Align Technology

Align Technology produkuje system przezroczystych nakładek Invisalign, skanery wewnątrzustne iTero i oprogramowanie CAD/CAM exocad dla ortodoncji i stomatologii odtwórczej. Ortodonci i dentyści ogólni przepisują leczenie Invisalign, a Align wytwarza indywidualne nakładki dla każdego pacjenta na podstawie skanów cyfrowych. Przychody z Clear Aligner wyniosły 3,2 mld dolarów z łącznych przychodów 4,0 mld dolarów w 2025 roku, a Align wysłał w tym roku około 2,6 mln przypadków Clear Aligner.

Skanery iTero i oprogramowanie exocad łączą gabinety dentystyczne z cyfrowym procesem pracy Align. Align ma siedzibę w Tempe w Arizonie i sprzedaje na całym świecie, z szybkim wzrostem w Azji i Pacyfiku, Europie i Ameryce Łacińskiej.

Rynek wycenia Align pod kątem wolnego wzrostu w biznesie, który kiedyś rósł szybko. Align oczekuje wzrostu przychodów w 2026 roku tylko o od 3% do 4%, z wolumenem Clear Aligner wyższym o około 6% i średnią ceną bez zmian lub nieco niższą. Przychody z systemów obrazowania spadły w Q2 2026 o 10,8%, ponieważ dentyści kupują mniej dóbr kapitałowych i wybierają tańsze skanery albo leasing. Inni producenci przezroczystych nakładek, w tym tańsze marki, konkurują o tych samych lekarzy i pacjentów.

W lipcu 2026 roku, po rozmowach z aktywistycznym inwestorem Elliott Investment Management, Align zgodził się dodać trzech nowych dyrektorów, rozpoczął z firmą doradczą przegląd swojej strategii i modelu operacyjnego oraz podniósł plan skupu akcji na 2026 rok do od 400 mln do 500 mln dolarów. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Wolumen Clear Aligner musi dalej rosnąć w tempie średnim jednocyfrowym lub lepszym, także w Ameryce Północnej. Marża operacyjna non-GAAP musi osiągnąć około 23,7% w 2026 roku, zgodnie z prognozą, i rosnąć dalej po przeglądzie modelu operacyjnego.

Przegląd musi pokazać konkretne oszczędności kosztów i plany wzrostu. Raport za Q3 2026 z 28 października 2026 roku jest następnym testem. Raport za Q4 i prognoza na 2027 rok na początku lutego 2027 roku są głównym testem. Jeśli te warunki zostaną spełnione, luka może zamknąć się w ciągu najbliższych trzech do sześciu kwartałów.

Głównym powodem, dla którego może się nie zamknąć, jest utrata udziału na rzecz tańszych nakładek.

1. 28 paź 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: wolumen nakładek i marżaZaliczone, jeśli przychody mieszczą się w prognozie od 1000 mln do 1020 mln dolarów, wolumen Clear Aligner rośnie w tempie średnim jednocyfrowym, a marża operacyjna non-GAAP jest blisko 24%; niezaliczone, jeśli wyniki są poniżej prognozy.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q4 2026 i przegląd modelu operacyjnegoZaliczone, jeśli prognoza na 2027 rok zakłada szybszy wzrost przychodów niż w 2026 roku i konkretne oszczędności z przeglądu; niezaliczone, jeśli wzrost jest poniżej 3% albo nie ma jasnego planu.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 27 sierpnia 2026Rada powołała Quentina Blackforda na dyrektora i zwiększyła skład rady do jedenastu członków.
• 29 lipca 2026Align podał wyniki za Q2 2026. Przychody wzrosły o 4,3% do rekordowych 1,06 mld dolarów, a wolumen Clear Aligner wzrósł o 7,4% do rekordowych 691,8 tys. przypadków. Przychody z Imaging Systems i CAD/CAM Services spadły o 10,8%. EPS według GAAP wyniósł 1,51 dolara, po zobowiązaniu z tytułu brytyjskiego VAT w wysokości 38 mln dolarów, a EPS non-GAAP wyniósł 2,64 dolara. Align oczekiwał przychodów w Q3 2026 od 1000 mln do 1020 mln dolarów i utrzymał prognozę wzrostu przychodów w 2026 roku na poziomie od 3% do 4%.
• 29 lipca 2026Po rozmowach z Elliott Investment Management Align poinformował, że doda trzech nowych niezależnych dyrektorów i dokona przeglądu strategii i modelu operacyjnego z globalną firmą doradczą. Podniósł plan skupu akcji na 2026 rok do od 400 mln do 500 mln dolarów.

Ostatnie wyniki

29 lipca 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

28 października 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 5 sierpnia 2026 · algn-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 29 lipca 2026 · algn-20260729
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 6 maja 2026 · algn-20260331
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 29 kwietnia 2026 · algn-20260429
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 27 lutego 2026 · algn-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 4 lutego 2026 · algn-20260204
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 5 listopada 2025 · algn-20250930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 29 października 2025 · algn-20251029

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1097149)

• Przezroczyste nakładki mierzą się z większą konkurencją, w tym z tańszymi produktami. Align oczekuje, że średnia cena Clear Aligner w 2026 roku będzie bez zmian lub nieco niższa. Większa presja cenowa może obniżyć wzrost przychodów i marże.
• Popyt na leczenie ortodontyczne zależy od wydatków konsumentów, a wielu dorosłych pacjentów płaci samodzielnie. Przychody z Imaging Systems i CAD/CAM Services spadły w Q2 2026 o 10,8%, ponieważ dentyści kupowali mniej dóbr kapitałowych. Słaba gospodarka może spowolnić oba biznesy.
• Align mierzy się ze zbiorowymi pozwami antymonopolowymi i innymi pozwami. Na 30 czerwca 2026 roku miał zarezerwowane 31,8 mln dolarów na ugody sądowe, głównie w jednej zbiorowej sprawie antymonopolowej, a w Q2 2026 ujął zobowiązanie z tytułu brytyjskiego VAT w wysokości 38 mln dolarów. Komisja Europejska bada też, czy Align powiązał swoje skanery iTero z Invisalign wbrew unijnym przepisom o konkurencji. Niekorzystny wynik może przynieść karę i zmusić do zmian w sposobie łączenia skanerów i nakładek przez Align.
• Rada, przewodniczący i główny dyrektor prawny zmienili się w 2026 roku, a trwa przegląd modelu operacyjnego z firmą doradczą. Duże zmiany mogą rozpraszać zarząd, a przegląd może nie przynieść oczekiwanych oszczędności.

Align nie ma długu i finansuje swoją działalność gotówką z operacji. Na 30 czerwca 2026 roku gotówka i ekwiwalenty gotówki wynosiły 1,10 mld dolarów, wobec 1,06 mld dolarów na 31 marca 2026 roku. Czytaj dalej

Align Technology nie wypłaca dywidendy.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.