Align Technology

Align Technology は、矯正歯科と修復歯科向けに、透明アライナーの Invisalign システム、iTero 口腔内スキャナー、exocad の CAD/CAM ソフトウェアを製造しています。矯正歯科医と一般歯科医が Invisalign の治療を処方し、Align はデジタルスキャンから患者一人ひとりに合わせたアライナーを作ります。2025年の総売上高40億ドルのうち、Clear Aligner の売上は32億ドルで、Align はその年に約260万件の Clear Aligner のケースを出荷しました。

iTero スキャナーと exocad ソフトウェアは、歯科医院を Align のデジタルワークフローにつなぎます。Align はアリゾナ州テンピに本社があり、世界中で販売しており、アジア太平洋、欧州、中南米で速く成長しています。

市場は、かつて速く成長した事業の成長が遅いことを理由に、Align を評価しています。Align は、2026年の売上成長を3%から4%にとどまると見込んでおり、Clear Aligner の数量は約6%増え、平均価格は横ばいからわずかに下がる見通しです。歯科医が設備投資を減らし、より安いスキャナーやリースを選ぶため、イメージングシステムの売上は2026年 Q2 に10.8%減りました。低価格のブランドを含む他の透明アライナーのメーカーが、同じ医師と患者を奪い合っています。

2026年7月に、Align は、アクティビスト投資家の Elliott Investment Management との協議を経て、三人の新しい取締役を加えることに合意し、コンサルティング会社とともに戦略と運営モデルの見直しを始め、2026年の自社株買いの計画を4億ドルから5億ドルに引き上げました。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。Clear Aligner の数量は、北米を含めて、一桁台半ば以上の伸びを保つ必要があります。非 GAAP の営業利益率は、見通しどおり2026年に約23.7%に達し、運営モデルの見直しの後にさらに上がる必要があります。

見直しは、具体的なコスト削減と成長計画を示す必要があります。2026年10月28日の2026年 Q3 決算が次の試金石です。2027年2月上旬の Q4 決算と2027年の見通しが主な試金石です。これらの確認が通れば、その差は今後三〜六四半期で縮まる可能性があります。

縮まらない可能性がある主な理由は、低価格のアライナーにシェアを奪われることです。

1. 2026年10月28日これから

   2026年 Q3 の決算:アライナーの数量と利益率売上が見通しの10億ドルから10億2000万ドルの範囲に収まり、Clear Aligner の数量が一桁台半ば増え、非 GAAP の営業利益率が24%近くなら合格です。見通しを下回る結果は不合格です。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年 Q4 決算と運営モデルの見直し2026年より速い売上成長を見込む2027年の見通しと、見直しによる具体的なコスト削減なら合格です。成長が3%を下回る場合や明確な計画がない場合は不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年8月27日取締役会は、Quentin Blackford を取締役に任命し、取締役会を十一人に増やしました。
• 2026年7月29日Align は2026年 Q2 の決算を発表しました。売上は4.3%増の過去最高の10億6000万ドルで、Clear Aligner の数量は7.4%増の過去最高の69.18万件でした。Imaging Systems と CAD/CAM Services の売上は10.8%減りました。GAAP の EPS は、3800万ドルの英国の付加価値税(VAT)の負債を計上した後の1.51ドル、非 GAAP の EPS は2.64ドルでした。Align は、2026年 Q3 の売上を10億ドルから10億2000万ドルと見込み、2026年の売上成長の見通し3%から4%を据え置きました。
• 2026年7月29日Align は、Elliott Investment Management との協議を経て、三人の新しい独立取締役を加え、世界的なコンサルティング会社とともに戦略と運営モデルを見直すと述べました。2026年の自社株買いの計画を、4億ドルから5億ドルに引き上げました。

前回の決算

2026年7月29日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月28日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月5日 · algn-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月29日 · algn-20260729
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月6日 · algn-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月29日 · algn-20260429
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月27日 · algn-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月4日 · algn-20260204
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年11月5日 · algn-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年10月29日 · algn-20251029

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1097149)

• 透明アライナーは、低価格の製品を含め、競争が激しくなっています。Align は、2026年の Clear Aligner の平均価格が、横ばいからわずかに下がると見込んでいます。価格圧力が強まれば、売上の成長と利益率が下がる可能性があります。
• 矯正治療の需要は、消費者の支出に左右され、多くの成人患者は自己負担で払います。歯科医が設備投資を減らしたため、Imaging Systems と CAD/CAM Services の売上は2026年 Q2 に10.8%減りました。景気が弱ければ、どちらの事業も鈍る可能性があります。
• Align は、独占禁止の集団訴訟とその他の訴訟に直面しています。2026年6月30日時点で、主に独占禁止の集団訴訟一件のための和解金として3180万ドルを計上しており、2026年 Q2 には英国の VAT のために3800万ドルの負債を計上しました。欧州委員会も、Align が EU の競争規則に反して、iTero スキャナーを Invisalign に結びつけたかどうかを調べています。不利な結果は、罰金につながり、Align がスキャナーとアライナーをつなぐ方法の変更を迫る可能性があります。
• 取締役会、会長、最高法務責任者が2026年に交代し、コンサルティング会社による運営モデルの見直しが進行中です。大きな変更は経営陣の注意をそらす可能性があり、見直しは期待したコスト削減を生まない可能性があります。

Align には負債がなく、営業活動による現金で事業の資金を調達しています。2026年6月30日時点で、現金および現金同等物は、2026年3月31日の10億6000万ドルから11億ドルに増えました。 続きを読む

Align Technologyは配当を支払っていません。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。