de 1 000 à 1 020 millions de dollars, un volume d’aligneurs transparents en hausse d’un chiffre moyen et une marge d’exploitation non-GAAP proche de 24 % sont réussis ; des résultats sous les perspectives sont un échec.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 2026 et examen du modèle d’exploitationDes perspectives 2027 de croissance du chiffre d’affaires plus rapide qu’en 2026 et d’économies concrètes issues de l’examen sont réussies ; une croissance inférieure à 3 % ou l’absence de plan clair est un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 27 août 2026Le conseil a nommé Quentin Blackford administrateur et porté le conseil à onze membres.
• 29 juillet 2026Align a publié ses résultats du Q2 2026. Le chiffre d’affaires a augmenté de 4,3 % à un record de 1,06 milliard de dollars, et le volume d’aligneurs transparents de 7,4 % à un record de 691 800 cas. Le chiffre d’affaires des systèmes d’imagerie et des services de CAO/FAO a baissé de 10,8 %. Le BPA GAAP était de 1,51 dollar, après une dette de TVA britannique de 38 millions de dollars, et le BPA non-GAAP de 2,64 dollars. Align attendait un chiffre d’affaires du Q3 2026 de 1 000 à 1 020 millions de dollars et a maintenu ses perspectives de croissance du chiffre d’affaires 2026 de 3 % à 4 %.
• 29 juillet 2026Après des discussions avec Elliott Investment Management, Align a dit qu’elle ajoutera trois nouveaux administrateurs indépendants et examinera sa stratégie et son modèle d’exploitation avec un cabinet de conseil mondial. Elle a relevé son plan de rachat d’actions 2026 à 400 à 500 millions de dollars.

Derniers résultats

29 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

28 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 5 août 2026 · algn-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 juillet 2026 · algn-20260729
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 6 mai 2026 · algn-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 avril 2026 · algn-20260429
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 27 février 2026 · algn-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 février 2026 · algn-20260204
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 5 novembre 2025 · algn-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 octobre 2025 · algn-20251029

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1097149)

• Les aligneurs transparents font face à plus de concurrence, y compris de produits moins chers. Align s’attend à ce que son prix moyen des aligneurs transparents en 2026 soit stable à légèrement en baisse. Plus de pression sur les prix peut réduire la croissance du chiffre d’affaires et les marges.
• La demande de traitements orthodontiques dépend des dépenses des consommateurs, et de nombreux patients adultes paient eux-mêmes. Le chiffre d’affaires des systèmes d’imagerie et des services de CAO/FAO a baissé de 10,8 % au Q2 2026, car les dentistes ont acheté moins de biens d’équipement. Une économie faible peut ralentir les deux activités.
• Align fait face à des recours collectifs antitrust et à d’autres procès. Au 30 juin 2026, elle avait provisionné 31,8 millions de dollars pour des règlements judiciaires, surtout pour un recours collectif antitrust, et elle a enregistré une dette de 38 millions de dollars de TVA britannique au Q2 2026. La Commission européenne enquête aussi pour savoir si Align a lié ses scanners iTero à Invisalign contre les règles de concurrence de l’UE. Un résultat défavorable peut entraîner une amende et forcer des changements dans la façon dont Align relie scanners et aligneurs.
• Le conseil, le président du conseil et la directrice juridique ont changé en 2026, et un examen du modèle d’exploitation avec un cabinet de conseil est en cours. De grands changements peuvent distraire la direction, et l’examen peut ne pas donner les économies attendues.

Align n’a pas de dette et finance ses activités avec la trésorerie d’exploitation. Au 30 juin 2026, la trésorerie et les équivalents de trésorerie étaient de 1,10 milliard de dollars, contre 1,06 milliard de dollars au 31 mars 2026. Lire la suite

Align Technology ne verse pas de dividende.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.