Align Technology

Align Technology stellt das Invisalign-System aus durchsichtigen Alignern, die intraoralen Scanner iTero und die CAD/CAM-Software exocad für Kieferorthopädie und restaurative Zahnmedizin her. Kieferorthopäden und Zahnärzte verschreiben die Behandlung mit Invisalign, und Align fertigt für jeden Patienten individuelle Aligner aus digitalen Scans. Der Umsatz mit Clear Alignern betrug 2025 3,2 Mrd. $ des Gesamtumsatzes von 4,0 Mrd. $, und Align lieferte in jenem Jahr etwa 2,6 Mio.

Fälle mit Clear Alignern aus. Die iTero-Scanner und die exocad-Software verbinden Zahnarztpraxen mit dem digitalen Arbeitsablauf von Align. Align hat seinen Sitz in Tempe in Arizona und verkauft weltweit, mit schnellem Wachstum in Asien-Pazifik, Europa und Lateinamerika.

Der Markt bewertet Align mit Blick auf langsames Wachstum in einem Geschäft, das früher schnell wuchs. Align erwartet für 2026 nur ein Umsatzwachstum von 3 % bis 4 %, mit etwa 6 % mehr Stückzahlen bei Clear Alignern und einem gleichbleibenden bis leicht sinkenden Durchschnittspreis. Der Umsatz mit Bildgebungssystemen sank im 2. Quartal 2026 um 10,8 %, weil Zahnärzte weniger Investitionsgüter kaufen und günstigere Scanner oder Leasing wählen.

Andere Hersteller durchsichtiger Aligner, auch Marken mit niedrigeren Preisen, konkurrieren um dieselben Ärzte und Patienten. Im Juli 2026 vereinbarte Align nach Gesprächen mit dem aktivistischen Investor Elliott Investment Management, drei neue Verwaltungsräte aufzunehmen, startete mit einer Beratungsfirma eine Überprüfung seiner Strategie und seines Betriebsmodells und erhöhte seinen Rückkaufplan für 2026 auf 400 Mio. $ bis 500 Mio. $. Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Dinge zutreffen. Die Stückzahl bei Clear Alignern muss weiter im mittleren einstelligen Prozentbereich oder besser wachsen, auch in Nordamerika.

Die operative Marge nach Non-GAAP muss 2026 wie angekündigt etwa 23,7 % erreichen und nach der Überprüfung des Betriebsmodells weiter steigen. Die Überprüfung muss konkrete Kosteneinsparungen und Wachstumspläne zeigen. Der Bericht für das 3. Quartal 2026 am 28.

Oktober 2026 ist der nächste Test. Der Bericht für das 4. Quartal und der Ausblick für 2027 Anfang Februar 2027 sind der wichtigste Test. Wenn diese Prüfungen bestanden werden, kann sich die Lücke in den nächsten drei bis sechs Quartalen schließen.

Der Hauptgrund, warum sie sich nicht schließen könnte, ist ein Verlust von Marktanteilen an Aligner mit niedrigeren Preisen.

1. 28. Okt. 2026Ausstehend

   Ergebnisse für das 3. Quartal 2026: Stückzahl bei Alignern und MargeEin Umsatz innerhalb des Ausblicks von 1.000 Mio. $ bis 1.020 Mio. $, eine Stückzahl bei Clear Alignern mit Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und eine operative Marge nach Non-GAAP nahe 24 % gelten als bestanden; Ergebnisse unter dem Ausblick gelten als nicht bestanden.
2. Februar 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für das 4. Quartal 2026 und Überprüfung des BetriebsmodellsEin Ausblick für 2027 mit schnellerem Umsatzwachstum als 2026 und konkrete Einsparungen aus der Überprüfung gelten als bestanden; ein Wachstum unter 3 % oder kein klarer Plan gilt als nicht bestanden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 27. August 2026Der Verwaltungsrat ernannte Quentin Blackford zum Mitglied und erweiterte den Verwaltungsrat auf elf Mitglieder.
• 29. Juli 2026Align meldete die Ergebnisse für das 2. Quartal 2026. Der Umsatz stieg um 4,3 % auf einen Rekord von 1,06 Mrd. $, und die Stückzahl bei Clear Alignern stieg um 7,4 % auf einen Rekord von 691,8 Tausend Fällen. Der Umsatz mit Bildgebungssystemen und CAD/CAM-Diensten sank um 10,8 %. Das GAAP-EPS betrug 1,51 $, nach einer Verbindlichkeit für britische Mehrwertsteuer von 38 Mio. $, und das Non-GAAP-EPS betrug 2,64 $. Align erwartete für das 3. Quartal 2026 einen Umsatz von 1.000 Mio. $ bis 1.020 Mio. $ und behielt seinen Ausblick für das Umsatzwachstum 2026 von 3 % bis 4 % bei.
• 29. Juli 2026Nach Gesprächen mit Elliott Investment Management sagte Align, dass es drei neue unabhängige Verwaltungsräte aufnehmen und seine Strategie und sein Betriebsmodell mit einer globalen Beratungsfirma überprüfen wird. Es erhöhte seinen Plan für Aktienrückkäufe 2026 auf 400 Mio. $ bis 500 Mio. $.

Letzte Zahlen

29. Juli 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

28. Oktober 2026, vom Unternehmen bestätigt.

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 5. August 2026 · algn-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 29. Juli 2026 · algn-20260729
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 6. Mai 2026 · algn-20260331
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 29. April 2026 · algn-20260429
• 10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 27. Februar 2026 · algn-20251231
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 4. Februar 2026 · algn-20260204
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2025Eingereicht am 5. November 2025 · algn-20250930
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 29. Oktober 2025 · algn-20251029

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1097149)

• Durchsichtige Aligner stehen unter wachsendem Wettbewerb, auch durch Produkte mit niedrigeren Preisen. Align erwartet, dass sein durchschnittlicher Preis für Clear Aligner 2026 gleich bleibt oder leicht sinkt. Mehr Preisdruck kann Umsatzwachstum und Margen senken.
• Die Nachfrage nach kieferorthopädischer Behandlung hängt von den Ausgaben der Verbraucher ab, und viele erwachsene Patienten zahlen selbst. Der Umsatz mit Bildgebungssystemen und CAD/CAM-Diensten sank im 2. Quartal 2026 um 10,8 %, weil Zahnärzte weniger Investitionsgüter kauften. Eine schwache Wirtschaft kann beide Geschäfte bremsen.
• Align steht vor kartellrechtlichen Sammelklagen und anderen Klagen. Zum 30. Juni 2026 hatte es 31,8 Mio. $ für rechtliche Vergleiche zurückgestellt, überwiegend für eine kartellrechtliche Sammelklage, und im 2. Quartal 2026 verbuchte es eine Verbindlichkeit von 38 Mio. $ für britische Mehrwertsteuer. Die Europäische Kommission untersucht außerdem, ob Align seine iTero-Scanner entgegen den EU-Wettbewerbsregeln an Invisalign gekoppelt hat. Ein ungünstiges Ergebnis kann eine Geldbuße bringen und Align zwingen, die Verbindung von Scannern und Alignern zu ändern.
• Verwaltungsrat, Vorsitzender und Chief Legal Officer wechselten 2026, und eine Überprüfung des Betriebsmodells mit einer Beratungsfirma läuft. Große Veränderungen können das Management ablenken, und die Überprüfung bringt möglicherweise nicht die erwarteten Einsparungen.

Align hat keine Schulden und finanziert seine Geschäftstätigkeit mit dem Cash aus dem operativen Geschäft. Zum 30. Weiterlesen

Align Technology zahlt keine Dividende.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.